I ricavi Q3 di Lucid sono inferiori alle aspettative e la perdita si approfondisce, anche se la rivale Rivian consegna un forte trimestre

Lucid sprofonda sempre di più nel rosso. Per il secondo trimestre consecutivo, il costruttore di auto elettriche ha mancato le aspettative di ricavi e ha registrato una perdita maggiore del previsto, mentre il concorrente Rivian ha mostrato una performance molto più solida.

Nel terzo trimestre, Lucid ha incassato 336,6 milioni di dollari, al di sotto dei 379,1 milioni previsti dagli analisti. La sua perdita netta ha raggiunto i 978,4 milioni di dollari, pari a 3,31 dollari per azione, leggermente migliore rispetto alla perdita di 992,5 milioni dell'anno scorso, ma non è un granché.

A parità di condizioni, Lucid ha registrato una perdita di 2,65 dollari per azione, peggiore della perdita di 2,27 dollari che Wall Street si aspettava.

I dolori finanziari di Lucid non si sono fermati qui. La sua perdita di EBITDA rettificato si è ampliata a 717,7 milioni di dollari, in aumento del 17% rispetto all'anno precedente e comunque peggiore della perdita di 597,4 milioni di dollari prevista dagli analisti.

Ma non tutto è andato male. I ricavi sono effettivamente aumentati del 68% rispetto ai 200 milioni di dollari registrati nello stesso trimestre dell'anno scorso. Tuttavia, questo aumento non è stato sufficiente a compensare i costi crescenti dell'azienda e i lenti progressi nel potenziamento della produzione.

Lucid riduce nuovamente le previsioni e si affida ai finanziamenti sauditi

Lucid ha nuovamente tagliato le sue previsioni di produzione. L'azienda ora si aspetta di produrre circa 18.000 veicoli quest'anno, riducendo entrambi gli estremi della sua precedente fascia di previsione di 18.000-20.000 unità.

All'inizio dell'anno, l'azienda aveva ambiziosamente puntato a 20.000 unità. Ha anche ridotto il suo obiettivo di spesa in conto capitale, abbassando il limite inferiore di 100 milioni di dollari, portandolo tra 1 miliardo e 1,2 miliardi di dollari.

Per mantenersi finanziata, Lucid si è rivolta al suo principale azionista, il Fondo per gli Investimenti Pubblici dell'Arabia Saudita, che ha accettato di aumentare un prestito a termine ritardato esistente da 750 milioni a circa 2 miliardi di dollari.

Questo ha portato la liquidità totale di Lucid a 5,5 miliardi di dollari, incluso il prestito non utilizzato. L'azienda ha dichiarato che il suo stock di cassa è rimasto stabile a circa 1,6 miliardi di dollari, fornendo carburante sufficiente per continuare fino all'inizio del 2027.

L'azienda sta ancora cercando di lanciare l'atteso SUV Gravity, che è stato rallentato dal caos della catena di approvvigionamento e da errori interni. Marc Winterhoff, CEO interim di Lucid, aveva ammesso ad agosto che c'erano "problemi con Gravity", ma ha detto agli investitori questa settimana che l'azienda spera ancora di aumentare le consegne entro il quarto trimestre.

"Rimaniamo intensamente concentrati sull'aumento della produzione e sull'affrontare le significative interruzioni della catena di approvvigionamento che colpiscono l'intero settore", ha dichiarato Winterhoff mercoledì.

Il CFO Taoufiq Boussaid ha aggiunto che, sebbene la produzione di Gravity sia migliorata rispetto al trimestre precedente, si trova ancora a un "livello insignificante".

L'azienda ha dichiarato che sta anche esplorando nuove opzioni di finanziamento al di fuori del sostegno saudita mentre procede con il lancio di Gravity e un nuovo modello di dimensioni medie che non dovrebbe entrare in produzione prima della fine del 2026.

Rivian supera le stime e allarga il divario con Lucid

I numeri di Lucid sono apparsi ancora peggiori rispetto ai risultati del terzo trimestre di Rivian. Rivian ha riportato utili e ricavi che hanno superato le previsioni di Wall Street, aiutando le sue azioni a salire durante le negoziazioni di mercoledì.

Mentre le azioni di Lucid sono scese di oltre il 40% nel 2025, quelle di Rivian sono aumentate di circa il 16%, anche dopo aver effettuato uno split inverso 1 contro 10 questa estate.

Rivian ha anche registrato un profitto lordo inaspettato di 24 milioni di dollari, battendo le aspettative di una perdita di 38,6 milioni di dollari, secondo FactSet. Questo includeva guadagni sia dalle sue divisioni auto che software.

"Sebbene affrontiamo incertezze a breve termine dovute al commercio, ai dazi e alle politiche regolamentari, rimaniamo concentrati sulla crescita a lungo termine e sulla creazione di valore", ha scritto l'CEO di Rivian RJ Scaringe in una lettera agli azionisti.

Rivian non ha modificato le sue già ridotte previsioni per il 2025: si aspetta ancora di perdere tra 2 miliardi e 2,25 miliardi di dollari, spendere tra 1,8 e 1,9 miliardi di dollari e consegnare tra 41.500 e 43.500 veicoli quest'anno.

Il produttore di veicoli elettrici ha anche ribadito un piano per lanciare il suo SUV di dimensioni medie R2 nella prima metà del 2026 nella sua fabbrica dell'Illinois. Ha chiuso il terzo trimestre con 7,7 miliardi di dollari di liquidità, per lo più in contanti e investimenti a breve termine.

Scaringe ha dichiarato che sono "realmente ben posizionati" per il lancio e non si aspettano che problemi di approvvigionamento dalle minerali di terre rare della Cina o dai chip di Nexperia ritardino il R2.

Nel frattempo, le consegne di veicoli di Lucid nel terzo trimestre hanno raggiunto 4.078, in aumento rispetto all'anno scorso ma comunque al di sotto delle aspettative.

L'azienda ha anche sottolineato le partnership come segno di progresso, tra cui un accordo da 300 milioni di dollari con Uber per consegnare oltre 20.000 SUV Gravity in sei anni e un accordo ampliato con Nvidia per utilizzare la sua tecnologia nei futuri veicoli autonomi.