Выручка Lucid в третьем квартале не достигла ожиданий, а убыток углубился, несмотря на сильный квартал у конкурента Rivian

Lucid погружается все глубже в красные цифры. Во втором квартале подряд электромобильный производитель не выполнил ожидания по выручке и показал убыток, превышающий прогнозы, в то время как конкурент Rivian продемонстрировал гораздо более сильные результаты.

В третьем квартале Lucid заработала 336,6 млн долларов, что ниже прогноза аналитиков в 379,1 млн долларов. Ее чистый убыток составил 978,4 млн долларов, или 3,31 доллара на акцию, что немного лучше прошлогоднего убытка в 992,5 млн долларов, но это мало о чем говорит.

Скорректированный убыток на акцию Lucid составил 2,65 доллара, что хуже прогноза Уолл-стрит в 2,27 доллара.

Финансовые трудности Lucid на этом не закончились. Скорректированный убыток по EBITDA расширился до 717,7 млн долларов, увеличившись на 17% по сравнению с прошлым годом и также оказавшись хуже прогноза аналитиков в 597,4 млн долларов.

Но не все шло плохо. Выручка действительно выросла на 68% по сравнению с 200 млн долларов, показанными в том же квартале прошлого года. Тем не менее, этот рост не смог компенсировать растущие расходы компании и медленный прогресс в масштабировании производства.

Lucid снова сокращает прогноз и обращается к саудовскому финансированию

Lucid снова сократила прогноз по производству. Компания теперь ожидает выпустить около 18 000 автомобилей в этом году, снизив нижнюю и верхнюю границы предыдущего прогноза, который составлял от 18 000 до 20 000 единиц.

В начале года она смело ставила цель в 20 000 единиц. Компания также снизила целевой показатель капитальных затрат, опустив нижнюю границу на 100 млн долларов до диапазона от 1 млрд до 1,2 млрд долларов.

Чтобы обеспечить себя финансированием, Lucid обратилась к своему крупнейшему акционеру, Саудовскому фонду общественных инвестиций (Public Investment Fund), который согласился увеличить существующий отсроченный кредитный договор с 750 млн долларов примерно до 2 млрд долларов.

Это увеличило общую ликвидность Lucid до 5,5 млрд долларов, включая неиспользованный кредит. Компания заявила, что ее денежный запас остался на уровне около 1,6 млрд долларов, что дает ей достаточно ресурсов для работы до начала 2027 года.

Компания все еще пытается запустить долгожданный внедорожник Gravity, который был задержан из-за хаоса в цепочках поставок и внутренних ошибок. Марк Винтерхофф, исполняющий обязанности генерального директора Lucid, признал еще в августе, что есть «проблемы с Gravity», но на этой неделе сообщил инвесторам, что компания все еще надеется начать массовые поставки к четвертому кварталу.

«Мы по-прежнему сосредоточены на наращивании производства и устранении значительных сбоев в цепочках поставок, влияющих на всю отрасль», — сказал Винтерхофф в среду.

Финансовый директор Тауфик Буссаид добавил, что, хотя производство Gravity улучшилось по сравнению с предыдущим кварталом, оно все еще находится на «незначительном уровне».

Компания заявила, что также рассматривает новые варианты финансирования помимо поддержки Саудовской Аравии, поскольку продвигается вперед с запуском Gravity и новой модели среднего размера, которая, как ожидается, не поступит в производство до конца 2026 года.

Rivian превзошел оценки и увеличил разрыв с Lucid

Показатели Lucid выглядели еще хуже на фоне результатов третьего квартала Rivian. Rivian отчитался о прибыли и выручке, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, что помогло его акциям вырасти во время торгов в среду.

В то время как акции Lucid упали более чем на 40% в 2025 году, акции Rivian выросли примерно на 16%, даже после проведения обратного сплита 1 к 10 этим летом.

Rivian также сообщил о неожиданной валовой прибыли в размере 24 млн долларов, превзойдя ожидания в виде убытка в 38,6 млн долларов, согласно данным FactSet. Это включало прибыль как от автомобильного, так и от программного подразделения.

«Хотя мы сталкиваемся с неопределенностью в краткосрочной перспективе из-за торговли, тарифов и регуляторной политики, мы по-прежнему сосредоточены на долгосрочном росте и создании стоимости», — написал генеральный директор Rivian RJ Scaringe в письме акционерам.

Rivian не изменил уже сниженный прогноз на 2025 год: он по-прежнему ожидает убыток в диапазоне от 2 млрд до 2,25 млрд долларов, затрат в размере 1,8–1,9 млрд долларов и поставок от 41 500 до 43 500 автомобилей в этом году.

Производитель электромобилей также подтвердил план запуска своего среднего внедорожника R2 в первой половине 2026 года на заводе в Иллинойсе. По итогам третьего квартала ликвидность компании составила 7,7 млрд долларов, большая часть из которых — в виде денежных средств и краткосрочных инвестиций.

Скаринг заявил, что они «хорошо подготовлены» к запуску и не ожидают проблем с поставками из-за редкоземельных металлов Китая или чипов от Nexperia, которые могли бы задержать выпуск R2.

Тем временем поставки автомобилей Lucid в третьем квартале достигли 4 078 единиц, что выше прошлогоднего показателя, но все же ниже ожиданий.

Компания также указала на партнерства как на признак прогресса, включая сделку на 300 млн долларов с Uber на поставку более 20 000 внедорожников Gravity в течение шести лет, а также расширенное соглашение с Nvidia по использованию его технологий в будущих автономных автомобилях.