Нефть остается в дефиците, поскольку ОПЕК+ с трудом выполняет новые целевые показатели добычи
- OPEC+ обещала увеличить добычу нефти на 2,5 млн баррелей в день к сентябрю, но не выполняет свои обязательства.
- Основную нагрузку несет Саудовская Аравия, тогда как другие страны либо достигли предела своих возможностей, либо ограничены в возможностях.
- Высокий спрос со стороны Китая и Ближнего Востока поддерживает высокие цены на нефть.
ОПЕК+ заявила, что увеличит добычу для удовлетворения растущих мировых потребностей в нефти, но эти баррели не появляются. С апреля восемь основных производителей группы пытаются поэтапно наращивать добычу, стремясь добавить 2,5 миллиона баррелей в сутки (б/с) к сентябрю по сравнению с уровнем марта.
Однако данные показывают, что достижение этой цели недостижимо, сообщает Reuters. Некоторые страны не могут производить больше. Другие получают указания сократить добычу за нарушение правил в предыдущие месяцы. В любом случае, результатом является напряженный рынок, где цены растут, а не падают.
Внутренняя система наказаний внутри группы также замедляет темпы. Ирак и Россия добывают меньше, поскольку ранее превысили свои квоты. Казахстан уже работает на полную мощность. Пока нефтяные фьючерсы не упали, несмотря на запланированное увеличение добычи. Вместо этого цена на нефть марки Brent выросла с $58 за баррель в апреле до $68 в августе.
Саудовская Аравия увеличивает добычу, в то время как другие сдерживаются или достигают предела мощностей
Саудовская Аравия проделала большую часть работы. В период с апреля по июнь восемь производителей обязались добавить 960 000 б/с. После вычета квот на сокращение, которые все еще действуют, фактический целевой рост составил 730 000 б/с. Но реальный рост составил лишь 540 000 б/с, и 70% из них пришлось на Саудовскую Аравию.
Экспорт вырос всего на 460 000 б/с в период с марта по июнь. Международное энергетическое агентство сообщило, что глобальный спрос вырос на целых 1 миллион б/с за тот же период. Таким образом, спрос рос быстрее, чем предложение.
Только отгрузки Саудовской Аравии выросли на 631 000 б/с с марта по июнь, в то время как экспорт из России, Ирака, Казахстана, Кувейта и Омана сократился, согласно данным Vortexa. Несмотря на то, что Эр-Рияд превысил свою квоту на июнь, она заявила, что дополнительные баррели были отправлены на хранение как внутри страны, так и за ее пределами.
Спрос в Китае — еще один элемент головоломки. Страна активно формирует запасы. Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что запасы в Китае увеличились на 82 миллиона баррелей во втором квартале, что эквивалентно почти 900 000 баррелей в сутки.
Нефтеперерабатывающие заводы работают на высокой мощности. Электростанции на Ближнем Востоке сжигают больше нефти для производства электроэнергии в летние месяцы, что означает локальное поглощение баррелей. Это давление спроса помогает объяснить, почему спотовые цены выше долгосрочных контрактов — рыночная ситуация, называемая бэквордацией. Ричард Прайс, аналитик Energy Aspects, отметил: «Рынок по-прежнему находится в дефиците на спотовом рынке».
Низкие запасы и слабый экспорт усиливают давление
Рынок нефти все еще работает на низких уровнях топлива. За последние три года страны ОЭСР не восстановили свои запасы. В мае запасы в Европе составляли 394 миллиона баррелей, что почти на 9% ниже их пятилетнего среднего показателя.
В июне коммерческие запасы сырой нефти в США составляли 419 миллионов баррелей, что также ниже их пятилетней нормы. Чиновники ОПЕК+ говорят, что эти низкие запасы доказывают, что нефть все еще нужна, несмотря на внутренние проблемы группы.
Летний спрос также истощает локальные запасы. Производители в Персидском заливе часто экспортируют меньше в жаркий сезон, чтобы удовлетворить возросшую потребность в кондиционировании воздуха дома. Это сокращает их возможности отгружать то небольшое количество дополнительной нефти, которое они могут производить.
Россия также не помогает. Атаки на ее энергетическую инфраструктуру затрудняют наращивание добычи. Тем временем другие члены с ограниченными мощностями все равно хотят повысить квоты на ежемесячных встречах ОПЕК+, не потому, что могут использовать их сейчас, а чтобы иметь возможность расширить добычу в будущем или обменять будущие сокращения.
Штрафы пока никуда не делись. Ирак, Россия и другие страны, которые ранее превысили добычу, все еще находятся под ограничениями по объемам. Эти ограничения варьируются от 200 000 до 500 000 б/с в месяц и будут действовать как минимум до июня следующего года.
3 августа группа одобрила еще одно увеличение добычи на сентябрь. Теперь ОПЕК+ стремится увеличить производство до 32,36 миллиона б/с. В марте этот показатель составлял 30,80 миллиона б/с. Однако ожидания низкие.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
