Девять месяцев падения зарплат проверяют на прочность нового премьер-министра Японии
- Реальные зарплаты в Японии падают девять месяцев подряд, а покупательная способность работников не менялась с 2021 года.
- Премьер-министр Саэ Такаичи планирует пакет расходов на сумму 92,2 млрд долларов, но экономисты предупреждают, что это может усугубить инфляцию.
- Банк Японии испытывает давление с целью повышения процентных ставок, несмотря на то, что они остаются на уровне 0,5% уже в течение шести заседаний, а инфляция превышает 2% на протяжении 41 месяца.
Новоиспеченный премьер-министр Японии Санаэ Такаичи сталкивается с серьезной проблемой уже через несколько недель после вступления в должность: работники не могут купить столько же товаров на свои зарплаты, сколько раньше.
Правительственные данные за четверг показывают ухудшение ситуации. Сентябрь стал девятым месяцем подряд снижения реальных заработных плат. Если посмотреть шире? Покупательная способность работников не менялась с 2021 года. Это создает реальное давление на семьи.
Вот что делает ситуацию сложной. Работники на самом деле получают повышение — номинальная зарплата выросла на 1,9% в годовом исчислении. Но инфляция съела эти прибавки и даже больше. Реальные зарплаты в итоге снизились на 1,4%.
Такаичи — первая женщина-премьер-министр Японии. Она пообещала возродить «абэномику», экономический подход покойного Синдзо Абэ. Три основных элемента: сверхмягкая денежно-кредитная политика, масштабная фискальная стимуляция и структурные реформы.
Она действует быстро. Как сообщал Cryptopolitan, новый премьер-министр уже планирует пакет расходов на сумму 13,9 трлн иен ($92,2 млрд) для помощи домохозяйствам в условиях растущих цен. По данным Nikkei, пакет превышает 10 трлн иен и включает субсидии на оплату электроэнергии и газа, а также поддержку малого и среднего бизнеса, стремящегося повысить заработные платы.
Планы расходов могут обернуться против них
Однако есть нюанс. Эти расходы могут вступить в конфликт с борьбой Японии против инфляции.
Номинальная инфляция превышает целевой показатель Банка Японии в 2% уже 41 месяц подряд. В сентябре она достигла 2,9%. Расходы домохозяйств в том месяце? Всего 1,8%, что ниже ожидаемых экономистами 2,5%.
Марсель Тильян из Capital Economics не верит в подход стимуляции. «Опросы общественного мнения показывают, что инфляция является главной проблемой для японских избирателей. Если Такаичи ответит популистскими мерами, такими как субсидии на энергию или денежные переводы, это лишь усилит инфляционное давление», — сказал он.
У Японии не так много вариантов. Джастин Фэн из HSBC предупредил, что чрезмерно масштабный пакет стимулов, финансируемый за счет государственных облигаций, может «потенциально подорвать фискальную надежность Японии».
Цифры подтверждают его слова. Долговой показатель Японии к ВВП достиг почти 250% в 2023 году, согласно данным МВФ. Это один из самых высоких показателей в мире.
Йеспер Колл из Monex Group был предельно откровенен в октябре: «Если инфляция в Японии все еще не опустится ниже 2% через шесть-девять месяцев, популярность этого кабинета министров резко упадет, потому что для японского народа… инфляция является проблемой номер один, номер два и номер три».
Слабость валюты усиливает давление
Высокая инфляция может заставить Такаичи пересмотреть свою позицию в отношении расширительной денежно-кредитной политики. Сохранение низких ставок обычно ослабляет иену, что ведет к росту стоимости импортных товаров.
«Последние данные о реальных заработных платах отражают устойчивое инфляционное давление в Японии. Если Банк Японии не отреагирует проактивно и своевременно, он рискует показаться отстающим от кривой», — сказал Фэн.
Банк Японии (BOJ) сохранил ключевую ставку на уровне 0,5% в прошлом месяце. Это уже шестое заседание подряд без изменений. Губернатор Казуо Уэда заявил, что центральный банк не «отстает от кривой» в вопросах инфляции.
Тон Такаичи смягчился по сравнению с ее резкой критикой повышения ставок BOJ в прошлом году. В начале этого месяца она заявила парламенту, что Япония еще не достигла устойчивой инфляции, намекая на то, что центральному банку следует действовать осторожно при повышении ставок.
BOJ заявил, что повысит ставки, как только увидит «добродетельный цикл» одновременного роста цен и зарплат.
«В новых политических условиях планка для Банка Японии ужесточения денежно-кредитной политики теперь выше», — отметил Фэн.
Это не означает, что BOJ не будет действовать. «Текущий процесс нормализации политики будет постепенно продолжаться. По нашему мнению, вопрос будущих повышений ставок — это вопрос времени, а не факта», — добавил Фэн. Тильян из Capital Economics считает, что BOJ повысит свою ключевую ставку до 1,5% к 2027 году.
В Японии много пенсионеров, получающих пенсии, и людей с фиксированным доходом. Инфляция «очень болезненна» для них, заявил Томотико Танигути из Центра исследований будущего Fujitsu в интервью CNBC «Squawk Box Asia» в прошлом месяце.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
