JPモルガン、MSCIから除外された場合、Strategyは数十億ドルの資金流出に直面する可能性があると警告

JPモルガンは、1月15日のMSCIの決定により、Strategy（MSTR）が主要な株式指数から除外される可能性があると警告しました。StrategyがMSCIから除外されるだけでも、パッシブな資金流出が約28億ドルを駆動し、他の指数プロバイダーが続く場合、さらに88億ドルがリスクに晒される可能性があります。

ニコラオス・パニギルトゾグロウ率いるJPモルガンのアナリストは、Strategyが主要なベンチマークに組み込まれていると指摘しました。また、同社がNasdaq 100、MSCI World、MSCI USAに含まれていることで、ビットコインが間接的に機関投資家や個人のポートフォリオに流入したと主張しています。 

しかし、MSCIがStrategyやデジタルアセットを主要な財務資産として保有する他の暗号通貨企業を除外した場合、この傾向は逆転する可能性があります。参考までに、同社の時価総額590億ドルのうち、約90億ドルがこれらのグローバル指数を追跡するパッシブな車両、ETF、およびミューチュアルファンドに投資されています。

一方、JPモルガンのアナリストは、主要な指数の地位を失うことがStrategyの評判に悪影響を及ぼすと主張しています。また、流動性が低下し、大口の機関投資家にとって株式の魅力が低下し、株式調達能力に疑問が生じる可能性があります。噂だけで、Strategyの総時価総額はパンデミック時の水準まで下落しました。 

Strategy、S&P 500 への加入で落選

マイケル・サロウ氏が率いるStrategy 見込み S&P 500への加入の審査で落選しましたが、Robinhood Markets、AppLovin、Emcorが追加されました。同社は、継続的な収益と利益を持つ企業というよりも、上場投資信託（ETF）や閉鎖型ファンドのように見えるため、除外されました。 

ベンチマークアナリストのマーク・パーマー氏は、同社は収益のボラティリティのために審査で落選した可能性があると述べました。しかし、同社の株式に楽観的なパーマー氏は、Strategyが最終的にS&P 500に入るだろうと信じています。彼は、指数委員会はStrategyを追加する前に、もう1〜2四半期のクリーンな収益を見ることを望むかもしれないと指摘しました。

Strategyがすぐに追加されないもう一つの理由は、S&P Dow Jones IndicesがGlobal Industry Classification Standard（GICS）において同社をソフトウェア企業と見なしていることです。これは、Strategyが約5年前にビットコイン・トレジャーリーへ移行する前はソフトウェア企業であったことを示唆しているようです。  

一方、Strategyの会長であり支配株主であるマイケル・セイロウ氏は、同社がすぐに指数に含まれるとは予想していなかったと述べました。彼は、Strategyは新しい概念であり、四半期ごとに信者を増やしていると指摘し、この傾向は当面続くだろうと付け加えました。 

現在、Strategyはビットコイン保有量が現在の事業を支配しているため、より金融企業と言えます。同社は約63万8,000 BTCを保有しており、その価値は約720億ドルで、総流通供給量の約3%を占めています。これは世界最大のビットコイン・トレジャーリーであり、時価総額は940億ドルです。

MSCI、69 証券を追加し、64 をMSCI ACWI指数から削除

MSCI 最近 は、MSCI ACWI指数への69の証券の追加と、約64の証券の削除を発表しました。指数プロバイダーは、完全な時価総額で測定されたMSCI World指数への最大の3つの追加が、Nebius Group A（オランダ）、CoreWeave（米国）、Insmed（米国）であることを明らかにしました。一方、GF証券有限公司（中国）、Barito Renewable Energy（インドネシア）、Zijin Gold International（中国）は、同様に完全な企業時価総額で測定されたMSCI新興市場指数に参加します。 

MSCI ACWI Small Cap指数には207の追加と224の削除があります。一方、MSCI ACWI Investable Market Index（IMI）には199の追加と211の削除があります。MSCI World All Cap指数には約175の証券が追加され、71が削除されます。 

MSCIはさらに、MSCIフロンティアマーケットズ・インデックスへの8つの追加と2つの削除を開示しました。このインデックスへの3つの最大の追加には、ミーンザン銀行（パキスタン）、ベトナム航空株式会社（ベトナム）、バンク・アル・エティハド（ヨルダン）が含まれます。また、MSCIフロンティアマーケットズ・スモールキャップ・インデックスにも29の追加と9つの削除があります。