Microsoft сталкивается с проблемами окупаемости инвестиций в ИИ, акции отстают от «Великолепной семерки»

Microsoft Corp. сталкивается с трудностями в получении отдачи от своих масштабных инвестиций в искусственный интеллект. Это отразилось на ее акциях, которые отстают от акций других членов «Великолепной семерки».

Несмотря на вливание десятков миллиардов долларов в ИИ, акции компании компания испытывает трудности, что вызывает опасения относительно того, как быстро эти инвестиции начнут приносить прибыль. На фоне признаков того, что внедрение ИИ идет медленнее, чем ожидалось, акции Microsoft ослабли, и аналитики ставят под вопрос, сможет ли компания оправдать завышенные ожидания, связанные с ее амбициями в области ИИ.

По словам Тима Паглары, главного инвестиционного директора Capwealth Advisors, рынок осознает, что внедрение ИИ займет больше времени, и краткосрочные ожидания по доходности стали нереалистичными. Он добавил:

Хотя Microsoft активно продвигает ИИ, ей нужно доказать концепцию в то время, когда у нее также есть огромные планы по капитальным затратам, а исторические стандарты полностью оценивают стоимость акций.

— Тим Пагларa

Инвесторы пристально изучают расходы Microsoft на ИИ, так как производительность акций отстает

Microsoft акции теперь более чем на 7% ниже своего рекордного максимума, установленного в июле, а их производительность с начала 2024 года отставала от индекса Nasdaq 100. В пятницу акции выросли на 1,9%, что соответствовало общему рыночному подъему.

Это отражает растущее внимание к масштабным расходам компании на ИИ, особенно поскольку инвесторы ищут более заметную отдачу. Капитальные затраты Microsoft в этом финансовом году включают десятки миллиардов долларов на центры обработки данных.

Больше обновлений по этим тенденциям появится в конце этого месяца, когда компания отчитается о результатах второго квартала. Последние два отчета были разочаровывающими: в последнем квартале был представлен сдержанный прогноз роста для облачного бизнеса Azure, а в предыдущем квартале наблюдалось замедление роста Azure.

Уолл-стрит сохраняет уверенность в Microsoft несмотря на проблемы с внедрением

Microsoft дважды переименовывала свой основной чат-бот для бизнеса, чтобы увеличить использование. Аналитики Morgan Stanley отметили, что это «может рассматриваться как реакция на медленное внедрение существующей платной версии Microsoft 365 Copilot».

Вчера компания объявила о повышении цен на пакет приложений Office на 30%, который теперь включает доступ к инструментам ИИ.

Хотя внедрение ИИ идет медленнее, чем ожидалось, технологические компании остаются фаворитами на Уолл-стрит. Более 90% аналитиков рекомендуют покупать акции, а средняя целевая цена аналитиков предполагает почти 20% роста в течение следующих 12 месяцев, что является самым высоким потенциалом доходности среди «Великолепной семерки», за исключением Nvidia Corp.

Bank of America ожидает, что акции программного обеспечения покажут лучшую динамику в этом году, и назвал Microsoft одним из своих лучших выборов. В отчете говорится, что Microsoft является «лучше всего позиционированной» для цикла ИИ как в инфраструктуре, так и в приложениях.

Ожидается, что выручка Microsoft вырастет примерно на 14% в этом финансовом году, а прибыль также, как ожидается, будет расти двузначными темпами в течение следующих нескольких лет.

Остается вопрос, будет ли этого достаточно для поддержания оценки акций. Акции торгуются более чем по 30 годовых прибылей, и хотя этот множитель недавно упал до самой низкой точки за более чем год, он все еще превышает его долгосрочное среднее значение около 25.