JPMorgan avertit que Strategy pourrait faire face à des milliards de sorties de capitaux si elle est retirée de l'indice MSCI

JPMorgan a averti que la décision de l'MSCI du 15 janvier pourrait exclure Strategy (MSTR) des principaux indices boursiers. Le seul retrait de Strategy de l'indice MSCI pourrait entraîner près de 2,8 milliards de dollars de sorties passives, avec un risque supplémentaire de 8,8 milliards de dollars si d'autres fournisseurs d'indices suivent le mouvement.

Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, ont noté que Strategy a ancré sa présence dans les principaux indices de référence. Ils ont également affirmé que l'inclusion de l'entreprise dans le Nasdaq 100, le MSCI World et le MSCI USA a permis au Bitcoin de s'infiltrer indirectement dans les portefeuilles institutionnels et individuels. 

Cependant, cette tendance pourrait s'inverser si l'MSCI exclut Strategy et d'autres entreprises cryptos qui s'appuient sur les actifs numériques comme principaux actifs de leur trésorerie. Pour mettre cela en perspective, environ 9 milliards de dollars sur la capitalisation boursière de 59 milliards de dollars de l'entreprise sont investis dans des véhicules passifs, des ETF et des fonds communs de placement qui suivent ces indices mondiaux.

Pendant ce temps, les analystes de JPMorgan soutiennent que la perte du statut d'indice majeur aurait un impact négatif sur la réputation de Strategy. Cela pourrait également réduire la liquidité et rendre l'action moins attrayante pour les grands clients institutionnels, soulevant des doutes sur sa capacité à lever des capitaux propres. Les rumeurs seules ont vu la valeur totale du marché de Strategy chuter aux niveaux de la pandémie. 

Strategy ne passe pas la sélection pour l'admission au S&P 500

La stratégie de Michael Saylor a manqué la sélection pour l'admission au S&P 500, tandis que Robinhood Markets, AppLovin et Emcor ont été ajoutés. L'entreprise a été exclue car elle ressemble apparemment davantage à un fonds négocié en bourse (ETF) ou à un fonds à capital fixe qu'à une entreprise générant des revenus récurrents et des bénéfices. 

L'analyste de référence Mark Palmer a déclaré que l'entreprise n'a probablement pas passé la sélection en raison de la volatilité des bénéfices. Cependant, étant optimiste quant à l'action de l'entreprise, Palmer estime que Strategy finira par entrer dans le S&P 500. Il a souligné que le comité de l'indice pourrait souhaiter voir un ou deux trimestres de bénéfices nets avant d'ajouter Strategy.

Une autre raison pour laquelle Strategy ne sera pas ajoutée bientôt est que S&P Dow Jones Indices la considère comme une entreprise de logiciels dans sa norme de classification sectorielle mondiale (GICS). Cela semble suggérer que Strategy était une entreprise de logiciels avant de se transformer en trésorerie Bitcoin il y a environ cinq ans.  

Pendant ce temps, le président de Strategy et actionnaire de contrôle, Michael Saylor, a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que l'entreprise soit incluse dans l'indice si tôt. Il a noté que Strategy est un nouveau concept qui gagne des adeptes trimestre après trimestre, ajoutant que cette tendance devrait se poursuivre pour le foreseeable future. 

Strategy est désormais plus une entreprise financière, étant donné que ses avoirs en Bitcoin dominent son activité actuelle. L'entreprise détient plus de 638 000 BTC, d'une valeur d'environ 72 milliards de dollars, ce qui représente environ 3 % de l'offre totale en circulation. C'est la plus grande trésorerie Bitcoin au monde avec une valeur marchande de 94 milliards de dollars.

L'MSCI ajoute des titres 69 et supprime 64 de l'indice MSCI ACWI

L'MSCI récemment a annoncé l'ajout de 69 titres et la suppression d'environ 64 titres de l'indice MSCI ACWI. Le fournisseur d'indices a révélé que les trois plus grandes additions à l'indice MSCI World, mesurées par la capitalisation boursière totale, seront Nebius Group A (Pays-Bas), CoreWeave (États-Unis) et Insmed (États-Unis). Parallèlement, GF Securities Co., Ltd. (Chine), Barito Renewable Energy (Indonésie) et Zijin Gold International (Chine) rejoindront l'indice MSCI Emerging Markets, également mesuré par la capitalisation boursière totale de l'entreprise. 

Il y aura également 207 ajouts et 224 suppressions à l'indice MSCI ACWI Small Cap. D'autre part, l'indice MSCI ACWI Investable Market (IMI) comptera 199 ajouts et 211 suppressions. Environ 175 titres seront ajoutés à l'indice MSCI World All Cap, et 71 seront supprimés. 

L'MSCI a également divulgué huit ajouts et deux suppressions à l'indice MSCI Frontier Markets. Les trois plus grandes additions à cet indice incluent Meezan Bank (Pakistan), Vietnam Airlines JSC (Vietnam) et Bank Al Etihad (Jordanie). Il y aura également 29 ajouts et neuf suppressions à l'indice MSCI Frontier Markets Small Cap.