Lucid s'enfonce davantage dans les pertes. Pour le deuxième trimestre consécutif, le constructeur de voitures électriques n'a pas atteint ses objectifs de revenus et a enregistré une perte plus importante que prévu, tandis que son concurrent Rivian a affiché une performance bientron.
Au troisième trimestre, Lucid a réalisé un chiffre d'affaires de 336,6 millions de dollars, inférieur aux 379,1 millions de dollars prévus par les analystes. Sa perte nette s'est élevée à 978,4 millions de dollars, soit 3,31 dollars par action. Ce résultat est légèrement meilleur que la perte de 992,5 millions de dollars enregistrée l'an dernier, mais cela reste modeste.
Après ajustement, Lucid a perdu 2,65 dollars par action, un résultat pire que la perte de 2,27 dollars anticipée par Wall Street.
Les difficultés financières de Lucid ne s'arrêtaient pas là. Sa perte d'EBITDA ajusté s'est creusée pour atteindre 717,7 millions de dollars, soit une hausse de 17 % par rapport à l'année précédente et un résultat supérieur aux 597,4 millions de dollars de pertes anticipées par les analystes.
Mais tout n'était pas en berne. Le chiffre d'affaires a bondi de 68 % par rapport aux 200 millions de dollars enregistrés au même trimestre de l'année précédente. Toutefois, cette hausse n'a pas suffi à compenser l'augmentation des coûts et la lenteur de la montée en puissance de la production.
Lucid revoit ses prévisions à la baisse et se tourne vers un financement saoudien
Lucid a de nouveau revu à la baisse ses prévisions de production. L'entreprise prévoit de produire environ 18 000 véhicules cette année, réduisant ainsi les deux extrémités de sa précédente fourchette de prévisions (18 000 à 20 000 unités).
Au début de l'année, elle avait affiché un objectif ambitieux de 20 000 employés. Elle a également revu à la baisse son objectif de dépenses d'investissement, abaissant la limite inférieure de 100 millions de dollars pour la situer entre 1 et 1,2 milliard de dollars.
Pour se financer, Lucid s'est tournée vers son principal actionnaire, le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite, qui a accepté de porter un prêt à terme à tirage différé existant de 750 millions de dollars à environ 2 milliards de dollars.
Cela a porté la liquidité totale de Lucid à 5,5 milliards de dollars, prêt non utilisé inclus. L'entreprise a indiqué que sa cash est restée stable autour de 1,6 milliard de dollars, lui assurant ainsi des ressources suffisantes pour poursuivre ses activités jusqu'au début de 2027.
Lucid s'efforce toujours de lancer son SUV Gravity, très attendu, un projet ralenti par des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et des erreurs internes. Marc Winterhoff, PDG par intérim de Lucid, avait admis en août dernier l'existence de « problèmes avec le Gravity », mais a indiqué cette semaine aux investisseurs que l'entreprise espérait toujours augmenter les livraisons d'ici le quatrième trimestre.
« Nous restons pleinement mobilisés pour accroître la production et remédier aux importantes perturbations de la chaîne d'approvisionnement qui touchent l'ensemble du secteur », a déclaré Winterhoff mercredi.
Le directeur financier Taoufiq Boussaid a ajouté que même si la production de Gravity s'était améliorée par rapport au trimestre précédent, elle restait à un niveau « insignifiant »
L'entreprise a déclaré qu'elle explorait également de nouvelles options de financement en dehors du soutien saoudien, alors qu'elle poursuit le lancement de la Gravity et d'un nouveau modèle de taille moyenne dont la production ne devrait pas commencer avant fin 2026.
Rivian dépasse les estimations et creuse l'écart avec Lucid
Les résultats de Lucid paraissaient encore plus mauvais comparés à ceux de Rivian au troisième trimestre. Rivian a annoncé des bénéfices et un chiffre d'affaires supérieurs aux prévisions de Wall Street, ce qui a fait bondir son action mercredi.
Alors que les actions de Lucid ont chuté de plus de 40 % en 2025, celles de Rivian ont progressé d'environ 16 %, même après un regroupement d'actions à raison de 1 pour 10 effectué cet été.
Rivian a également enregistré un bénéfice brut inattendu de 24 millions de dollars, dépassant les prévisions qui tablaient sur une perte de 38,6 millions de dollars, selon FactSet. Ce résultat inclut les gains de ses divisions automobile et logiciel.
« Bien que nous soyons confrontés à une incertitude à court terme liée au commerce, aux droits de douane et à la politique réglementaire, nous restons concentrés sur la croissance à long terme et la création de valeur », a écrit RJ Scaringe, PDG de Rivian, dans une lettre aux actionnaires.
Rivian n'a pas modifié ses prévisions déjà revues à la baisse pour 2025 : l'entreprise prévoit toujours des pertes comprises entre 2 et 2,25 milliards de dollars, des dépenses de 1,8 à 1,9 milliard de dollars et la livraison de 41 500 à 43 500 véhicules cette année.
Le constructeur de véhicules électriques a également réaffirmé son intention de lancer son SUV intermédiaire R2 au premier semestre 2026 dans son usine de l'Illinois. Il a clôturé le troisième trimestre avec 7,7 milliards de dollars de liquidités, principalement en cash et en placements à court terme.
Scaringe a déclaré qu'ils étaient « vraiment bien positionnés » pour le lancement et ne s'attendaient pas à ce que des problèmes d'approvisionnement en terres rares chinoises ou en puces de Nexperia retardent le R2.
Parallèlement, les livraisons de véhicules Lucid au troisième trimestre ont atteint 4 078 unités, en hausse par rapport à l’année dernière, mais toujours inférieures aux prévisions.
L'entreprise a également mis en avant ses partenariats comme un signe de progrès, notamment un contrat de 300 millions de dollars avec Uber pour la livraison de plus de 20 000 SUV Gravity sur six ans, et un accord élargi avec Nvidia pour l'utilisation de sa technologie dans les futurs véhicules autonomes.
