Соучредитель Klarna предупреждает о мании развития инфраструктуры искусственного интеллекта, несмотря на поддержку многих компаний

Себастьян Семиатковски, соучредитель Klarna, заявил Financial Times , что его беспокоит стремление технологического мира вкладывать огромные суммы в масштабные центры обработки данных для искусственного интеллекта, несмотря на то, что он лично владеет долями в компаниях, которые способствуют этому буму.

Себастьян заявил, что стремление к созданию вычислительных центров с рекордными затратами достигло такого уровня, что его это беспокоит, и он сомневается в целесообразности таких расходов.

«Я думаю, что [OpenAI] может добиться большого успеха как компания, но в то же время меня очень беспокоят масштабы этих инвестиций в центры обработки данных», — сказал он. «Именно это меня особенно волнует»

Он говорил с позиции, которая одновременно является вовлеченной и уязвимой. Через свою семейную компанию Flat Capital Себастьян владеет акциями OpenAI, Perplexity, xAI и Cerebras.

В то же время Klarna стала одним из наиболее активных пользователей ИИ в корпоративном мире, применив автоматизированные инструменты для сокращения более половины своего персонала за последние несколько лет.

Теперь компания позволяет системе искусственного интеллекта обрабатывать две трети взаимодействий с клиентами, и Себастьян часто подчеркивает это изменение, обсуждая стремительные темпы развития отрасли.

Однако аналогичный рост в сфере искусственного интеллекта не способствовал увеличению рыночной капитализации Klarna. С момента первичного публичного размещения акций (IPO) на сумму 15 миллиардов долларов в Нью-Йорке в сентябре акции компании упали более чем на 20 процентов.

Завтра Klarna опубликует результаты за третий квартал, и Себастьян сказал, что он также размышляет над тем, следует ли ему хеджировать свои личные риски, связанные с компаниями, вовлеченными в огромную волну расходов на инфраструктуру.

Себастьян ставит под сомнение ставки на строительство систем искусственного интеллекта триллионного масштаба

Себастьян заявил, что сегодня тратятся огромные суммы, значительно превышающие, по его мнению, необходимые для работы передовых систем искусственного интеллекта.

Он указал на совокупные капитальные затраты в размере 112 миллиардов долларов, объявленные Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft в третьем квартале, и заявил, что не уверен, будут ли иметь смысл такие масштабы инвестиций после стабилизации отрасли.

Он также отметил, что компания OpenAI, которая по-прежнему работает в убыток, в общей сложности инвестировала 1,5 триллиона долларов для обеспечения будущего доступа к вычислительным ресурсам. Масштаб этой цифры является основной причиной его беспокойства.

Себастьян сказал, что популярность таких инструментов, как ChatGPT, доказывает глобальный спрос на ИИ, но добавил: «[Но] это совсем другое дело, чем спрашивать себя: „Стоит ли вкладывать 1 триллион долларов в серверы?“ Меня беспокоит, что вложение таких денег в центры обработки данных может оказаться нецелесообразным»

Себастьян утверждал, что будущим моделям ИИ, вероятно, потребуется меньше энергии, а не больше, поскольку они будут работать так, как он назвал «самой эффективной технологией сжатия из когда-либо изобретенных», и он считает, что со временем эти системы будут работать более эффективно.

Он также привел примеры извне. В январе китайская группа DeepSeek, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта, потрясла рынок, представив недорогие и энергоэффективные модели, конкурирующие с американскими системами, но при этом значительно дешевле.

Инвесторы отреагировали быстро, и за последний месяц наблюдались распродажи акций нескольких американских компаний, связанных с развитием ИИ, поскольку росли сомнения в целесообразности таких объемов инвестиций.

Он заявил, что обсуждал эти опасения в частном порядке с руководством компаний, в которые инвестирует, и предположил, что внутри компаний царит гораздо более осторожная атмосфера, чем это следует из публичных заявлений.

«У людей есть стимул говорить, что я не прав, — сказал Себастьян. — И я чувствую, что за закрытыми дверями людей больше волнует то, что я говорю, чем на публике»

Он предупреждает, что рядовых инвесторов втягивают в ставку на искусственный интеллект

Себастьян заявил, что рост акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, сейчас настолько велик, что приток средств в индексные фонды подталкивает пенсионные фонды к этому тренду, нравится это людям или нет.

В качестве примера он привел компанию Nvidia, рыночная капитализация которой сейчас составляет около 4,5 триллионов долларов, и сказал, что его беспокоит объем рыночного богатства, связанного с искусственным интеллектом. «Это меня нервирует, потому что в этот трендmaticвкладывается огромное количество богатства, без какого-либо более продуманного подхода», — сказал он.

Себастьян добавил: «Вы можете сказать: „Я не согласен с тем, что Nvidia стоит так много, и мне все равно, некоторые богатые люди все равно потеряют деньги“. Но правда в том, что благодаря индексным фондам и тому, как это работает, ваши пенсионные накопления сейчас направляются именно в эту теорию, которая, по мнению инвесторов, является хорошей инвестицией»

Он также отметил, что известный управляющий хедж-фондом Майкл Берри, прославившийся предсказанием обвала рынка недвижимости в 2008 году, закрыл свой фонд Scion Capital на прошлой неделе, заявив, что рынок потерял связь с реальностью.

Компания Scion открыла короткие позиции против Nvidia и Palantir. Себастьян сказал: «Я частично согласен с Майклом Берри. Вопрос снова в выборе времени, потому что он делает ставку против всего рынка»