IBM снижает 2026 прогноз выручки после падения продаж мейнфреймов на 42%

IBM снизила целевой показатель роста годовой выручки в среду до 4–5% с предыдущего прогноза более 5% после того, как продажи ее мейнфреймового оборудования упали на 42% во втором квартале. Снижение подтверждает для акционеров, которые наблюдали за восстановлением акций в течение последних нескольких лет, что наиболее прибыльный унаследованный бизнес IBM сталкивается с некоторыми препятствиями по мере того, как компания все больше опирается на программное обеспечение и ИИ.

Снижение прогноза из-за краха продаж мейнфреймов

Продажи мейнфреймов Z-системы бизнеса упали на 42% в квартале, завершившемся 30 июня, что ликвидировало серию роста, которую IBM построила с момента запуска своего новейшего оборудования Z в прошлом году. Финансовый директор Джим Каванау сообщил Bloomberg, что это изменение связано со слабостью подразделения инфраструктуры и связанного с ним программного обеспечения, добавив, что остальная часть компании показывает хорошие результаты.

IBM также снизила прогнозы для своего подразделения программного обеспечения, которое, по словам Каванау, теперь будет расти всего на 6–8% в год.

Продажи инфраструктуры упали на 7%, консалтинг остался на прежнем уровне, а программное обеспечение выросло всего на 5%, по сравнению с темпом в 11% в первом квартале. Общая выручка увеличилась примерно на 1% до 17,2 миллиарда долларов, что соответствует оценкам аналитиков, а прибыль на акцию после разводнения выросла на 5% до 2,93 доллара.

Инвесторы были готовы к падению

Ничто из этого не стало сюрпризом к среде. IBM заранее предупредила о слабых показателях за квартал 14 июля, предупреждение, которое привело к падению акций на 25% за одну сессию, самому резкому однодневному падению в истории компании.

Показатели от 14 июля составили 17,2 миллиарда долларов против ожидавшихся 17,85 миллиарда долларов, которые Wall Street прогнозировала на тот момент, при прибыли не по GAAP в 2,93 доллара против оценки в 3,02 доллара.

Из-за этих уже низких ожиданий полный отчет вызвал сдержанную положительную реакцию. Акции выросли примерно на 2–3% в ходе торгов после закрытия рынка после публикации отчета, что является признаком того, что большая часть ущерба уже была отражена в цене до выпуска.

Финансовый директор IBM фокусируется на ценах на оборудование, а не на ИИ

Каванау отверг идею о том, что инструменты ИИ поглощают бизнес IBM. Он сказал, что клиенты вкладывают деньги в расширение инфраструктуры для поддержки будущих работ по ИИ, и что скачок цен на оборудование и память за последние 30 дней повлиял на масштаб недовыполнения плана.

IBM ответила накоплением запасов, увеличив запасы на 600 миллионов долларов в годовом исчислении, поскольку компания совершала ранние закупки серверных и накопительных компонентов, чтобы хеджировать дальнейший рост цен.

«Я не думаю, что это как-то связано с тем, что ИИ поглощает программное обеспечение или что-либо еще», — сказал Каванау, описывая эту тенденцию как простое заполнение клиентами их уровня инфраструктуры.

Bloomberg сообщал в начале этого месяца, что Starbucks хотела заменить программное обеспечение от IBM и других поставщиков на инструменты ИИ, разработанные внутри компании. Каванау признал, что Starbucks платит IBM около 2 миллионов долларов в год за приложение, с которым он согласен, что оно «готово к разрушению со стороны ИИ».

Тем не менее, финансовый директор утверждает, что большинство программного обеспечения IBM находится близко к корпоративной инфраструктуре и данным, где его гораздо труднее удалить, чем поверхностные приложения, наиболее подверженные влиянию ИИ. IBM потратила десятки миллиардов долларов на приобретение Red Hat, HashiCorp и Confluent, чтобы переориентироваться на статус компании программного обеспечения, и она сотрудничала с Arm, чтобы сохранить актуальность мейнфреймов компании для современных рабочих нагрузок ИИ.

IBM планирует сокращения расходов в условиях защиты структуры

Для защиты прибыли IBM заявила, что повысит объем экономии затрат выше годового показателя выхода на уровень 5,5 миллиардов долларов. Финансовый директор Каванау сказал, что это генерирует около 300 базисных пунктов операционной леверидж. Эта дисциплина позволит компании увеличить прибыль на 5% и повысить операционные маржи на 30 базисных пунктов, несмотря на рост выручки всего на 1%.

IBM по-прежнему ожидает дополнительно 1 миллиард долларов свободного денежного потока в этом году за счет сокращения расходов на сторонние технологии, ужесточения цепочки поставок и сокращения административных расходов, при этом численность сотрудников останется практически неизменной.

Генеральный директор Арвинд Кришна начал конференц-звонок по итогам earnings, признав промах. «Наша стратегия в области ИИ — правильная для IBM», — сказал он, добавив, что дефицит был вызван проблемами исполнения. Когда его спросили о слухах о разделении компании, Каванау сказал, что IBM «сильнее всего как интегрированная компания», и указал на гибридное облако, ИИ и квантовые вычисления как на три столпа компании.