Индия привлекла $107 млн в токенизированных корпоративных облигациях в рамках пилотного проекта Demat 2.0 SEBI
- Три индийских эмитента, REC, L&T и IIFL, привлекли в совокупности ₹1 025 крор (107,2 млн долларов) в ходе первого запуска пилотного проекта SEBI Demat 2.0.
- В рамках пилотного проекта корпоративные облигации выпускаются в виде токенов на реестре, принадлежащем депозитарию, и рассчитываются с использованием оптового цифрового рубля RBI.
- Система обеспечивает получение средств в тот же день и автоматический расчет при неизменных юридических условиях самих облигаций.
Три компании продали корпоративных облигаций на сумму ₹1 025 крор ($107,2 млн) в виде цифровых токенов в первом запуске Demat 2.0, пилотного проекта под руководством регулятора Индии.
Пилотный проект является первым реальным тестом эмиссии и расчётов по индийским корпоративным долгам на общем цифровом реестре в рамках текущей рыночной системы страны.
Какое достижение совершила Индия?
Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) назвала Индию «первой страной», запустившей проект вроде пилотного Demat 2.0. В рамках этой системы корпоративные облигации выпускаются, хранятся и рассчитываются в виде цифровых токенов на распределённом реестре, принадлежащем двум законодательным депозитариям Индии — NSDL и CDSL.
Денежная часть каждой транзакции рассчитывается в оптовой цифровой валюте центрального банка Индии (CBDC), известной как e₹-W. В то же время облигация и платёж связаны через Единый рыночный интерфейс RBI.
SEBI раскрыла данные по завершённому первому этапу пилотного проекта в четверг. Государственная энергетическая компания REC Ltd. первой вышла на рынок 7 сентября, привлекши ₹500 крор ($52,3 млн) от 18 инвесторов.
Облигация REC предлагала купон 7,3% и привлекла заявки на сумму ₹7,96 млрд ($83,2 млн) — значительно больше, чем ₹5 млрд ($52,3 млн), которые она фактически планировала привлечь.
Инженерная группа Larsen & Toubro повторила сумму в ₹500 крор двумя днями позже с участием всего четырёх инвесторов, а небанковская кредитная организация IIFL завершила партию в тот же день продажей на ₹25 крор ($2,6 млн) одному покупателю. В общей сложности три компании продали корпоративных облигаций на сумму ₹1 025 крор ($107,2 млн) в виде цифровых токенов.
SEBI заявила, что эмитенты теперь могут получать деньги в тот же день, когда подают заявки, а не через обычные два-три дня. Кроме того, смарт-контракты теперь могут автоматически отправлять выплаты по купонам и погашению на электронные кошельки e₹ держателей облигаций по мере наступления срока.
Нужен ли эмитентам счёт 2.0?
Часто задаваемые вопросы по 24 опубликованные SEBI объясняют, что сеть Demat 2.0 является частной и полностью управляется депозитариями, которые хранят и управляют ключами пользователей. Инвесторам также не нужно открывать отдельные счета или проходить новые проверки Know-Your-Customer, поскольку счёт Demat 2.0 просто привязан к существующему демат-счёту инвестора и связан с кошельком цифровых рупий, открытым в их собственном банке.
Эмитентам требуется только кошелёк CBDC, привязанный к определённому банковскому счёту, для получения поступлений и совершения платежей.
SEBI также уточнила, что токенизированная облигация по-прежнему является ценной бумагой в соответствии с Законом о регулировании договоров о ценных бумагах 1956 года. Депозитарий также остаётся официальным регистром владения согласно Закону о депозитариях 1996 года.
SEBI объяснила, что реестру не требуется отдельный кредитный рейтинг, поскольку обязательства эмитента и денежные потоки абсолютно идентичны.
Примечательно, что пилотный проект будет проходить в три этапа в рамках Регуляторной песочницы SEBI. Этот первый этап предназначен только для институциональной эмиссии.
Следующий этап добавит вторичную торговлю, которая будет проходить через существующие системы RFQ и отчётности OTC бирж, а не через совершенно новую площадку. Финальный этап расширит узлы сети на агентства по кредитным рейтингам и других регулируемых участников.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Кто выпустил первые токенизированные облигации в рамках Demat 2.0?
REC Ltd. выпустила первую партию 7 сентября, привлекши ₹500 крор (52,3 млн долларов) от 18 инвесторов, за ней последовали Larsen & Toubro с еще ₹500 крор и IIFL с ₹25 крор (2,6 млн долларов).
Как работает расчет в рамках пилотного проекта?
Облигация и ее денежная часть связаны в распределенном реестре через Единый рыночный интерфейс RBI и рассчитываются атомарно в цифровых рублях: либо обе части проходят расчет, либо ни одна из них, согласно FAQ SEBI; эмитенты могут получить средства в день торгов вместо двух-трех дней спустя.
Является ли токенизированная облигация новым типом ценной бумаги?
Нет. SEBI заявляет, что токенизированная облигация сохраняет тот же ISIN, купон, срок погашения, рейтинг и права инвесторов, оставаясь ценной бумагой в соответствии с Законом о регулировании биржевых сделок 1956 года, при этом меняется только базовая технология.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ханна Коллимор
Ханна — писатель и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптоиндустрии. В Cryptopolitan Ханна работает над новостной страницей, освещая и анализируя последние события в сферах DeFi, RWA, криптовалютного регулирования, искусственного интеллекта и передовых технологий. Она окончила Университет Аркадии со степенью бакалавра делового администрирования.
