India recauda $107M en bonos corporativos tokenizados bajo la prueba piloto Demat 2.0 de SEBI
- Tres emisores indios, REC, L&T e IIFL, recaudaron un total de ₹1.025 mil millones (107,2 millones de dólares) en la primera ejecución del piloto Demat 2.0 de SEBI.
- El proyecto piloto emite bonos corporativos como tokens en un libro mayor propiedad de una cámara de compensación y los liquida contra la rupia digital mayorista del RBI.
- El sistema entrega fondos el mismo día y realiza liquidaciones automáticas sin alterar los términos legales de los bonos.
Tres empresas vendieron ₹1,025 millones de rupias ($107.2 millones) en bonos corporativos como tokens digitales en la primera ronda de Demat 2.0, la prueba piloto dirigida por el regulador de la India.
La prueba es la primera prueba real de emisión y liquidación de deuda corporativa india en un libro mayor digital compartido dentro del sistema de mercado actual del país.
¿Qué hito logró India?
La Comisión de Valores y Bolsa de la India (SEBI) se ha referido a India como “el primer país” en lanzar un proyecto como la prueba piloto Demat 2.0. Bajo este sistema, los bonos corporativos se emiten, mantienen y liquidan como tokens digitales en un libro mayor distribuido que es propiedad de los dos depositarios estatutarios de la India, NSDL y CDSL.
La parte en efectivo de cada transacción se liquida en la moneda digital de banco central al por mayor del Reserve Bank of India, conocida como e₹-W. Mientras tanto, el bono y el pago están vinculados a través de la Interfaz de Mercado Unificada del RBI.
SEBI reveló las cifras de la primera etapa de la prueba completada el jueves. La financiadora estatal de energía REC Ltd. fue la primera el 7 de septiembre, recaudando ₹500 millones de rupias ($52.3 millones) de 18 inversores.
El bono de REC ofrecía un cupón del 7.3% y atrajo ofertas por valor de ₹7.96 mil millones de rupias ($83.2 millones) —muy por encima de los ₹5 mil millones de rupias ($52.3 millones) que realmente buscaba recaudar.
El grupo de ingeniería Larsen & Toubro igualó la cifra de ₹500 millones de rupias dos días después con solo cuatro inversores, y el prestamista no bancario IIFL completó el lote el mismo día con una venta de ₹25 millones de rupias ($2.6 millones) a un solo comprador. En total, las tres empresas vendieron ₹1,025 millones de rupias ($107.2 millones) en bonos corporativos como tokens digitales.
SEBI dice que los emisores ahora pueden obtener su dinero el mismo día que realizan las ofertas, en lugar de los dos o tres días habituales. Además, los contratos inteligentes ahora pueden enviar automáticamente los pagos de cupón y redención a las billeteras e₹ de los tenedores de bonos cuando venzan.
¿Necesitan los emisores una cuenta 2.0 Demat?
Una FAQ de 24 pregunta publicada por SEBI explica que la red Demat 2.0 es privada y está completamente gestionada por los depositarios, que poseen y gestionan las claves de los usuarios. Los inversores tampoco tienen que abrir cuentas separadas ni completar nuevas verificaciones de Conozca a su Cliente (KYC), ya que la cuenta Demat 2.0 simplemente se adjunta a la cuenta demat existente del inversor y se vincula a una billetera de rupias digitales abierta en su propio banco.
Los emisores solo requieren una billetera de CBDC vinculada a una cuenta bancaria designada para recibir los fondos y realizar pagos.
SEBI también ha aclarado que el bono tokenizado sigue siendo un valor bajo la Ley de Regulación de Contratos de Valores de 1956. El depositario también sigue siendo el registro oficial de quién posee qué bajo la Ley de Depositarios de 1996.
SEBI explicó que el libro mayor no necesita una calificación de crédito separada porque las obligaciones del emisor y los flujos de caja son exactamente los mismos.
Cabe destacar que la prueba se ejecutará en tres etapas bajo el Sandbox Regulatorio de SEBI. Esta primera etapa es solo para emisiones institucionales.
La siguiente etapa añade el comercio secundario, que pasará a través de los sistemas existentes de RFQ y reporte OTC de los exchanges en lugar de un nuevo lugar de negociación. Una etapa final extendería los nodos de la red a agencias de calificación de crédito y otros participantes regulados.
Si estás leyendo esto, ya vas por delante. Mantente así con nuestro boletín.
Preguntas frecuentes
¿Quién emitió los primeros bonos tokenizados bajo Demat 2.0?
REC Ltd. fue el primero el 7 de septiembre, recaudando ₹500 millones (52,3 millones de dólares) de 18 inversores, seguido por Larsen & Toubro con otros ₹500 millones e IIFL con ₹25 millones (2,6 millones de dólares).
¿Cómo funciona la liquidación en el piloto?
El bono y su contrapartida en efectivo están vinculados en un libro distribuido a través de la Interfaz de Mercado Unificada del RBI y se liquidan atómicamente en rupias digitales; por lo tanto, ambas partes se liquidan o ninguna lo hace, según las preguntas frecuentes de SEBI; los emisores pueden recibir los fondos el día de la oferta en lugar de esperar dos o tres días.
¿Un bono tokenizado cuenta como un nuevo tipo de valor?
No. SEBI indica que el bono tokenizado mantiene el mismo ISIN, cupón, vencimiento, calificación y derechos de los inversores, y sigue siendo un valor bajo la Ley de Contratos de Valores (Regulación) de 1956, con solo la tecnología subyacente cambiada.
Descargo de responsabilidad. La información proporcionada no constituye asesoramiento financiero. Cryptopolitan.com no asume ninguna responsabilidad por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente realizar una investigación independiente y/o consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
