Объем открытого интереса по гиперликвидным активам превысил 14,7 миллиарда долларов, достигнув самого высокого уровня с октября 2025 года
- Открытый интерес Hyperliquid в настоящее время составляет 14,669 миллиарда долларов, уровень, который последний раз наблюдался в октябре 2025 года
- В течение месяца произошли следующие события: изменение маршрутизации Coinbase, комментарий Трампа о переносе платформы в США и разблокировка HYPE на сумму 820 миллионов долларов.
- Основные игроки рынка переняли роль движущей силы роста у строительных рынков HIP-3.
Открытый интерес на Hyperliquid достиг уровней, невиданных почти за одиннадцать месяцев. Данные DefiLlama показывают, что открытый интерес превысил отметку в 14 миллиардов долларов 4 сентября и сейчас составляет 14,669 миллиардов долларов.
Открытый интерес на платформе достиг минимума в феврале этого года, составив около 4,76 миллиарда долларов. Это примерно на 210% больше, чем за последние семь месяцев. Примечательно также, что не было периода резкого роста. Если посмотреть на график, рост с марта был постепенным, что указывает на структурное отличие этого подъема от быстрого наращивания кредитного плеча в октябре прошлого года.
Маршрутизация Coinbase, комментарий CFTC и разблокировка 820 миллионов долларов
В течение последнего месяца произошли отдельные события, которые оказались полезными для платформы. 19 августа Coinbase объявила, что ее приложение Base будет использовать бессрочные фьючерсы на основе Hyperliquid, предоставляя пользователям доступ к более чем 290 рынкам бессрочных фьючерсов в сфере криптовалют, товаров и акций. Это фактически открыло масштабный канал распространения для платформы. Затем, днем позже, президентdent вновь поднял вопрос о регулировании, заявив, что CFTC активно работает над внедрением Hyperliquid в стране.
После этого 6 сентября последовало испытание, когда было разблокировано 9,92 миллиона HYPE, что составляет примерно 820 миллионов долларов. Это было единственное событие, которое могло бы пошатнуть рост открытого интереса, но рынок не сдвинулся с места, и открытый интерес достиг своего локального максимума уже на следующий день.
HIP-3 построили первую ногу, а Core Perps строят эту
Если проанализировать факторы, влияющие на открытый интерес на платформе Hyperliquid, то за последний месяц структура этого роста также изменилась. Ранее в этом году рост открытого интереса был обусловлен рынками HIP-3, созданными разработчиками, которые увеличили свою долю с 18% от общего открытого интереса на платформе до более чем 34% в августе, превысив 4 миллиарда долларов. Теперь тенденция изменилась. Общий открытый интерес за последний месяц вырос на 3,80 миллиарда долларов, в то время как данные hyperscreener показывают, что на HIP-3 он снизился примерно на 200 миллионов долларов.
Этот сдвиг меняет ценность роста. Основные рынки направляют около 99% комиссий на выкупы HYPE. Рынки для разработчиков позволяют участникам рынка оставлять себе до половины генерируемой ими прибыли. Рост на основной стороне напрямую влияет на токен, и именно на основной стороне был сосредоточен наибольший объем средств за последний месяц.
В настоящее время Hyperliquid владеет примерно 76% открытого интереса на бессрочной децентрализованной бирже (DEX)
Artemis от 8 сентября, общий объем открытых позиций на tracдецентрализованных биржах составляет 19,2 миллиарда долларов, из которых 14,6 миллиарда приходится на Hyperliquid. У Aster этот показатель составляет 2,5 миллиарда долларов, у Lighter — 1,1 миллиарда долларов, а у edgeX — 598,6 миллиона долларов. У всех остальных бирж в списке объем открытых позиций составляет менее 210 миллионов долларов.
Вот в чем суть. До конца 2025 года структура рынка выглядела действительно конкурентоспособной, и конкуренты занимали значительную долю на пике в октябре. Год спустя ситуация изменилась, и Hyperliquid занял примерно три четверти рынка. Сейчас же наблюдается рост, который раньше наблюдался на централизованных площадках.
Что не говорит эта цифра
Открытый интерес — это номинальная стоимость открытых позиций. Это не капитал, поступающий на платформу, и он не указывает направление движения цены. Портфель в 14,7 миллиарда долларов может быть сформирован за счет длинных, коротких или сбалансированного сочетания того и другого, и более высокий открытый интерес означает больше позиций, доступных для ликвидации в случае резкого движения цены. Октябрь 2025 года продемонстрировал это в полной мере.
Он измеряет, насколько трейдеры готовы удерживать объемы сделок. В этом отношении ответ изменился.
Самые умные криптоаналитики уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Вступайте в их ряды.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Ануш Джафер
Ануш — криптоаналитик и журналист с четырехлетним опытом работы в отрасли. Он освещает стейблкоины, анализ блокчейна, изменения в законодательстве и макроэкономические тенденции в криптоиндустрии. Он также ведет прямые трансляции и подкасты Cryptopolitan.
