Microsoft fait face à l'incertitude du retour sur investissement de l'IA alors que ses actions sous-performent les Magnificent Seven

Microsoft Corp. fait face à des défis pour réaliser les rendements de son investissement massif dans l'intelligence artificielle. Cela s'est reflété dans ses actions, qui peinent à suivre celles des autres membres des Magnificent Seven.

Malgré l'investissement de dizaines de milliards de dollars dans l'IA, la l’action de l’entreprise a peiné, suscitant des inquiétudes quant à la rapidité avec laquelle ces investissements commenceront à porter leurs fruits. Avec des signes indiquant que l'adoption de l'IA a été plus lente que prévu, les actions de Microsoft ont fléchi, et les analystes s'interrogent sur la capacité de l'entreprise à répondre aux attentes élevées fixées pour ses ambitions en matière d'IA.

Selon Tim Pagliara, directeur de l'investissement chez Capwealth Advisors, le marché réalise que l'adoption de l'IA prendra plus de temps et que les attentes de rendement à court terme sont devenues irréalistes. Il a ajouté :

Alors que Microsoft pousse vraiment sur l'IA, elle doit prouver le concept au moment où elle a également d'énormes plans d'investissement en capitaux et que les normes historiques valorisent pleinement l'action.

– Tim Pagliara

Les investisseurs scrutent les dépenses en IA de Microsoft alors que la performance de l'action s'efface

Microsoft l'action est désormais à plus de 7 % en dessous de son plus haut historique établi en juillet, et sa performance depuis le début de 2024 a été inférieure à celle de l'indice Nasdaq 100. L'action a augmenté de 1,9 % vendredi, en ligne avec un rallye général du marché.

Cela reflète un examen accru des dépenses massives liées à l'IA de l'entreprise, surtout alors que les investisseurs recherchent un rendement plus visible. Les dépenses en capital de Microsoft pour cet exercice fiscal incluent des dizaines de milliards de dollars pour les centres de données.

Plus de mises à jour sur ces tendances arriveront plus ce mois-ci lorsque l'entreprise publiera ses résultats du deuxième trimestre. Les deux derniers rapports ont été décevants, avec une prévision de croissance modérée pour son activité de cloud computing Azure au trimestre le plus récent et un ralentissement d'Azure au trimestre précédent.

Wall Street maintient sa confiance en Microsoft malgré les défis d'adoption

Microsoft a rebaptisé deux fois son principal chatbot pour les entreprises afin d'augmenter son utilisation. Les analystes de Morgan Stanley ont noté que cela « pourrait être vu comme une réponse à l'adoption lente de l'offre payante existante de Microsoft 365 Copilot ».

Hier, l'entreprise a annoncé une augmentation de prix de 30 % pour sa suite d'applications Office, qui inclut désormais l'accès aux outils d'IA.

Bien que l'adoption de l'IA soit plus lente que prévu, les entreprises technologiques restent un favori du consensus à Wall Street. Plus de 90 % des analystes recommandent l'achat de l'action, et le prix cible moyen des analystes suggère une hausse potentielle de près de 20 % au cours des 12 prochains mois, le potentiel de rendement le plus élevé parmi les Magnificent Seven, à l'exception de Nvidia Corp.

Bank of America s'attend à ce que les actions logicielles surperforment cette année et a nommé Microsoft comme l'une de ses meilleures options. Elle indique que Microsoft est « le mieux placé » pour le cycle de l'IA tant en infrastructure qu'en applications.

Le chiffre d'affaires de Microsoft devrait croître d'environ 14 % cet exercice fiscal, avec des bénéfices également attendus en croissance à deux chiffres au cours des prochaines années.

La question de savoir si cela suffira à soutenir la valorisation de l'action reste entière. Les actions se négocient à plus de 30 fois les bénéfices estimés, et bien que le multiple ait récemment chuté à son point le plus bas depuis plus d'un an, il dépasse toujours sa moyenne à long terme d'environ 25.