A Microsoft lida com o retorno do investimento em IA enquanto a ação tem desempenho inferior ao das Magníficas Sete

A Microsoft Corp. enfrenta desafios na realização dos retornos do seu enorme investimento em inteligência artificial. Isto tem sido refletido na sua ação, que fica para trás em relação à de outros membros das Magníficas Sete.

Apesar de ter investido dezenas de bilhões em IA, a ações da empresa tem tido dificuldades, levantando preocupações sobre quão rapidamente estes investimentos começarão a gerar retornos. Com sinais de que a adoção de IA tem sido mais lenta do que o esperado, a ação da Microsoft vacilou e os analistas estão a questionar se a empresa conseguirá atingir as elevadas expectativas estabelecidas para as suas ambições em IA.

De acordo com Tim Pagliara, diretor de investimentos da Capwealth Advisors, o mercado percebe que a adoção de IA levará mais tempo e que as expectativas de retorno a curto prazo tornaram-se irrealistas. Ele acrescentou:

Embora a Microsoft esteja realmente a impulsionar a IA, tem de provar o conceito num momento em que também tem enormes planos de capex e padrões históricos que valorizam totalmente a ação.

– Tim Pagliara

Investidores escrutinam os gastos em IA da Microsoft à medida que o desempenho da ação fica para trás

superem a OpenAI em algumas tarefas. A ação está agora mais de 7% abaixo do seu máximo histórico definido em julho, e o seu desempenho desde o início de 2024 ficou para trás em relação ao Índice Nasdaq 100. A ação subiu 1,9% na sexta-feira, em linha com uma ampla recuperação do mercado.

Isto reflete um escrutínio crescente dos pesados gastos relacionados com IA da empresa, especialmente à medida que os investidores procuram um retorno mais visível. Os gastos de capital da Microsoft neste ano fiscal incluem dezenas de bilhões de dólares para data centers.

Mais atualizações sobre estas tendências virão no final deste mês, quando a empresa apresentar os resultados do segundo trimestre. Os dois últimos relatórios foram dececionantes, com uma previsão de crescimento moderada para o seu negócio de computação em nuvem Azure no trimestre mais recente e uma desaceleração no Azure no trimestre anterior.

A Wall Street mantém a confiança na Microsoft apesar dos desafios de adoção

A Microsoft relançou o seu chatbot principal para empresas duas vezes para aumentar o uso. Analistas do Morgan Stanley observaram que isto “pode ser visto como uma resposta à lenta adoção da oferta existente do Microsoft 365 Copilot pago.”

Ontem, a empresa anunciou um aumento de 30% nos preços de seu pacote de aplicativos Office, que agora inclui acesso a ferramentas de IA.

Embora a adoção de IA esteja mais lenta do que o esperado, as empresas de tecnologia continuam sendo uma escolha consensual na Wall Street. Mais de 90% dos analistas recomendam a compra das ações, e o preço-alvo médio dos analistas sugere uma valorização de quase 20% nos próximos 12 meses, a maior potencialidade de retorno entre as Magnificent Seven, exceto para a Nvidia Corp.

O Bank of America espera que as ações de software superem o mercado este ano e nomeou a Microsoft como uma de suas principais escolhas. A instituição afirma que a Microsoft é a “melhor posicionada” para o ciclo de IA, tanto em infraestrutura quanto em aplicativos.

A receita da Microsoft deve crescer cerca de 14% neste ano fiscal, com os lucros também projetados para expandir em ritmo de dois dígitos nos próximos vários anos.

A preocupação permanece se isso será suficiente para sustentar a valuation da ação. As ações negociam por mais de 30 vezes os lucros estimados e, embora o múltiplo tenha caído recentemente para seu nível mais baixo em mais de um ano, ainda excede sua média de longo prazo de cerca de 25.