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- Três emissoras indianas, REC, L&T e IIFL, arrecadaram um total de ₹1.025 crores (US$ 107,2 milhões) na primeira rodada do piloto Demat 2.0 da SEBI.
- O projeto piloto emite títulos corporativos como tokens em um livro-razão de propriedade de uma depositária e os liquida contra a moeda digital atacadista do RBI.
- O sistema entrega recursos no mesmo dia e liquidação automática, mantendo inalterados os termos legais dos títulos.
A Índia levantou US$ 107 milhões em títulos corporativos tokenizados sob o piloto Demat 2.0 da SEBI
Três empresas venderam ₹1.025 crores (US$ 107,2 milhões) de títulos corporativos como tokens digitais na primeira rodada do Demat 2.0, piloto liderado pelo regulador da Índia.
O piloto é o primeiro teste real de emissão e liquidação de dívida corporativa indiana em um livro-razão digital compartilhado dentro do sistema de mercado atual do país.
Que marco a Índia conquistou?
A Securities and Exchange Board of India (SEBI) se referiu à Índia como “o primeiro país” a lançar um projeto como o piloto Demat 2.0. Sob este sistema, os títulos corporativos são emitidos, mantidos e liquidados como tokens digitais em um livro-razão distribuído que é de propriedade das duas depositárias estatutárias da Índia, NSDL e CDSL.
A parte em dinheiro de cada transação é liquidada na moeda digital do banco central atacadista do Reserve Bank of India, conhecida como e₹-W. Enquanto isso, o título e o pagamento são vinculados por meio da Unified Market Interface do RBI. A SEBI divulgou as figuras da agora concluída primeira fase do piloto
na quinta-feira. A financiadora estatal de energia REC Ltd. foi a primeira em 7 de setembro, captando ₹500 crores (US$ 52,3 milhões) de 18 investidores.
O título da REC oferecia um cupom de 7,3% e captou lances no valor de ₹7,96 bilhões (US$ 83,2 milhões) — muito mais do que os ₹5 bilhões (US$ 52,3 milhões) que ela realmente pretendia levantar.
O grupo de engenharia Larsen & Toubro igualou a figura de ₹500 crores dois dias depois, com apenas quatro investidores, e a instituição financeira não bancária IIFL completou o lote no mesmo dia com uma venda de ₹25 crores (US$ 2,6 milhões) para um único comprador. No total, as três empresas venderam ₹1.025 crores (US$ 107,2 milhões) de títulos corporativos como tokens digitais.
Os emissores precisam de uma conta Demat 2.0?
Os emissores precisam de uma conta Demat 24? Um FAQ ⟦N1⟧-question
publicado pela SEBI explica que a rede Demat 2.0 é privada e totalmente administrada pelas depositárias, que detêm e gerenciam as chaves dos usuários. Os investidores também não precisam abrir contas separadas ou concluir novas verificações de Conheça Seu Cliente (KYC), porque a conta Demat 2.0 está simplesmente anexada à conta demat existente do investidor e vinculada a uma carteira de rupia digital aberta em seu próprio banco.
Os emissores apenas requerem uma carteira CBDC vinculada a uma conta bancária designada para receber os recursos e fazer pagamentos. A SEBI também esclareceu que a obrigação tokenizada
ainda é um valor mobiliário sob a Securities Contracts (Regulation) Act, 1956. A depositária também permanece como o registro oficial de quem possui o quê sob o Depositories Act, 1996.
A SEBI explicou que o livro-razão não precisa de uma classificação de crédito separada porque as obrigações do emissor e os fluxos de caixa são exatamente os mesmos.
Notavelmente, o piloto será executado em três etapas sob o Regulatory Sandbox da SEBI. Esta primeira fase é apenas para emissão institucional.
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Perguntas Frequentes
Quem emitiu os primeiros títulos tokenizados sob o 2.0?
A REC Ltd. foi a primeira, emitindo em 7 de setembro, arrecadando ₹500 crores (US$ 52,3 milhões) de 18 investidores, seguida pela Larsen & Toubro com mais ₹500 crores e pela IIFL com ₹25 crores (US$ 2,6 milhões).
Como funciona a liquidação no piloto?
O título e sua contrapartida em caixa estão vinculados em um livro-razão distribuído por meio da Interface Unificada de Mercado do RBI e são liquidados atomicamente em rupias digitais, de modo que ambas as pernas são aprovadas ou nenhuma é, conforme o FAQ da SEBI; as emissoras podem receber os recursos no dia da licitação, em vez de dois a três dias depois.
Um título tokenizado conta como um novo tipo de segurança?
Não. A SEBI afirma que o título tokenizado mantém o mesmo ISIN, cupom, vencimento, classificação e direitos dos investidores, permanecendo como um valor mobiliário sob a Lei de Contratos de Valores Mobiliários (Regulação) de 1956, com apenas a tecnologia subjacente alterada.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
