Инвестиция Nvidia в ИИ на сумму $2 млрд привлекает внимание к Marvell

NVIDIA продвигается вперед и за пределы чипов ИИ в сторону сетей, фотоники и пользовательского кремния. Похоже, что вызовы теперь сместились от вычислительной мощности к связности. Производитель чипов заключает партнерства с ключевыми поставщиками. В их число входят Marvell Technology, Lumentum и Coherent Corp с инвестициями около $2 млрд.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, назвал Marvell «Следующей триллионной компанией» на выставке Computex в Тайване. Он попытался возродить интерес инвесторов к производителю оборудования для ИИ-сетей и пользовательских чипов. Акции Marvell выросли более чем на 12% после этих заявлений. Это продолжило ралли, в ходе которого стоимость акций удвоилась в 2026 году, поскольку инвесторы делают ставку на растущий спрос на ИИ-инфраструктуру.

Данные показывают, что акции Marvell выросли почти на 24% в ходе торгов перед открытием рынка.

Marvell видит ускорение спроса на ИИ

Корпоративные партнерства Сотрудничество между Nvidia и Marvell Technology сосредоточено на передовых технологиях сетей, пользовательского кремния и кремниевой фотоники. Marvell также участвует в экосистеме Nvidia NVLink Fusion, которая позволяет облачным провайдерам и другим партнерам подключать пользовательские ускорители и процессоры к инфраструктуру ИИ. По мере того как ИИ-кластеры становятся больше и сложнее, технологии сетей и межсоединений становятся все более критичными наряду с вычислительной мощностью.

Ставка Marvell на недавние финансовые результаты подтверждают, почему инвесторы настроены на нее бычо. Данные показывают, что прогноз компании по выручке за второй квартал составляет около $2,7 млрд. Это выше всех оценок Уолл-стрит.

Согласно отчету, бизнес пользовательских чипов может генерировать более $10 млрд годовой выручки к 2029 финансовому году. Marvell также повысила прогноз выручки на 2028 финансовый год до примерно $16,5 млрд и ожидает роста бизнеса в сфере дата-центров примерно на 50% в этом году, что обусловлено спросом на ИИ со стороны гиперскейловых облачных провайдеров.

Несмотря на бычий прогноз, Marvell все еще значительно отстает от триллионной отметки. В настоящее время компания имеет рынок капитализацию примерно в $190 млрд, что означает необходимость увеличения ее стоимости более чем в пять раз, чтобы достичь $1 трлн. Тем не менее инвесторы вознаграждают растущую роль компании в ИИ-инфраструктуре: акции выросли более чем на 100% с начала года по мере ускорения спроса на пользовательские ИИ-чипы, оптические межсоединения и решения для сетей дата-центров.

Генеральный директор Marvell Мэтт Мерфи отметил что ИИ-инфраструктура вступает в новую фазу ограничений. Он сказал, что изначально ограничивающим фактором была вычислительная мощность, затем — память. Теперь главным ограничением является связность. Это изменение связано с масштабным использованием решений ИИ-кластеров, требующих высокоскоростных соединений между различными системами.

Ставка Marvell на ИИ-инфраструктуру окупается

Marvell сместила фокус на области, где наблюдается растущий спрос. Центры обработки данных ранее составляли менее 10% выручки компании. В настоящее время их доля достигла около 75% согласно последнему финансовому отчету Marvell. Спрос со стороны ведущих облачных компаний растет по мере строительства новой ИИ-инфраструктуры.

Для рынка ИИ-сетей компании определяют свои стратегии в зависимости от того, как они решают задачу перемещения данных в ИИ-инфраструктуре. Каждая компания нацелена на разные уровни стека. Например, Marvell Technology фокусируется на пользовательском кремнии, оптических межсоединениях и сетевых полупроводниках для гиперскейлеров. Компания видит себя быстро растущим участником рынка следующего поколения ИИ-связи с растущим интересом к кремниевой фотонике и межсоединениям на уровне стойки.

Broadcom в настоящее время является доминирующим игроком на рынке сетевых решений для дата-центров. Компания утвердилась в качестве абсолютного лидера на рынке Ethernet-коммутаторов и предоставляет встроенные инфраструктурные решения крупным облачным провайдерам. Это лидерство достигнуто благодаря ее масштабу и присутствию в большинстве глобальных дата-центров.

С другой стороны, AMD не является крупной сетевой компанией, а производит вычислительную мощность. В случае ИИ-инфраструктуры AMD можно считать косвенным участником рынка сетей, который опирается на мощность ее процессоров и графических ускорителей.