임금 감소 9개월, 일본의 새 총리를 시험하다

일본의 새로 임명된 총리 사나에 다카이는 심각한 문제에 직면해 있습니다. 직원이 방금 몇 주 만에 직급을 시작했을 때, 노동자들은 예전만큼 임금을 구매할 수 없게 되었습니다.

목요일의 정부 자료에 따르면 상황이 악화되고 있습니다. 9월은 실제 임금 감소가 9개월 연속으로 이어진 달이었습니다. 그리고 확대해서 보면? 노동자의 구매력은 2021년 이후로 변동이 없었습니다. 이는 가족들에게 실제적인 부담을 주고 있습니다.

여기서 문제가 되는 점은 무엇일까요? 노동자들은 실제로 임금을 받고 있습니다. 명목 임금은 전년 대비 1.9% 상승했습니다. 그러나 인플레이션은 이러한 이득을 모두 없애고도 남았습니다. 실제 임금은 1.4% 감소했습니다.

다카이는 일본의 첫 여성 총리입니다. 그녀는 고(故) 신조 아베의 상징적인 경제 접근 방식인 '아베노믹스'를 부활시키겠다고 약속했습니다. 세 가지 기본 요소: 초저금리 통화 정책, 대규모 재정 부양책, 그리고 구조 개혁.

그녀는 빠르게 움직이고 있습니다. Cryptopolitan의 보도에 따르면, 새로운 총리는 이미 가계가 상승하는 물가에 대처할 수 있도록 13.9조 엔($922억)의 지출 패키지를 계획하고 있습니다. 니케이는 이 패키지가 10조 엔을 초과하며 전기 및 가스 요금 보조금과 임금 인상을 시도하는 중소기업에 대한 지원을 포함한다고 전했습니다.

지출 계획은 역효과를 낼 수 있음

하지만 함정이 있습니다. 그 지출이 일본의 인플레이션 싸움과 충돌할 수 있습니다.

표면 인플레이율은 일본은행의 2% 목표를 41개월 연속으로 초과했습니다. 9월에는 2.9%에 도달했습니다. 그 달의 가계 지출은? 단 1.8%에 그쳐 경제학자들이 예상한 2.5%를 하회했습니다.

캐피탈 이코노믹스의 마르셀 틸리앙은 부양책 접근 방식을 신뢰하지 않습니다.

일본은 여기서 많은 선택지를 가지고 있지 않습니다. HSBC의 저스틴 펑은 정부 채권으로 자금 조달된 과도한 부양 패키지가

수치가 그를 뒷받침합니다. 2023년 일본의 부채-GDP 비율은 IMF 자료에 따르면 거의 250%에 달했습니다. 이는 전 세계 어디에서나 가장 높은 수준 중 하나입니다.

모넥스 그룹의 예스퍼 콜은 10월에 단호하게 말했습니다:

통화 약세가 압력을 가중시킴

높은 인플레이션은 다카이가 확장적 통화 정책에 대한 입장을 재고하도록 강요할 수 있습니다. 금리를 낮게 유지하는 것은 엔화를 약세로 만들어 수입품의 비용을 상승시킵니다.

“최신 실질 임금 데이터는 일본의 지속적인 인플레이션 압력을 반영합니다. 일본은행이 적시에 선제적으로 대응하지 않으면, 시류에 뒤처진 것으로 비칠 위험이 있습니다.”라고 펑은 말했습니다.

일본은행(BOJ)은 기준 금리를 0.5%로 유지했습니다 지난달. 이는 변화 없이 여섯 차례의 회의를 연속으로 가졌음을 의미합니다. 가즈오 우에다 총재는 중앙은행이 인플레이션에 대해 '뒤처지지 않았다'고 말합니다.

다카이의 어조는 작년 일본은행 금리 인상에 대한 그녀의 가혹한 비판에서 완화된 것으로 보입니다. 그녀는 이번 달 초 의회에 일본이 지속 가능한 인플레이션에 도달하지 못했다고 말하며, 중앙은행이 금리 인상을 신중하게 진행해야 한다고 암시했습니다.

일본은행은 상승하는 물가와 임금이 함께 이루어지는 '선순환'을 볼 때 금리를 인상할 것이라고 말했습니다.

“새로운 정치 지형 하에서, 일본은행이 통화정책을 긴축하는 데에는 이제 더 높은 기준이 요구됩니다.”라고 펑은 지적했습니다.

그것이 일본은행이 행동하지 않을 것이라는 의미는 아닙니다.

일본에는 연금을 수령하는 은퇴자가 많고 고정 소득을 받는 사람들도 많습니다. 후지쯔 미래 연구 센터의 토모히코 타니구치는 CNBC의 '스콕 박스 아시아'에 지난달