Падение акций Microsoft на 10% привело к потере 357 миллиардов долларов рыночной капитализации, это самое большое падение с марта 2020 года

В четверг акции Microsoft резко упали, снизившись на 10% и потеряв 357 миллиардов долларов рыночной капитализации. Это стало самым большим однодневным падением для компании с момента введения карантина во всем мире в марте 2020 года.

К концу торговой сессии в четверг общая рыночная капитализация Microsoft составила 3,22 триллиона долларов, снизившись с показателя в чуть менее 3,6 триллиона долларов днем ​​ранее.

Падение произошло сразу после публикации отчета Microsoft о доходах. Многие трейдеры были не впечатлены. Реакция была резкой. Инвесторы, ориентированные на программное обеспечение, бросились выходить из рынка, в результате чего ETF iShares Expanded Tech-Software упал на 5%.

Индекс Nasdaq Composite упал на 0,7%. Акции Meta не пострадали от этого кризиса. Напротив, после уверенных финансовых результатов и оптимистичных прогнозов накануне, их цена подскочила на 10%. Но давление на Microsoft продолжалось, и каждое слабое место в ее показателях было тщательно проанализировано.

Трейдеры недовольны ростом облачных технологий, прогнозом по Windows и снижением маржи

Самой большой проблемой оказалась Azure. Темпы роста Azure и других облачных сервисов составили 39%, что чуть меньше ожиданий Уолл-стрит в 39,4%. Разница не огромная, но достаточная, чтобы подорвать уверенность. Кроме того, компания прогнозировала выручку в размере 12,6 млрд долларов от своего бизнеса по разработке Windows и аппаратного обеспечения, официально называемого сегментом «Более персональные вычисления». Это значительно ниже ожидаемых 13,7 млрд долларов. Рентабельность прибыли за новый квартал также оказалась ниже, чем надеялись некоторые аналитики.

Финансовый директор Эми Худ попыталась объяснить, почему рост облачных сервисов был не такимtron. Она сказала, что если бы они передали больше графических процессоров Azure вместо того, чтобы оставлять их для внутреннего использования, показатели выглядели бы лучше. «Если бы я взяла графические процессоры, которые только что появились в первом и втором кварталах, и выделила их все Azure, показатель KPI превысил бы 40», — сказала Эми.

Бен Райтцес из Melius Research заявил CNBC, что настоящая проблема заключается в инфраструктуре. «Я думаю, что здесь проблема в реализации проекта Azure, им нужно буквально быстрее развертывать здания», — сказал Бен, указывая на медленное развертывание центров обработки данных Microsoft.

Расходы на ИИ вызывают опасения, поскольку Copilot не удалось увеличить выручку

Некоторые аналитики сейчас задают вопросы о том, как Microsoft инвестирует в искусственный интеллект. Карл Кирстед и его команда из UBS заявили, что не видят особого tracпопулярности Microsoft 365 Copilot, платного дополнения на основе ИИ, связанного с пакетом Office. «Рост доходов от M365 не ускоряется из-за Copilot», — написали они, добавив, что многие из их проверок использования не показалиtronспроса. «Мы считаем, что Microsoft нужно „доказать“, что это хорошие инвестиции»

Другие аналитики на Уолл-стрит заняли более терпеливую позицию. Команда Марка Моердлера из Bernstein заявила, что компания сознательно выбрала долгосрочную перспективу, а не просто гонялась за квартальным ростом. «Инвесторы, как мы считаем, должны понимать, что руководство приняло осознанное решение сосредоточиться на том, что лучше для компании в долгосрочной перспективе», — говорится в записке. Но это не остановило распродажу.

Эми также упомянула, что капитальные затраты в этом квартале немного снизятся. Это был один из немногих моментов, которые позволили компании «мягко спуститься» в отчете, Microsoft серьезно