La caída del 10% en las acciones de Microsoft elimina 357 mil millones de dólares en capitalización bursátil, la peor caída desde marzo de 2020

Las acciones de Microsoft fueron golpeadas el jueves, cayendo un 10% y eliminando 357 mil millones de dólares en valor, lo que ahora es la mayor caída en un solo día para la empresa desde que el mundo entró en cuarentena en marzo de 2020.

Al final de la sesión de negociación del jueves, el valor total de Microsoft se situó en 3,22 billones de dólares, por debajo de los casi 3,6 billones de dólares del día anterior.

La venda se produjo justo después de que el informe de ganancias de Microsoft saliera a la luz. Muchos traders no quedaron impresionados. La reacción fue brutal. Los inversores centrados en el software huyeron, arrastrando el ETF iShares Expanded Tech-Software un 5% a la baja.

El Nasdaq Composite cayó un 0,7%. Las acciones de Meta no se vieron atrapadas en el lío. De hecho, subieron un 10% después de unos sólidos resultados y unas perspectivas optimistas el día anterior. Pero el calor se mantuvo sobre Microsoft, y cada punto débil en sus números fue analizado en detalle.

Traders insatisfechos con el crecimiento de la nube, las previsiones de Windows y los márgenes más bajos

El mayor problema fue Azure. La tasa de crecimiento de Azure y otros servicios en la nube se situó en un 39%, justo por debajo del 39,4% que esperaba Wall Street. No es una gran diferencia, pero suficiente para sacudir la confianza. Además, la empresa predijo 12.600 millones de dólares en ingresos para su negocio de Windows y hardware, oficialmente llamado segmento de Computación Personal Avanzada. Eso está muy por debajo de los 13.700 millones de dólares esperados. El margen de beneficio del nuevo trimestre también fue menor de lo que algunos analistas esperaban.

La directora financiera Amy Hood intentó explicar por qué el crecimiento de la nube no fue más fuerte. Dijo que si hubieran entregado más GPUs a Azure en lugar de mantenerlas para uso interno, los números habrían sido mejores. “Si hubiera tomado las GPUs que se pusieron en marcha en el T1 y T2 y las hubiera asignado todas a Azure, el KPI habría sido superior al 40”, dijo Amy.

Ben Reitzes de Melius Research le dijo a CNBC que el problema real es la infraestructura. “Creo que hay un problema de ejecución aquí con Azure, donde necesitan literalmente construir edificios un poco más rápido”, dijo Ben, señalando el lento despliegue de los centros de datos de Microsoft.

El gasto en IA genera preocupaciones ya que Copilot no logra impulsar los ingresos

Algunos analistas ahora están planteando preguntas sobre cómo Microsoft gasta en inteligencia artificial. Karl Keirstead y su equipo en UBS dijeron que no veían mucha tracción con Microsoft 365 Copilot, el complemento de IA de pago vinculado a la suite Office. “El crecimiento de los ingresos de M365 no se está acelerando debido a Copilot”, escribió el equipo, añadiendo que muchas de sus comprobaciones de uso no mostraban una demanda fuerte. “Creemos que Microsoft necesita ‘demostrar’ que estas son buenas inversiones.”

Otros en Wall Street adoptaron una visión más paciente. El equipo de Mark Moerdler en Bernstein dijo que la empresa tomó una decisión consciente de pensar a largo plazo, no solo perseguir ganancias trimestrales. “Los inversores necesitan, creemos, entender que la dirección tomó una decisión consciente de centrarse en lo que es mejor para la empresa a largo plazo”, dijo la nota. Pero eso no detuvo la venta masiva.

Amy también mencionó que los gastos de capital disminuirían ligeramente este trimestre. Esa fue una de las pocas señales positivas en un informe que sacudió Microsoft de forma significativa.