تسعة أشهر من انخفاض الأجور تختبر رئيس الوزراء الياباني الجديد

تواجه رئيسة الوزراء اليابانية المعينة حديثاً، سناء تاكايتشي، مشكلة خطيرة بعد أسابيع قليلة من توليها منصبها، حيث لم يعد بإمكان العمال شراء ما اعتادوا عليه من خلال رواتبهم.

تُظهر الأرقام الحكومية الصادرة يوم الخميس تفاقم الوضع. فقد شهد شهر سبتمبر انخفاضاً في الأجور الحقيقية للشهر التاسع على التوالي. وإذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، نجد أن القدرة الشرائية للعمال لم تتغير منذ عام ٢٠٢١، مما يُشكل ضغطاً حقيقياً على الأسر.

يكمن التعقيد في أن العمال يحصلون بالفعل على زيادات في رواتبهم - فقد ارتفع الأجر الاسمي بنسبة 1.9% على أساس سنوي. لكن التضخم محا تلك المكاسب بل وتجاوزها. وانتهى الأمر بانخفاض الأجور الحقيقية بنسبة 1.4%.

تاكايتشي هي أول امرأة تتولى منصب رئيسة وزراء اليابان. وقد تعهدت بإحياء "أبينوميكس"، النهج الاقتصادي المميز للراحل شينزو آبي، والذي يقوم على ثلاثة محاور أساسية: سياسة نقدية توسعية للغاية، وحوافز مالية ضخمة، وإصلاحات هيكلية.

إنها تتحرك بسرعة. فبحسب ما ذكر موقع Cryptopolitan، تخطط رئيسة الوزراء الجديدة بالفعل لحزمة إنفاق بقيمة 13.9 تريليون ين (92.2 مليار دولار) لمساعدة الأسر على مواجهة ارتفاع الأسعار. وتقول صحيفة نيكاي إن قيمة الحزمة تتجاوز 10 تريليونات ين، وتشمل دعماً لفواتير الكهرباء والغاز، بالإضافة إلى مساعدة الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تسعى لرفع الأجور.

قد تأتي خطط الإنفاق بنتائج عكسية

لكن ثمة مشكلة. فقد يتعارض هذا الإنفاق مع جهود اليابان لمكافحة التضخم.

تجاوز معدل التضخم الرئيسي هدف بنك اليابان البالغ 2% لمدة 41 شهراً متتالية، حيث بلغ 2.9% في سبتمبر. أما الإنفاق الأسري في ذلك الشهر، فقد بلغ 1.8% فقط، متجاوزاً توقعات الاقتصاديين البالغة 2.5%.

لا يؤيد مارسيل ثيليانت من شركة كابيتال إيكونوميكس نهج التحفيز الاقتصادي. يقول: "تُظهر استطلاعات الرأي أن التضخم هو الشغل الشاغل للناخبين اليابانيين. وإذا استجاب تاكايتشي بإجراءات شعبوية مثل دعم الطاقة أو التحويلات cash ، فإن ذلك لن يؤدي إلا إلى تفاقم الضغوط التضخمية".

لا تملك اليابان خيارات كثيرة في هذا الشأن. وقد حذر جاستن فينغ من بنك HSBC من أن حزمة تحفيز ضخمة ممولة بسندات حكومية قد "تضعف المصداقية المالية لليابان"

تؤكد الأرقام صحة كلامه. فقد بلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان ما يقارب 250% في عام 2023، وفقاً لبيانات صندوق النقد الدولي. وهذه النسبة من بين الأعلى في العالم.

كان جيسبر كول من مجموعة مونيكس صريحاً بشأن ذلك في أكتوبر: "إذا لم ينخفض ​​التضخم في اليابان عن 2% خلال ستة إلى تسعة أشهر، فإن شعبية هذه الحكومة ستتراجع بشدة لأن [بالنسبة] للشعب الياباني ... فإن الشغل الشاغل الأول والثاني والثالث هو التضخم"

ضعف العملة يزيد من الضغط

قد يدفع التضخم المرتفع تاكايتشي إلى إعادة النظر في موقفها من السياسة النقدية التوسعية. فخفض أسعار الفائدة يؤدي عادةً إلى إضعاف الين، مما يرفع تكاليف السلع المستوردة.

"تعكس أحدث بيانات الأجور الحقيقية الضغوط التضخمية المستمرة في اليابان. وإذا لم يتخذ بنك اليابان إجراءً استباقياً وفي الوقت المناسب، فإنه يخاطر بالظهور بمظهر المتخلف عن الركب"، كما قال فينغ.

أبقى بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي عند 0.5% الشهر الماضي، وذلك للمرة السادسة على التوالي دون أي تغيير. ويؤكد محافظ البنك، كازو أويدا، أن البنك المركزي ليس متأخراً عن مواكبة التضخم.

خفّت حدة لهجة تاكايتشي بعد انتقادها اللاذع لرفع بنك اليابان لأسعار الفائدة العام الماضي. فقد صرّحت أمام البرلمان في وقت سابق من هذا الشهر بأن اليابان لم تحقق تضخماً مستداماً، ملمّحةً إلى ضرورة أن يتوخى البنك المركزي الحذر في رفع أسعار الفائدة.

أعلن بنك اليابان أنه سيرفع أسعار الفائدة بمجرد أن يرى "حلقة حميدة" من ارتفاع الأسعار والأجور معًا.

وأشار فينغ إلى أنه "في ظل المشهد السياسي الجديد، أصبح من الصعب الآن على بنك اليابان تشديد السياسة النقدية".

لا يعني ذلك أن بنك اليابان لن يتخذ إجراءً. وأضاف فينغ: "ستستمر عملية تطبيع السياسة النقدية الحالية تدريجيًا. ونرى أن مسألة رفع أسعار الفائدة مستقبلًا مسألة وقت لا أكثر". ويتوقع ثيليانت من كابيتال إيكونوميكس أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.5% بحلول عام 2027.

توموهيكو تانيغوتشي، من مركز فوجيتسو لدراسات المستقبل، وقد صرّح "سكواك بوكس ​​آسيا" على قناة سي إن بي سي الشهر الماضي، بأن التضخم "مؤلم للغاية" بالنسبة لهم.