El interés abierto hiperlíquido supera los 14.700 millones de dólares, el nivel más alto desde octubre de 2025
- El interés abierto de Hyperliquid se sitúa ahora en 14.669 millones de dólares, un nivel que no se veía desde octubre de 2025
- El cambio de planes de Coinbase, un comentario de Trump sobre trasladar la plataforma a territorio estadounidense y el desbloqueo de HYPE por valor de 820 millones de dólares, todo ello se produjo en el plazo de un mes.
- Los principales actores del mercado han tomado el relevo de los mercados de constructores de HIP-3 como motor del ascenso.
El interés abierto en Hyperliquid ha alcanzado niveles no vistos en casi once meses. Los datos de DefiLlama muestran que el interés abierto superó la marca de los 14 mil millones de dólares el 4 de septiembre y ahora se sitúa en 14.669 millones de dólares.
El interés abierto en la plataforma tocó fondo en febrero de este año, situándose en torno a los 4760 millones de dólares. Esto representa un crecimiento de aproximadamente el 210 % en los últimos siete meses. Cabe destacar también que no se observó un período de crecimiento acelerado. Al observar el gráfico, se aprecia que el crecimiento ha sido gradual desde marzo, lo que indica que este repunte es estructuralmente diferente del rápido aumento del apalancamiento registrado en octubre del año pasado.
Coinbase Routing, un comentario de la CFTC y un desbloqueo de 820 millones de dólares
Durante el último mes, se han producido eventos distintos que han beneficiado a la plataforma. El 19 de agosto, Coinbase anunció que su aplicación Base utilizaría futuros perpetuos impulsados por Hyperliquid, lo que brindaría a los usuarios acceso a más de 290 mercados de perpetuidad en criptomonedas, materias primas y acciones. Esto abrió un canal de distribución masivo para la plataforma. Un día después, el presidentedent puso el foco en el debate regulatorio al afirmar que la CFTC está trabajando activamente para que Hyperliquid opere en Estados Unidos.
Posteriormente, el 6 de septiembre se realizó una prueba en la que se desbloquearon 9,92 millones de HYPE, con un valor aproximado de 820 millones de dólares. Este fue el único evento que pudo haber afectado el aumento del interés abierto, pero el mercado se mantuvo estable y el interés abierto alcanzó su máximo local al día siguiente.
HIP-3 construyó la primera pierna, los principales delincuentes están construyendo esta
Al analizar los factores que impulsan el interés abierto en Hyperliquid, observamos que su composición también ha cambiado durante el último mes. Los mercados HIP-3 implementados por los constructores lideraron el crecimiento del interés abierto a principios de año, pasando del 18 % del interés abierto total en la plataforma a más del 34 % en agosto, superando los 4 mil millones de dólares. Esta tendencia ha cambiado. El interés abierto total aumentó en 3.800 millones de dólares el mes pasado, mientras que los datos de hyperscreener muestran que el interés abierto en HIP-3 disminuyó en alrededor de 200 millones de dólares.
Ese cambio modifica el valor del crecimiento. Los mercados principales destinan aproximadamente el 99 % de las comisiones a la recompra de tokens HYPE. Los mercados de desarrolladores permiten a los implementadores conservar hasta la mitad de lo que generan. El crecimiento en el lado principal alimenta el token de forma más directa, y es en el lado principal donde se concentró el crecimiento del último mes.
Hyperliquid ahora posee alrededor del 76% del interés abierto de DEX perpetuo
de Artemis del 8 de septiembre, el interés abierto total en los traca 19.200 millones de dólares, de los cuales Hyperliquid representa 14.600 millones. Aster se sitúa en 2.500 millones de dólares, Lighter en 1.100 millones y edgeX en 598,6 millones. El resto de la lista se encuentra por debajo de los 210 millones de dólares.
Esa diferencia es lo que realmente importa aquí. Hasta finales de 2025, el gráfico apilado parecía realmente competitivo, con nuevos competidores ganando una cuota significativa durante el pico de octubre. Un año después, el mercado se ha consolidado y Hyperliquid se ha hecho con aproximadamente tres cuartas partes. El volumen que se observa ahora es el que antes se concentraba en plataformas centralizadas.
Lo que el número no dice
El interés abierto representa el valor nominal de las posiciones abiertas. No es capital que ingrese a la plataforma ni indica una dirección específica. Un libro de órdenes de 14.700 millones de dólares puede generarse mediante posiciones largas, cortas o una combinación equilibrada de ambas, y un mayor interés abierto significa que hay más posiciones disponibles para liquidar si el precio experimenta fuertes fluctuaciones. Octubre de 2025 demostró precisamente eso.
Lo que sí mide es hasta qué punto los operadores están dispuestos a mantener posiciones de volumen. En ese sentido, la respuesta ha cambiado.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación de criptomonedas y periodista con cuatro años de experiencia en el sector. Cubre temas como stablecoins, análisis en cadena, novedades regulatorias y análisis macroeconómicos del mercado cripto. Además, presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
