إيرادات لوسيد في الربع الثالث أقل من المتوقع وتتسع الخسائر، حتى مع أداء منافسها ريفيان القوي

لوسيد تغرق بعمق في الخسائر. للربع الثاني على التوالي، أخطأت شركة صناعة السيارات الكهربائية في تحقيق توقعات الإيرادات وسجلت خسارة أكبر من المتوقع، بينما أظهر المنافس ريفيان أداءً أقوى بكثير.

في الربع الثالث، حققت لوسيد إيرادات بلغت 336.6 مليون دولار، وهو ما يقل عن توقعات المحللين البالغة 379.1 مليون دولار. وبلغ صافي الخسارة 978.4 مليون دولار، أو 3.31 دولار للسهم، وهو ما يُعدّ أفضل قليلاً من خسارة العام الماضي التي بلغت 992.5 مليون دولار، لكن هذا لا يعني الكثير.

وبشكل معدل، حققت لوسيد خسارة قدرها 2.65 دولار للسهم، وهو أسوأ من الخسارة البالغة 2.27 دولار التي كان وول ستريت يتوقعها.

لم تتوقف معاناة لوسيد المالية عند هذا الحد. فقد اتسعت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لتصل إلى 717.7 مليون دولار، بزيادة نسبتها 17% مقارنة بالعام السابق، كما أنها كانت أسوأ من الخسارة المتوقعة من المحللين والبالغة 597.4 مليون دولار.

لكن لم يكن كل شيء في تراجع. فقد قفزت الإيرادات بنسبة 68% مقارنة بـ 200 مليون دولار سجلتها في نفس الربع من العام الماضي. ومع ذلك، لم تكن هذه الزيادة كافية لتعويض ارتفاع تكاليف الشركة وبطء التقدم في توسيع نطاق الإنتاج.

لوسيد تخفض التوقعات مرة أخرى وتلجأ للتمويل السعودي

خفضت لوسيد مرة أخرى توقعاتها للإنتاج. تتوقع الشركة الآن إنتاج حوالي 18,000 مركبة هذا العام، مما يقلص طرفي نطاق التوقعات السابقة الذي كان يتراوح بين 18,000 و20,000 وحدة.

في بداية العام، كانت قد طمحت بشدة إلى إنتاج 20,000 وحدة. كما خفضت هدف الإنفاق الرأسمالي، حيث قلّصت الحد الأدنى بمقدار 100 مليون دولار ليصبح بين 1 مليار دولار و1.2 مليار دولار.

ولضمان استمرار التمويل، لجأت لوسيد إلى أكبر مساهم فيها، وهو صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذي وافق على زيادة قرض مؤجل موجود مسبقاً من 750 مليون دولار إلى حوالي 2 مليار دولار.

رفع ذلك السيولة الإجمالية لشركة لوسيد إلى 5.5 مليارات دولار، بما في ذلك القرض غير المستخدم. وقالت الشركة إن احتياطيها النقدي ظل ثابتًا عند حوالي 1.6 مليار دولار، مما يمنحها وقودًا كافيًا للاستمرار حتى أوائل عام 2027.

The company is still trying to launch the long-awaited Gravity SUV, which has been slowed by supply chain chaos and internal missteps. Marc Winterhoff, Lucid's interim CEO, admitted back in August that there were "problems with Gravity," but told investors this week the company is still hoping to ramp deliveries by the fourth quarter.

"We remain intensely focused on ramping up production and addressing the significant supply chain disruptions impacting the entire industry," Winterhoff said Wednesday.

CFO Taoufiq Boussaid added that while Gravity production improved from the previous quarter, it's still at an "unmeaningful level."

The company said it's also exploring new financing options outside of Saudi support as it moves forward with the Gravity launch and a new midsize model that's not expected to enter production before late 2026.

Rivian beats estimates and widens the gap with Lucid

بدت أرقام لوسيد أسوأ بكثير في ظل نتائج الربع الثالث من ريفيان. فقد أعلنت ريفيان عن أرباح وإيرادات تجاوزت توقعات وول ستريت، مما ساهم في ارتفاع سهمها خلال تداولات يوم الأربعاء.

في حين انخفضت أسهم لوسيد بأكثر من 40% في عام 2025، ارتفعت أسهم ريفيان بحوالي 16%، حتى بعد إجراء عملية تقسيم عكسي بنسبة 1 إلى 10 هذا الصيف.

أعلنت ريفيان أيضًا عن صافي ربح غير متوقع بلغ 24 مليون دولار، متجاوزة توقعات خسارة قدرها 38.6 مليون دولار، وفقًا لـ FactSet. وشمل ذلك مكاسب من كل من قطاعي السيارات والبرمجيات.

«على الرغم من أننا نواجه عدم يقينًا قصير الأجل بسبب التجارة والرسوم الجمركية وسياسات التنظيم، فإننا نظل مركزين على النمو طويل الأمد وخلق القيمة»، كتب الرئيس التنفيذي لشركة ريفيان آر جي سكارينج في رسالة إلى المساهمين.

لم تغير ريفيان توقعاتها لعام 2025 التي تم تخفيضها مسبقًا: لا تزال تتوقع خسارة تتراوح بين 2 مليار دولار و2.25 مليار دولار، وإنفاق يتراوح بين 1.8 مليار دولار و1.9 مليار دولار، وتسليم ما بين 41,500 و43,500 مركبة هذا العام.

كما أكدت الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية خطة إطلاق شاحنتها المتوسطة الحجم R2 في النصف الأول من عام 2026 في مصنعها بإلينوي. وانتهت الربع الثالث بموجودات سيولة بلغت 7.7 مليار دولار، معظمها نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل.

قال سكارينغي إنهم "في وضع جيد جدًا" للإطلاق ولا يتوقعون أن تؤدي مشاكل الإمداد من المعادن الأرضية النادرة في الصين أو الرقائق من نيكسبيريا إلى تأجيل إطلاق R2.

في الوقت نفسه، بلغت شحنات مركبات لوسيد في الربع الثالث 4,078 وحدة، بزيادة عن العام الماضي لكنها لا تزال دون التوقعات.

وأشارت الشركة أيضًا إلى الشراكات كدليل على التقدم، بما في ذلك صفقة بقيمة 300 مليون دولار مع أوبر لتوصيل أكثر من 20,000 سيارة جرافيتي SUV خلال ست سنوات، واتفاق موسع مع إنفيديا لاستخدام تقنيتها في المركبات ذاتية القيادة المستقبلية.