JPMorgan предупреждает: Strategy может столкнуться с оттоком средств на миллиарды долларов в случае исключения из индекса MSCI

JPMorgan предупредил, что решение MSCI от 15 января может исключить Strategy (MSTR) из основных фондовых индексов. Само по себе исключение Strategy из MSCI может привести к пассивному оттоку средств на сумму почти 2,8 млрд долларов, а еще 8,8 млрд долларов останутся под угрозой, если другие индексные провайдеры последуют этому примеру.

Аналитики JPMorgan во главе с Николаосом Панирцоглоу отметили, что Strategy прочно закрепилась в основных бенчмарках. Они также утверждали, что включение компании в Nasdaq 100, MSCI World и MSCI USA позволило Биткоину косвенно проникнуть в портфели институциональных и частных инвесторов. 

Однако ситуация может измениться, если MSCI исключит Strategy и другие криптокомпании, использующие цифровые активы в качестве основных резервов. Для сравнения: около 9 млрд долларов из рыночной капитализации компании в 59 млрд долларов инвестированы в пассивные инструменты, ETF и взаимные фонды, отслеживающие эти глобальные индексы.

В то же время аналитики JPMorgan утверждают, что потеря статуса крупного индекса негативно скажется на репутации Strategy. Это также может снизить ликвидность и сделать акции менее привлекательными для крупных институциональных клиентов, вызывая сомнения в способности компании привлекать капитал. Одни только слухи привели к падению общей рыночной стоимости Strategy до уровней времен пандемии. 

Strategy не прошла отбор для включения в S&P 500

Michael Saylor’s Strategy не выполнила отбор для включения в S&P 500, в то время как были добавлены Robinhood Markets, AppLovin и Emcor. Компания была исключена, поскольку, по всей видимости, она больше похожа на биржевой инвестиционный фонд (ETF) или фонд с фиксированным паевым капиталом, чем на компанию с регулярной выручкой и прибылью. 

Аналитик бенчмарка Марк Палмер заявил, что компания, вероятно, не прошла отбор из-за волатильности прибыли. Однако, оставаясь быком на акции компании, Палмер считает, что Strategy в конечном итоге попадет в S&P 500. Он отметил, что комитет по индексам, возможно, захочет увидеть еще один или два квартала стабильной прибыли перед добавлением Strategy.

Еще одной причиной, по которой Strategy не будет добавлена в ближайшее время, является то, что S&P Dow Jones Indices классифицирует ее как программную компанию в соответствии со своей Глобальной отраслевой классификацией (GICS). Это, по-видимому, указывает на то, что Strategy была программной компанией до перехода в казначейство Биткоина около пяти лет назад.  

Тем временем председатель совета директоров Strategy и контролирующий акционер Майкл Сэйлор заявил, что не ожидал включения компании в индекс так скоро. Он отметил, что Strategy — это новая концепция, которая с каждым кварталом обретает все больше сторонников, добавив, что эта тенденция, как ожидается, сохранится в обозримом будущем. 

Теперь Strategy является скорее финансовой компанией, поскольку ее holdings Биткоина доминируют в текущем бизнесе. Компания владеет более чем 638 тыс. BTC на сумму около 72 млрд долларов, что составляет примерно 3% от общего объема обращающихся монет. Это крупнейшее в мире казначейство Биткоина с рыночной стоимостью 94 млрд долларов.

MSCI добавляет 69 ценных бумаг и исключает 64 из индекса MSCI ACWI

MSCI недавно объявила о добавлении 69 ценных бумаг и удалении около 64 ценных бумаг из индекса MSCI ACWI. Провайдер индексов сообщил, что тремя крупнейшими добавлениями в индекс MSCI World по полной рыночной капитализации станут Nebius Group A (Нидерланды), CoreWeave (США) и Insmed (США). Тем временем в индекс MSCI Emerging Markets, также измеряемый по полной рыночной капитализации компаний, войдут GF Securities Co., Ltd. (Китай), Barito Renewable Energy (Индонезия) и Zijin Gold International (Китай). 

Также будет добавлено 207 ценных бумаг и удалено 224 из индекса MSCI ACWI Small Cap Index. С другой стороны, индекс MSCI ACWI Investable Market Index (IMI) получит 199 добавлений и 211 исключений. Около 175 ценных бумаг будут добавлены в индекс MSCI World All Cap Index, а 71 будет удален. 

MSCI дополнительно раскрыла информацию о восьми добавлениях и двух исключениях из индекса MSCI Frontier Markets Index. Тремя крупнейшими добавлениями в этот индекс стали Meezan Bank (Пакистан), Vietnam Airlines JSC (Вьетнам) и Bank Al Etihad (Иордания). Также будет добавлено 29 ценных бумаг и исключено девять из индекса MSCI Frontier Markets Small Cap Index.