El cofundador de Klarna advierte sobre la manía de la infraestructura de IA a pesar de respaldar a muchas

Sebastian Siemiatkowski, cofundador de Klarna, declaró al Financial Times que le preocupa la carrera del mundo tecnológico por invertir enormes sumas de dinero en centros de datos de IA masivos, a pesar de que él mismo posee participaciones en empresas que impulsan ese mismo auge.

Sebastián dijo que la prisa por construir centros informáticos a un coste récord ha llegado a un nivel que lo inquieta y se pregunta si el gasto tiene sentido.

"Creo que [OpenAI] puede tener mucho éxito como empresa, pero al mismo tiempo me preocupa mucho la magnitud de estas inversiones en estos centros de datos", dijo. "Eso es precisamente lo que me preocupa"

Habló desde una posición al mismo tiempo involucrada y expuesta. A través de su family office Flat Capital, Sebastián posee acciones en OpenAI, Perplexity, xAI y Cerebras.

Al mismo tiempo, Klarna se ha convertido en uno de los adoptantes más agresivos de IA en el mundo corporativo, utilizando herramientas automatizadas para eliminar más de la mitad de su fuerza laboral en los últimos años.

La empresa ahora permite que un sistema de IA maneje dos tercios de las interacciones de servicio al cliente, un cambio que Sebastian suele destacar cuando analiza lo rápido que está cambiando la industria.

Pero el mismo aumento de la IA no ha ayudado al valor de mercado de Klarna. Desde su IPO de 15 mil millones de dólares en Nueva York en septiembre, las acciones de la compañía han caído más del 20 por ciento.

Klarna publicará mañana sus resultados del tercer trimestre, y Sebastian dijo que también está pensando si necesita cubrir su exposición personal a las empresas involucradas en la enorme ola de gasto en infraestructura.

Sebastián cuestiona las apuestas de construcción de IA de nivel billonario

Sebastián dijo que las cifras que se gastan hoy en día superan con creces lo que cree necesario para operar sistemas de inteligencia artificial avanzados.

Señaló el gasto de capital combinado de 112 mil millones de dólares en el tercer trimestre anunciado por Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft, y dijo que no está seguro de si el tamaño de estas inversiones tendrá sentido una vez que la industria se estabilice.

También señaló que OpenAI, que todavía opera con pérdidas, ha asumido compromisos totales por un valor de 1,5 billones de dólares para asegurar el acceso futuro a los recursos informáticos. La escala de esa cifra es el núcleo de su preocupación.

Sebastian afirmó que la popularidad de herramientas como ChatGPT demuestra que la demanda de IA es global, pero añadió: «Pero eso es diferente a preguntarme si vale la pena invertir un billón de dólares en servidores. Me preocupa que invertir esa cantidad de dinero en centros de datos no merezca la pena»

Sebastian argumentó que los futuros modelos de IA probablemente necesitarán menos energía, no más, porque actúan como lo que él llamó la "tecnología de compresión más efectiva jamás inventada", y cree que los sistemas funcionarán de manera más eficiente con el tiempo.

También mencionó ejemplos externos. En enero, el grupo chino de inteligencia artificial DeepSeek revolucionó el mercado al presentar modelos económicos y de bajo consumo que compiten con los sistemas estadounidenses a un precio mucho menor.

Los inversores reaccionaron rápidamente, y el mes pasado se produjeron ventas masivas de acciones de varias empresas estadounidenses vinculadas al desarrollo de la IA, a medida que crecían las dudas sobre si los niveles de gasto tenían sentido.

Dijo que ha planteado estas preocupaciones en privado a los equipos de liderazgo de las empresas en las que invierte y sugirió que el estado de ánimo interno es mucho más cauteloso de lo que implican las declaraciones públicas.

“La gente tiene un incentivo para decir que me equivoco”, dijo Sebastián. “Y siento que, en privado, a la gente le preocupa más lo que digo que en público”

Advierte que los inversores cotidianos se están viendo arrastrados a la apuesta por la IA

Sebastian dijo que el repunte de los nombres de IA es ahora tan grande que los flujos de fondos indexados están impulsando las pensiones hacia la tendencia, le guste a la gente o no.

Mencionó a Nvidia, valorada actualmente en unos 4,5 billones de dólares, como ejemplo, y afirmó que le preocupa la cantidad de riqueza del mercado vinculada a la IA. «Eso me preocupa, debido a la cantidad de riqueza que actualmente se asignamatica esta tendencia, sin una reflexión más profunda», afirmó.

Sebastián añadió: «Puedes decir: 'No estoy de acuerdo con que Nvidia valga tanto y me da igual, algunos ricos van a perder dinero'. Pero lo cierto es que, debido a los fondos indexados y a su funcionamiento, tu pensión actual se está destinando a la teoría de que es una buena inversión»

También señaló que el conocido gestor de fondos de cobertura Michael Burry, famoso por predecir la crisis inmobiliaria de 2008, cerró su fondo Scion Capital la semana pasada después de decir que el mercado había perdido el contacto con la realidad.

Scion tenía posiciones cortas contra Nvidia y Palantir. Sebastian dijo: «Estoy parcialmente de acuerdo con Michael Burry. La cuestión, de nuevo, es el timing, porque está apostando contra todo el mercado»