Как усовершенствованная технология блокчейн трансформирует криптобиржи

Когда мы думаем о блокчейне, мы представляем себе децентрализацию и те области применения, которые от этого выигрывают: игровые децентрализованные приложения (dApps), DeFi, NFT, рынки прогнозов и протоколы кредитования, и это лишь некоторые из них. Однако мы редко задумываемся о преимуществах, которые блокчейн приносит при совершенствовании криптовалютных бирж. Это потому, что в большинстве своем централизованные биржи не работают на основе блокчейна, но это различие все больше размывается.

Новая волна гибридных криптобирж сочетает в себе лучшие элементы централизованных и децентрализованных бирж, используя достижения технологии блокчейн. Более быстрые, дешевые и многофункциональные инновации на базовом уровне означают, что виды торговли, которые ранее лучше всего обрабатывались на централизованной инфраструктуре, могут быть столь же эффективно реализованы в блокчейне. В результате у новых криптобирж есть множество вариантов выбора оптимальной бэкэнд-платформы для обработки больших объемов торговли, включая централизованные, децентрализованные и гибридные решения.

Блокчейн без узких мест

Объемы торгов на DEX неуклонно растут с момента появления первых AMM примерно в 2020 году и постепенно сокращают рыночную долю CEX. Тем не менее, на DEX по-прежнему приходится менее 15% всего объема спотовой торговли криптовалютами. Одним из ключевых факторов медленного роста DEX являются значительные улучшения в технологии блокчейна, особенно в части масштабируемости.

Времена, когда Ethereummaticmatic maticmatictracторговли на DEX, а комиссия составляла 20 долларов за своп в удачный день, давно прошли. EVM L2, Solanaи новые L1, оптимизированные для высокочастотной торговли, значительноmaticmatic maticmaticландшафт внутрисетевой торговли. Теперь свопы могут исполняться за центы, а не за доллары, и за доли секунды, а не за секунды.

Улучшения масштабируемости не только позволили расцвести новой волне децентрализованных бирж (DEX) и гибридных бирж, но и обеспечили работу внутрисетевых рынков, способных конкурировать с централизованными биржами (CEX) по скорости и количеству транзакций в секунду (TPS). Эти улучшения не ограничиваются только масштабируемостью: благодаря таким технологиям, как доказательства с нулевым разглашением, теперь также возможна конфиденциальность в сети, что позволяет состоятельным частным лицам торговать, не раскрывая баланс кошельков, а профессиональным торговым компаниям скрывать конфиденциальные данные, такие как стоп-лоссы.

Гибридные биржи в действии

Сегодня возможности гибридных бирж проявляются на таких платформах, как GRVT, Appchain, способный поддерживать внутрисетевые расчеты со скоростью 600 000 транзакций в секунду. В сочетании с внесетевым сопоставлением ордеров он значительно превосходит традиционную централизованную биржу, предоставляя при этом преимущества самокастодии.

Хотя гибридные биржи, такие как GRVT, по-прежнему обязаны внедрять KYC (вери в клиентах), тот факт, что пользователям не нужно вносить средства и доверять их централизованной платформе, является большим плюсом. Благодаря возможности сохранять конфиденциальность торговых данных в блокчейне с помощью технологии Validium, легко понять привлекательность гибридной модели не только для розничных пользователей, но и для учреждений и торговых компаний, которые могут получить доступ к функциям, аналогичным централизованным биржам, таким как субсчета и права доступа на основе ролей.

Прекращение фрагментации ликвидности

Другой ключевой аспект, в котором биржи на блокчейне эмпирически отстают от начинающих CEX, — это ликвидность. Проще говоря, блокчейнов слишком много, а ликвидности ограниченное количество. С появлением каждого нового протокола или уровня L2 ликвидность еще больше фрагментируется, ухудшая торговый опыт для всех пользователей блокчейна, которые сталкиваются со проскальзыванием и высокой волатильностью при обмене активами.

К счастью, эта проблема также решается благодаря появлению уровней ликвидности, которые могут направлять ликвидность из нескольких блокчейнов, а также из централизованных источников. В результате проекты могут запускать биржи на новых блокчейнах L1 и L2, не беспокоясь о стимулировании предоставления ликвидности, а существующие DEX могут значительноmaticдоступную ликвидность.

К числу ведущих уровней ликвидности в этом тренде относятся Orderly Network, которая предоставляет проектам единую ликвидность с помощью мощного SDK, и Orbs, которая начинает исполнение ордеров на уровне CEX для DeFi. Сервис Orderly включает в себя предоставление ликвидности постоянным биржам, что позволяет процветать децентрализованным биржам фьючерсов в блокчейне. В то же время Orbs разработала готовые к использованию продукты, такие как dTWAP, которые позволяют трейдерам разбивать крупные ордера на более мелкие покупки, чтобы уменьшить проскальзывание и обеспечить усреднение долларовой стоимости.

Что ждет онлайн-биржи в будущем?

Благодаря улучшению доступности ликвидности, поддержке частных транзакций и внутрисетевым книгам ордеров, трейдеры теперь могут enjвсеми преимуществами децентрализованной торговли, включая самохранение, с производительностью, ранее доступной только на централизованных биржах (CEX). Но это не единственные технологические инновации, которые преобразили ландшафт внутрисетевой торговли.

Рост токенизированных активов, взвешенных по риску (RWA), которые превратились в многомиллиардный сектор, позволяет, в частности, гибридным биржам расширять спектр поддерживаемых активов. Учитывая, что для доступа к этим активам требуется верификация пользователя из-за их статуса ценных бумаг, они идеально подходят для размещения на биржах, которые применяют внутрисетевую процедуру KYC. Эти же биржи могут также внедрять доходные DeFi продукты, предоставляя пользователям возможность торговать разнообразными активами через единый интерфейс.

Улучшенная технология блокчейна сделала web3 лучше для всех пользователей. Однако настоящими победителями этой тенденции являются биржи, которые сочетают новейшие технологии базового уровня с превосходным пользовательским интерфейсом. Централизованные биржи (CEX) остаются движущей силой большей части криптовалютной торговой активности и, вероятно, будут продолжать доминировать в обозримом будущем. Но их гегемония отнюдь не гарантирована. Все, что могут делать CEX, лучшие гибридные и децентрализованные биржи теперь могут с легкостью повторить.