Microsoft affronta il ritorno sull'investimento della spesa per l'IA mentre le azioni sottoperformano i Magnificent Seven

Microsoft Corp. affronta sfide nel realizzare i rendimenti sul suo massiccio investimento in intelligenza artificiale. Questo si è riflesso nelle sue azioni, che sono indietro rispetto a quelle di altri membri dei Magnificent Seven.

Nonostante abbia versato decine di miliardi nell'IA, la le azioni della società ha faticato, sollevando preoccupazioni su quanto rapidamente questi investimenti inizieranno a fruttare. Con segni che l'adozione dell'IA è stata più lenta del previsto, le azioni di Microsoft sono vacillate e gli analisti mettono in discussione se l'azienda possa soddisfare le alte aspettative poste per le sue ambizioni nell'IA.

Secondo Tim Pagliara, chief investment officer di Capwealth Advisors, il mercato si rende conto che l'adozione dell'IA richiederà più tempo e che le aspettative di rendimento a breve termine sono diventate irrealistiche. Ha aggiunto:

Mentre Microsoft sta spingendo davvero sull'IA, deve dimostrare il concetto in un momento in cui ha anche enormi piani di capex e gli standard storici valorizzano completamente le azioni.

– Tim Pagliara

Gli investitori scrutinano la spesa per l'IA di Microsoft mentre le prestazioni delle azioni rimangono indietro

Microsoft le azioni sono ora oltre il 7% sotto il massimo storico stabilito a luglio, e le sue prestazioni dall'inizio del 2024 sono rimaste indietro rispetto all'indice Nasdaq 100. Le azioni sono salite del 1,9% venerdì, in linea con un rally generale del mercato.

Questo riflette un crescente scrutinio sulla pesante spesa correlata all'IA dell'azienda, specialmente mentre gli investitori cercano un rendimento più evidente. Le spese in capitale di Microsoft per questo anno fiscale includono decine di miliardi di dollari per i data center.

Altri aggiornamenti su queste tendenze arriveranno più tardi questo mese quando l'azienda pubblicherà i risultati del secondo trimestre. Gli ultimi due report sono stati deludenti, con una previsione di crescita attenuata per il suo business di cloud computing Azure nell'ultimo trimestre e un rallentamento di Azure nel trimestre precedente.

Wall Street mantiene la fiducia in Microsoft nonostante le sfide di adozione

Microsoft ha ridenominato due volte il suo chatbot principale per le aziende per aumentarne l'utilizzo. Gli analisti di Morgan Stanley hanno notato che questo «potrebbe essere visto come una risposta alla lenta adozione dell'offerta esistente a pagamento di Microsoft 365 Copilot.»

Ieri, l'azienda ha annunciato un aumento del prezzo del 30% per la sua suite di app Office, che ora include l'accesso agli strumenti di IA.

Mentre l'adozione dell'IA è più lenta del previsto, le aziende tecnologiche rimangono una scelta preferita da Wall Street. Più del 90% degli analisti raccomanda l'acquisto delle azioni, e il prezzo target medio degli analisti suggerisce un potenziale rialzo di quasi il 20% nei prossimi 12 mesi, il più alto potenziale di rendimento tra i Magnificent Seven, ad eccezione di Nvidia Corp.

Bank of America si aspetta che le azioni software sovraperformano quest'anno e ha nominato Microsoft una delle sue scelte migliori. Afferma che Microsoft è la «meglio posizionata» per il ciclo dell'IA sia nell'infrastruttura che nelle applicazioni.

Si prevede che i ricavi di Microsoft cresceranno di circa il 14% in questo anno fiscale, con gli utili che dovrebbero espandersi anche a un tasso a doppia cifra per i prossimi diversi anni.

La preoccupazione rimane se questo sarà sufficiente a sostenere la valutazione delle azioni. Le azioni scambiano a più di 30 volte gli utili stimati, e sebbene il multiplo sia recentemente sceso al suo punto più basso in oltre un anno, supera ancora la sua media a lungo termine di circa 25.