Le pari de 2 milliards de dollars de Nvidia sur l'IA met Marvell sous les projecteurs

NVIDIA poursuit son développement au-delà des puces d'IA, en s'orientant vers les réseaux, la photonique et les semi-conducteurs sur mesure. Il semble que les défis se soient déplacés de la puissance de calcul vers la connectivité. Le fabricant de puces noue des partenariats avec des fournisseurs clés, notamment Marvell Technology, Lumentum et Coherent Corp, pour un investissement d'environ 2 milliards de dollars.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, a qualifié Marvell de « prochaine entreprise à mille milliards de dollars » lors du Computex à Taïwan. Il a cherché à raviver l'intérêt des investisseurs pour ce fabricant de puces sur mesure et de réseaux d'IA. Suite à ces déclarations, l'action Marvell a bondi de plus de 12 %, prolongeant ainsi une hausse qui a vu son cours plus que doubler en 2026, les investisseurs misant sur la demande croissante d'infrastructures d'IA.

Les données montrent que les actions Marvell ont progressé de près de 24 % lors des échanges avant l'ouverture du marché.

Marvell constate une accélération de la demande en IA

Le partenariat entre Nvidia et Marvell Technology repose sur les technologies de réseau avancées, les puces sur mesure et la photonique sur silicium. Marvell participe également à l'écosystème NVLink Fusion de Nvidia, qui permet aux fournisseurs de services cloud et autres partenaires de connecter des accélérateurs et des processeurs personnalisés à l'infrastructure d'IA. À mesure que les clusters d'IA deviennent plus vastes et plus complexes, les technologies de réseau et d'interconnexion, au même titre que la puissance de calcul, deviennent de plus en plus cruciales.

de Marvell Les récents résultats financiers expliquent l'optimisme des investisseurs. Les données montrent que le chiffre d'affaires prévisionnel de l'entreprise pour le deuxième trimestre s'élève à environ 2,7 milliards de dollars, dépassant largement les estimations de Wall Street.

Un rapport suggère que son activité de puces personnalisées pourrait générer plus de 10 milliards de dollars de revenus annuels d'ici l'exercice 2029. Marvell a également relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2028 à environ 16,5 milliards de dollars et prévoit que son activité de centres de données connaîtra une croissance d'environ 50 % cette année, portée par la demande liée à l'IA des fournisseurs de cloud hyperscale.

Malgré des perspectives optimistes, Marvell reste bien en deçà du seuil du billion de dollars. L'entreprise affiche actuellement une boursière capitalisation d'environ 190 milliards de dollars, ce qui signifie qu'elle devrait multiplier sa valeur par plus de cinq pour atteindre le billion de dollars. Néanmoins, les investisseurs ont salué le rôle croissant de l'entreprise dans l'infrastructure de l'IA, son action ayant progressé de plus de 100 % depuis le début de l'année, portée par l'accélération de la demande en puces d'IA personnalisées, interconnexions optiques et solutions de réseau pour centres de données.

Le PDG de Marvell, Matt Murphy, a souligné que l'infrastructure d'IA entre dans une nouvelle phase de limitations. Il a précisé que la puissance de calcul constituait la première limitation, suivie par la mémoire. Désormais, la connectivité est le principal facteur limitant. Ce changement est dû à l'utilisation à grande échelle de solutions de clusters d'IA, qui nécessitent des connexions à haut débit entre les différents systèmes.

Le pari de Marvell sur l'infrastructure d'IA s'avère payant

Marvell a réorienté sa stratégie vers les secteurs connaissant une demande croissante. Les centres de données représentaient auparavant moins de 10 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Actuellement, leur part atteint environ 75 %, selon le dernier rapport financier de Marvell. La demande des principaux fournisseurs de services cloud est en hausse, car ils développent de nouvelles infrastructures d'IA.

Sur le marché des réseaux d'IA, les entreprises defileurs stratégies en fonction de la gestion des flux de données au sein de l'infrastructure d'IA. Chaque entreprise cible des segments différents de la pile technologique. Par exemple, Marvell Technology se concentre sur les semi-conducteurs sur mesure, les interconnexions optiques et les semi-conducteurs de réseau pour les hyperscalers. L'entreprise se positionne comme un acteur en forte croissance sur le marché de la connectivité IA de nouvelle génération, avec un intérêt croissant pour la photonique sur silicium et les interconnexions à l'échelle du rack.

Broadcom domine actuellement le marché des réseaux pour centres de données. L'entreprise s'est imposée comme un leader incontesté sur le marché des commutateurs Ethernet et fournit des solutions d'infrastructure embarquées aux principaux acteurs du cloud. Cette position de leader est le fruit de son envergure et de sa présence dans la plupart des centres de données mondiaux.

En revanche, AMD n'est pas un acteur majeur des réseaux, mais un fournisseur de puissance de calcul. Dans le domaine des infrastructures d'IA, AMD peut être considéré comme un acteur indirect des réseaux, s'appuyant sur la puissance de ses processeurs et de ses cartes graphiques.