Майкл Берри утверждает, что обязательства Nvidia по поставкам напоминают планы Cisco по наращиванию мощностей во время пузыря доткомов

После того, как крупнейшая в мире компания в среду в очередной раз превзошла прогнозы по прибыли, о чем подробно сообщило Cryptopolitan , Майкл Берри еще сильнее укрепил свой пессимистичный прогноз по акциям Nvidia.

В четверговом выпуске информационного бюллетеня Substack Майкл указал на то, что обязательства Nvidia по закупкам выросли до 95,2 млрд долларов с 16,1 млрд долларов годом ранее. Он также упомянул общие обязательства по поставкам, включая запасы и соглашения о закупках, в размере около 117 млрд долларов, что, по его словам, близко к годовому операционному cash потоку компании.

Майкл называет проблему нехватки поставок проблемой бизнес-плана

В ходе телефонной конференции по итогам четвертого квартала финансового года, состоявшейся в среду, финансовый директор Колетт Кресс сообщила, что запасы выросли на 8% по сравнению с предыдущим кварталом.

Колетт также заявила, что Nvidia «стратегически обеспечила себе запасы и мощности, достаточные для выполнения заказов на несколько кварталов вперед, на более длительный срок, чем обычно».

Майкл расценил это как попытку компании закрепить за собой поставки, прежде чем она сможет по-настоящему оценить, насколькоtronбудет будущий спрос. Он написал:

«То, что происходит сейчас, не является временным явлением. Это не экспортный шок. Это даже не внешнее явление. Это исходит изнутри бизнес-плана. Эта новая реальность отражает преднамеренное решение заблокировать мощности цепочки поставок в большей степени, чем это когда-либо делала Nvidia раньше»

Майкл сравнил сегодняшнюю ситуацию с компанией Cisco Systems во время бума доткомов в конце 1990-х и начале 2000-х годов. Он указал на 2000 и 2001 годы, когда Cisco получила крупные заказы на поставку оборудования для поддержки ожиданий быстрого роста.

Когда корпоративные расходы на технологии впоследствии сократились, Cisco оказалась в ситуации, когда у нее скопились лишние запасы иtracс поставщиками, которые она не могла использовать. В результате Cisco списала миллиарды долларов, и акции компании резко упали.

Майкл сказал: «Это не обычная ситуация. Это риск. Еще в 2000-2001 годах Cisco продлила контракты с поставщиками, чтобы обеспечить производственные мощности для ожидаемого Cisco 50-процентного ежегодного роста»

Он отметил, что рентабельность Nvidia превышает 70%, что выше, чем у Cisco за тот же период. Майкл сказал, что это может смягчить негативные последствия.

Однако он также написал , что этим показателям рентабельности способствовали необычайноtronспрос и способность компании повышать цены. Он предупредил: «Такая рентабельность, скорее всего, быстро вернется к прежнему уровню при изменении спроса».

Дженсен говорит, что подразделение сетевых технологий теперь превратилось в гигантский бизнес

В ходе той же телефонной конференции по итогам финансового года генеральный директор Дженсен Хуанг рассказал о сетевом бизнесе компании в рамках подразделения центров обработки данных. Этот сегмент меньше, чем компьютерный, но ему уделяется все больше внимания по мере роста масштабов внедрения искусственного интеллекта.

Дженсен заявил: «Сейчас мы… крупнейшая в мире сетевая компания»

Он разделил сетевой бизнес на три направления: масштабирование вверх, масштабирование вширь и масштабирование в пространстве. Масштабирование вверх объединяет несколько серверных модулей внутри большой серверной стойки. Масштабирование вширь соединяет несколько стоек и систем в большой кластер, позволяя компаниям управлять центром обработки данных как одним мощным компьютером. Масштабирование вширь соединяет целые центры обработки данных друг с другом, позволяя компьютеру с искусственным интеллектом работать в нескольких зданиях.

Для этого Nvidia использует NVLink, InfiniBand и Spectrum-X. NVLink соединяет чипы и серверные модули внутри стойки. InfiniBand и Spectrum-X соединяют кластеры и стойки, включая процессоры, вычислительные узлы и сетевое оборудование. Spectrum-XGS соединяет несколько центров обработки данных.

В декабре компания заявила, что Amazon AWS будет использовать свои собственные чипы Trainium в паре с технологией Nvidia NVLink Fusion, объединяя процессоры Amazon в стойки, которые будут функционировать как отдельные компьютеры.

Дженсен также отметил: «У насtronсильный импульс развития масштабируемых сетей Ethernet Spectrum-X, поскольку клиенты стремятся объединить распределенные центры обработки данных в интегрированные гигамасштабные фабрики искусственного интеллекта»

Он добавил: «За весь год выручка нашего сетевого бизнеса превысила 31 миллиард долларов, что более чем в 10 раз больше по сравнению с 2021 финансовым годом. Наш спрос широк, разнообразен и выходит за рамки одних только чат-ботов»