الهند تجمع 107 مليون دولار في سندات الشركات المرمزة تحت تجربة Demat 2.0 التابعة لـ SEBI

باعت ثلاث شركات سندات شركات رقمية بقيمة 1,025 كرور روبية (107.2 مليون دولار) كرموز رقمية في أول تشغيل لتجربة Demat 2.0، التي تقودها المنظم في الهند. 

تعد التجربة أول اختبار حقيقي لإصدار وتسوية الديون الشركات الهندية على دفتر رقمي مشترك ضمن نظام السوق الحالي في البلاد.

ما هي الإنجاز الذي حققته الهند؟

أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) إلى الهند بأنها "أول دولة" تطلق مشروعاً مثل تجربة Demat 2.0. بموجب هذا النظام، يتم إصدار السندات الشركات واحتفاظها وتسويتها كرموز رقمية على دفتر موزع تملكه وكالات الإيداع النظاميتان في الهند، NSDL و CDSL.

يتم تسوية الجانب النقدي لكل معاملة في العملة الرقمية لبنك الاحتياطي الهندي للجملة، والمعروفة باسم e₹-W. في الوقت نفسه، يتم ربط السند والدفع من خلال واجهة السوق الموحدة لبنك الاحتياطي الهندي.

كشفت SEBI عن الأرقام من الآن المرحلة الأولى من التجربة يوم الخميس. بدأت شركة تمويل الطاقة المملوكة للدولة، REC Ltd، أولاً في 7 سبتمبر، جالبةً 500 كرور روبية (52.3 مليون دولار) من 18 مستثمراً.

قدمت سندات REC عائدًا بنسبة 7.3% وجذبت عروضاً بقيمة 7.96 مليار روبية (83.2 مليون دولار) — وهو مبلغ أعلى بكثير من الـ 5 مليارات روبية (52.3 مليون دولار) التي كانت تبحث عن جمعها فعلياً.

طابق مجموعة الهندسة Larsen & Toubro مبلغ الـ 500 كرور روبية بعد يومين فقط بأربعة مستثمرين، وأكملت مؤسسة الإقراض غير المصرفية IIFL الدفعة في نفس اليوم ببيع بقيمة 25 كرور روبية (2.6 مليون دولار) لمشتري واحد. مجتمعة، باعت الشركات الثلاث سندات شركات بقيمة 1,025 كرور روبية (107.2 مليون دولار) كرموز رقمية.

تقول SEBI إن المصدرون يمكنهم الآن الحصول على أموالهم في نفس اليوم الذي يقدمون فيه العروض بدلاً من الأيام المعتادة من اثنين إلى ثلاثة أيام لاحقاً. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للعقود الذكية الآن إرسال مدفوعات القسيمة والاسترداد تلقائياً إلى محافظ e₹ لحاملي السندات عند استحقاقها.

هل يحتاج المصدرون إلى حساب Demat 2.0؟

أسئلة وأجوبة 24 المنشورة من قبل SEBI توضح أن شبكة Demat 2.0 خاصة وتدار بالكامل من قبل وكالات الإيداع، التي تحتفظ بالمفاتيح وتديرها للمستخدمين. لا يحتاج المستثمرون أيضاً إلى فتح حسابات منفصلة أو إكمال فحوصات "اعرف عميلك" جديدة لأن حساب Demat 2.0 مرتبط ببساطة بحساب Demat الحالي للمستثمر ومربوط بمحصول روبية رقمية مفتوحة في بنكهم الخاص.

يحتاج المصدرون فقط إلى محفظة CBDC مرتبطة بحساب بنكي معين لجمع العائدات وإجراء المدفوعات.

وضحت SEBI أيضاً أن السند المرمز لا يزال ورقة مالية بموجب قانون عقود الأوراق المالية (تنظيم) لعام 1956. تظل وكالة الإيداع أيضاً السجل الرسمي لمن يملك ماذا بموجب قانون وكالات الإيداع لعام 1996.

وضحت SEBI أن الدفتر لا يحتاج إلى تصنيف ائتماني منفصل لأن التزامات المصدرة وتدفقات النقد متطابقة تماماً.

من الملاحظ أن التجربة ستستمر في ثلاث مراحل تحت الرمال التنظيمية لـ SEBI. هذه المرحلة الأولى مخصصة فقط للإصدار المؤسسي.

تضيف المرحلة التالية التداول الثانوي، الذي سيمر عبر أنظمة RFQ والإبلاغ عن OTC الحالية للبورصات بدلاً من منصة جديدة تماماً. ستتمدد المرحلة النهائية عقد الدفتر لتشمل وكالات التصنيف الائتماني والمشاركين المنظمين الآخرين.