Microsoft kämpft mit der Frage, ob sich die Investitionen in KI rentieren, da die Aktie hinter den Erwartungen zurückbleibt

Microsoft steht vor der Herausforderung, die Rendite seiner massiven Investitionen in künstliche Intelligenz zu realisieren. Dies spiegelt sich im Aktienkurs wider, der hinter dem der anderen Mitglieder der „Magnificent Seven“ zurückbleibt.

Trotz Milliardeninvestitionen in KI hat der Aktienkurs des Unternehmens geschwächelt, was Zweifel daran aufkommen lässt, wie schnell sich diese Investitionen auszahlen werden. Da Anzeichen darauf hindeuten, dass die KI-Einführung langsamer als erwartet verläuft, ist der Aktienkurs von Microsoft gefallen, und Analysten bezweifeln, ob das Unternehmen die hohen Erwartungen an seine KI-Strategien erfüllen kann.

Laut Tim Pagliara, Chief Investment Officer bei Capwealth Advisors, ist dem Markt bewusst, dass die Einführung von KI länger dauern wird und die kurzfristigen Renditeerwartungen unrealistisch geworden sind. Er fügte hinzu:

Während Microsoft die KI stark vorantreibt, muss das Unternehmen das Konzept erst noch beweisen, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem es auch enorme Investitionspläne hat und die Aktie aufgrund historischer Maßstäbe bereits einen sehr hohen Wert besitzt.

– Tim Pagliara

Investoren prüfen Microsofts Ausgaben für KI genau, da die Aktienperformance hinter den Erwartungen zurückbleibt

Die Microsoft- Aktie notiert aktuell über 7 % unter ihrem Rekordhoch vom Juli und hat sich seit Anfang 2024 schlechter entwickelt als der Nasdaq 100 Index. Am Freitag legte die Aktie im Einklang mit der breiten Marktrallye um 1,9 % zu.

Dies spiegelt die zunehmende kritische Prüfung der hohen KI-bezogenen Ausgaben des Unternehmens wider, insbesondere da Investoren eine deutlichere Rendite erwarten. Microsofts Investitionsausgaben in diesem Geschäftsjahr umfassen mehrere zehn Milliarden Dollar für Rechenzentren.

Weitere Informationen zu diesen Trends folgen im Laufe des Monats, wenn das Unternehmen seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht. Die letzten beiden Berichte waren enttäuschend: Im letzten Quartal wurde ein verhaltenes Wachstum für das Azure-Cloud-Computing-Geschäft prognostiziert, und im Quartal davor war ein Rückgang zu verzeichnen.

Die Wall Street behält trotz Herausforderungen bei der Markteinführung ihr Vertrauen in Microsoft

Microsoft hat seinen wichtigsten Chatbot für Unternehmen bereits zweimal umbenannt, um die Nutzung zu steigern. Analysten von Morgan Stanley merkten an, dies könne „als Reaktion auf die schleppende Akzeptanz des bestehenden kostenpflichtigen Angebots Microsoft 365 Copilot interpretiert werden“

Gestern kündigte das Unternehmen eine Preiserhöhung von 30 % für seine Office-App-Suite an, die nun auch den Zugriff auf KI-Tools beinhaltet.

Obwohl die Einführung von KI langsamer als erwartet verläuft, bleiben Technologieunternehmen an der Wall Street einhellig beliebt. Über 90 % der Analysten empfehlen den Kauf der Aktie, und das durchschnittliche Kursziel der Analysten deutet auf ein Aufwärtspotenzial von fast 20 % in den nächsten zwölf Monaten hin – das höchste Renditepotenzial unter den sieben größten Technologieunternehmen (mit Ausnahme von Nvidia Corp.).

Die Bank of America erwartet, dass Softwareaktien in diesem Jahr überdurchschnittlich abschneiden werden und hat Microsoft zu ihren Top-Empfehlungen gekürt. Sie erklärt, Microsoft sei sowohl im Infrastruktur- als auch im Anwendungsbereich für den KI-Zyklus am besten aufgestellt.

Für Microsoft wird in diesem Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von rund 14 % erwartet, und auch für die nächsten Jahre wird mit einem zweistelligen Gewinnwachstum gerechnet.

Es bleibt die Frage, ob dies ausreicht, um die Aktienbewertung zu stützen. Die Aktien werden mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 30 gehandelt, und obwohl das KGV kürzlich auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr gefallen ist, liegt es immer noch über seinem langfristigen Durchschnitt von rund 25.