IBM在大型机销售额下降42%后下调2026收入预测

IBM于周三将其全年收入增长目标从此前预测的5%以上下调至4%至5%之间，原因是其大型机硬件在第二季度的销售额下降了42%。这一调整向那些看着股票在过去几年中复苏的股东证实，随着公司更加依赖软件和人工智能，IBM最盈利的传统业务正面临一些阻碍。

因大型机销售崩溃而下调预测

截至6月30日结束的季度中，该业务的Z系统大型机销售额下降了42%，抹去了IBM自去年推出最新Z硬件以来建立的增长势头。CFO Jim Kavanaugh告诉彭博社，这一变化与基础设施部门及其相关软件的疲软有关，并补充称公司的其他部分表现良好。

IBM还下调了其软件部门的预测，Kavanaugh表示该部门今年的增长将仅为6%至8%。

基础设施销售额下降7%，咨询业务持平，软件仅增长5%，低于第一季度的11%。总收入增长约1%至172亿美元，符合分析师预期，而稀释后每股收益增长5%至2.93美元。

投资者已为暴跌做好准备

到周三为止，这一切并不令人意外。IBM已于7月14日提前预告了该季度业绩不佳，这一警告导致股价在单个交易日内下跌25%，这是该公司历史上最陡峭的单日跌幅。

7月14日的数字为172亿美元，而当时华尔街的预期为178.5亿美元，非GAAP收益为2.93美元，低于3.02美元的估计。

由于预期已经很低，完整报告引发了温和的积极反应。报告发布后，股价在盘后交易中上涨约2%至3%，这表明大部分损害在发布前已反映在价格中。

IBM CFO关注硬件价格，而非AI

Kavanaugh拒绝了AI工具正在侵蚀IBM业务的观点。他表示，客户正在投入巨资扩大基础设施以支持未来的AI工作，并且过去30天内硬件和内存价格的飙升影响了缺口的程度。

IBM已通过囤货来应对，将库存同比增加了6亿美元，因为公司提前购买了服务器和存储部件，以对冲进一步的价格上涨。

“我不认为这与AI侵蚀软件或其他任何东西有关，”Kavanaugh说，将这一趋势描述为客户简单地充实他们的基础设施层。

彭博社本月早些时候报道，星巴克希望用内部构建的AI工具替换来自IBM和其他供应商的软件。Kavanaugh承认星巴克每年向IBM支付约200万美元用于一项他同意“极易受到AI颠覆”的应用程序。

然而，CFO辩称，IBM的大部分软件位于靠近企业基础设施和数据的地方，比最易受AI影响的高级应用程序更难移除。IBM已花费数百亿美元收购Red Hat、HashiCorp和Confluent，以重新定位为软件公司，并与Arm合作以保持其大型机在现代AI工作负载中的相关性。

IBM计划削减成本以捍卫其结构

为了保护收益，IBM表示将把其成本节省提高到每年55亿美元的退出运行率之上。CFO Kavanaugh表示，这产生了约300个基点的运营杠杆。尽管收入仅增长1%，但这种纪律将使公司利润增长5%，并将运营利润率提高30个基点。

IBM仍预计今年将通过削减第三方技术支出、收紧供应链和削减行政成本额外获得10亿美元的自由现金流，员工人数基本保持不变。

CEO Arvind Krishna在财报电话会议上开场时承认了失误。“我们的AI战略对IBM来说是正确的，”他说，并补充说赤字是由于执行不力造成的。当被问及拆分传闻时，Kavanaugh表示IBM“作为一家综合公司是最强大的”，并指出混合云、AI和量子是公司三大支柱。