Microsoft peine à rentabiliser ses investissements en IA, son action affichant une performance inférieure à celle de Magnificent Seven

Microsoft Corp. peine à rentabiliser ses investissements massifs dans l'intelligence artificielle. Cela se reflète dans le cours de son action, qui est inférieur à celui des autres membres du « Magnificent Seven ».

Malgré des investissements de plusieurs dizaines de milliards dans l'IA, le cours de l'action de l'entreprise peine à progresser, ce qui soulève des inquiétudes quant à la rapidité avec laquelle ces investissements porteront leurs fruits. Face à des signes d'adoption de l'IA plus lente que prévu, l'action de Microsoft a fléchi et les analystes se demandent si l'entreprise sera en mesure de répondre aux attentes élevées suscitées par ses ambitions dans ce domaine.

Selon Tim Pagliara, directeur des investissements chez Capwealth Advisors, le marché a pris conscience que l'adoption de l'IA prendra plus de temps et que les attentes de rendement à court terme sont devenues irréalistes. Il a ajouté :

Bien que Microsoft investisse massivement dans l'IA, l'entreprise doit encore faire ses preuves, alors même qu'elle a d'énormes projets d'investissement et que les normes historiques valorisent pleinement son action.

– Tim Pagliara

Les investisseurs scrutent les dépenses de Microsoft en matière d'IA alors que la performance boursière est à la traîne

Microsoft se situe désormais à plus de 7 % en dessous de son record historique de juillet, et sa performance depuis début 2024 est inférieure à celle de l'indice Nasdaq 100. Elle a progressé de 1,9 % vendredi, suivant la tendance générale du marché.

Cela témoigne d'une surveillance accrue des investissements considérables de l'entreprise dans l'IA, d'autant plus que les investisseurs recherchent un retour sur investissement plus tangible. Les dépenses d'investissement de Microsoft pour cet exercice fiscal comprennent des dizaines de milliards de dollars pour les centres de données.

De plus amples informations sur ces tendances seront communiquées plus tard ce mois-ci, lors de la publication des résultats du deuxième trimestre. Les deux derniers rapports ont été décevants, avec des prévisions de croissance modérées pour son activité de cloud computing Azure au cours du dernier trimestre et un ralentissement de cette activité au trimestre précédent.

Wall Street maintient sa confiance en Microsoft malgré les difficultés d'adoption

Microsoft a rebaptisé son principal chatbot destiné aux entreprises à deux reprises afin d'en accroître l'utilisation. Les analystes de Morgan Stanley ont noté que cette initiative « pourrait être perçue comme une réponse à la faible adoption de l'offre payante existante Microsoft 365 Copilot »

Hier, la société a annoncé une augmentation de prix de 30 % pour sa suite d'applications Office, qui inclut désormais l'accès à des outils d'IA.

Bien que l'adoption de l'IA soit plus lente que prévu, les entreprises technologiques restent les favorites de Wall Street. Plus de 90 % des analystes recommandent d'acheter l'action, et l'objectif de cours moyen des analystes suggère un potentiel de hausse de près de 20 % au cours des 12 prochains mois, soit le potentiel de rendement le plus élevé parmi les sept entreprises les plus performantes, à l'exception de Nvidia Corp.

Bank of America prévoit une surperformance des valeurs technologiques cette année et a désigné Microsoft comme l'une de ses valeurs préférées. La banque affirme que Microsoft est la mieux positionnée pour le cycle de l'IA, tant au niveau de l'infrastructure que des applications.

Le chiffre d'affaires de Microsoft devrait croître d'environ 14 % au cours de cet exercice fiscal, et ses bénéfices devraient également progresser à un rythme à deux chiffres pendant les prochaines années.

La question demeure de savoir si cela suffira à justifier la valorisation de l'action. Le titre se négocie à plus de 30 fois les bénéfices estimés et, bien que ce multiple ait récemment chuté à son plus bas niveau depuis plus d'un an, il reste supérieur à sa moyenne de long terme d'environ 25.