Photo de JPMorgan a averti que la décision de MSCI du 15 janvier pourrait entraîner l'exclusion de Strategy (MSTR) des principaux indices boursiers. Le retrait de Strategy de MSCI à lui seul pourrait générer des sorties de capitaux passifs de près de 2,8 milliards de dollars, et 8,8 milliards de dollars supplémentaires pourraient être menacés si d'autres fournisseurs d'indices emboîtent le pas.
Les analystes de JPMorgan, sous la direction de Nikolaos Panigirtzoglou, ont constaté que Strategy a solidement intégré les principaux indices boursiers. Ils ont également affirmé que la présence de la société au Nasdaq 100, au MSCI World et au MSCI USA a permis Bitcoin de s'introduire indirectement dans les portefeuilles institutionnels et particuliers.
Cependant, cette situation pourrait s'inverser si MSCI exclut Strategy et d'autres sociétés de cryptomonnaies dont les actifs numériques constituent l'essentiel de leur trésorerie. À titre indicatif, environ 9 milliards de dollars sur les 59 milliards de dollars de capitalisation boursière de la société sont investis dans des véhicules passifs, des ETF et des fonds communs de placement qui tracces indices mondiaux.
Parallèlement, les analystes de JPMorgan estiment que la perte de son statut d'indice majeur nuirait à la réputation de Strategy. Cela pourrait également réduire sa liquidité et rendre l'action moins attractive pour les grands investisseurs institutionnels, soulevant des doutes quant à sa capacité à lever des fonds propres. À elles seules, ces rumeurs ont fait chuter la capitalisation boursière totale de Strategy à des niveaux comparables à ceux observés pendant la pandémie.
La stratégie ne répond pas aux critères d'admission au S&P 500.
La société Strategy de Michael Saylor n'a pas été retenue pour intégrer l'indice S&P 500, contrairement à Robinhood Markets, AppLovin et Emcor. Elle a été exclue car son modèle économique s'apparente davantage à celui d'un fonds négocié en bourse (ETF) ou d'un fonds fermé qu'à celui d'une entreprise générant des revenus et des bénéfices récurrents.
L'analyste Mark Palmer a déclaré que la volatilité des résultats de l'entreprise explique probablement son absence à l'indice. Toutefois, optimiste quant à l'avenir de l'action, M. Palmer est convaincu que Strategy finira par intégrer le S&P 500. Il a souligné que le comité de sélection pourrait souhaiter observer un ou deux trimestres supplémentaires de résultats solides avant d'y inclure Strategy.
Une autre raison pour laquelle Strategy ne sera pas ajoutée prochainement est que S&P Dow Jones Indices la considère comme une société de logiciels dans sa Classification sectorielle mondiale (GICS). Cela semble indiquer que Strategy était une société de logiciels avant de se reconvertir en trésorier Bitcoin il y a environ cinq ans.
Parallèlement, Michael Saylor, président du conseil d'administration et actionnaire majoritaire de Strategy, a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que l'entreprise soit intégrée à l'indice aussi rapidement. Il a souligné que Strategy est un concept novateur qui gagne progressivement en popularité chaque trimestre, et a ajouté que cette tendance devrait se poursuivre dans un avenir proche.
Strategy est aujourd'hui davantage une société financière, ses avoirs Bitcoin dominant son activité. L'entreprise détient plus de 638 000 BTC, d'une valeur d'environ 72 milliards de dollars, soit environ 3 % de l'offre totale en circulation. Il s'agit du plus important trésor Bitcoin au monde, avec une capitalisation boursière de 94 milliards de dollars.
MSCI ajoute 69 titres et en retire 64 de l'indice MSCI ACWI.
MSCI récemment annoncé l'intégration de 69 titres et le retrait d'environ 64 titres de l'indice MSCI ACWI. Le fournisseur d'indices a révélé que les trois plus importantes entrées dans l'indice MSCI World, calculé en fonction de la capitalisation boursière totale, seront celles de Nebius Group A (Pays-Bas), CoreWeave (États-Unis) et Insmed (États-Unis). Par ailleurs, GF Securities Co., Ltd. (Chine), Barito Renewable Energy (Indonésie) et Zijin Gold International (Chine) rejoindront l'indice MSCI Emerging Markets, également calculé en fonction de la capitalisation boursière totale des entreprises.
L'indice MSCI ACWI Small Cap enregistrera 207 ajouts et 224 suppressions. L'indice MSCI ACWI Investable Market (IMI) comptera quant à lui 199 ajouts et 211 suppressions. Enfin, l'indice MSCI World All Cap intégrera environ 175 titres et en sera retiré 71.
MSCI a également annoncé huit ajouts et deux retraits de l'indice MSCI Frontier Markets. Les trois plus importants ajouts à cet indice concernent Meezan Bank (Pakistan), Vietnam Airlines JSC (Vietnam) et Bank Al Etihad (Jordanie). L'indice MSCI Frontier Markets Small Cap connaîtra quant à lui 29 ajouts et neuf retraits.
