Cómo la tecnología blockchain está transformando los intercambios de criptomonedas

Cuando pensamos en blockchain, pensamos en la descentralización y los usos que se benefician de ella: aplicaciones descentralizadas para juegos, DeFi, NFT, mercados de predicción y protocolos de préstamos, por nombrar solo algunos. Sin embargo, rara vez consideramos los beneficios que blockchain aporta al mejorar los intercambios de criptomonedas. Esto se debe a que, en su mayoría, los CEX no operan sobre la base de blockchain, pero esa distinción es cada vez más difusa.

Una nueva ola de exchanges de criptomonedas híbridos combina los mejores elementos de CEX y DEX aprovechando los avances en la tecnología blockchain. Innovaciones en la capa base, más rápidas, económicas y con mayor cantidad de funciones, permiten que los tipos de operaciones que antes se gestionaban mejor en una infraestructura centralizada se puedan realizar con la misma eficiencia en la cadena de bloques. Como resultado, los exchanges de criptomonedas emergentes cuentan con una amplia gama de opciones a la hora de elegir el backend óptimo para albergar operaciones de alto volumen, incluyendo soluciones centralizadas, descentralizadas e híbridas.

Blockchain sin cuellos de botella

Los volúmenes de los DEX han crecido de forma constante desde que surgieron los primeros AMM alrededor de 2020 y han ido erosionando lentamente la cuota de mercado de los CEX. Dicho esto, los DEX aún representan menos del 15 % del volumen total de criptomonedas para el trading al contado. Uno de los principales impulsores del lento pero constante crecimiento de los DEX son las importantes mejoras en la tecnología blockchain, especialmente en lo que respecta a la escalabilidad.

Los días en que Ethereummaticmatic maticmatictracpara el trading de DEX y las comisiones eran de 20 dólares por swap en un buen día han quedado atrás. Las EVM L2, Solanay las nuevas L1 optimizadas para el trading de alta frecuencia hanmaticmatic maticmaticel panorama del trading en la cadena. Los swaps ahora se pueden ejecutar por centavos en lugar de dólares y en fracciones de segundo en lugar de segundos.

Estas mejoras de escalabilidad no solo han permitido el florecimiento de una nueva ola de DEX e intercambios híbridos, sino que también han impulsado mercados de perps en cadena que pueden igualar a los CEX en velocidad y TPS. Estas mejoras no se limitan solo a la escalabilidad: la privacidad en cadena también es posible gracias a tecnologías como las pruebas de conocimiento cero, que permiten a personas con un alto patrimonio operar sin revelar el saldo de sus billeteras y a empresas de trading profesionales ocultar datos confidenciales como los stop loss.

Intercambios híbridos en acción

Las capacidades de los exchanges híbridos actuales se manifiestan en plataformas como GRVT, una Appchain capaz de soportar la liquidación en cadena de 600 000 TPS. Junto con la conciliación de órdenes fuera de la cadena, supera ampliamente a un CEX convencional, a la vez que ofrece las ventajas de la autocustodia.

Si bien las plataformas híbridas como GRVT aún están obligadas a implementar el KYC, el hecho de que los usuarios no necesiten depositar fondos y confiarlos a una plataforma centralizada es una gran ventaja. Gracias a la capacidad de mantener la privacidad de los datos de trading en cadena mediante la tecnología Validium, es evidente el atractivo del modelo híbrido, no solo para usuarios minoristas, sino también para instituciones y empresas de trading, que pueden acceder a funciones similares a las de CEX, como subcuentas y permisos basados ​​en roles.

Poner fin a la fragmentación de la liquidez

Otra forma clave en la que los exchanges en cadena se han quedado atrás empíricamente con respecto a los CEX es en lo que respecta a la liquidez. En pocas palabras, hay demasiadas cadenas de bloques y una liquidez limitada. Con cada nuevo protocolo L2 que surge, la liquidez se fragmenta aún más, lo que perjudica la experiencia de trading para todos los usuarios en cadena, quienes están sujetos a deslizamiento y alta volatilidad al intercambiar activos.

Afortunadamente, este problema también se está superando mediante la aparición de capas de liquidez que pueden canalizar liquidez de múltiples cadenas de bloques, así como de fuentes centralizadas. Como resultado, los proyectos pueden lanzar exchanges en nuevas cadenas L1 y L2 sin tener que preocuparse por incentivar la provisión de liquidez, mientras que los DEX existentes puedenmaticla liquidez disponible.

Las capas de liquidez a la vanguardia de esta tendencia incluyen Orderly Network, que proporciona a los proyectos liquidez unificada a través de un potente SDK, y Orbs, que está comenzando la ejecución de órdenes a nivel de CEX para DeFi. El servicio de Orderly incorpora la provisión de liquidez a los exchanges de perpetuidades, lo que permite el auge de los DEX de futuros en cadena. Al mismo tiempo, Orbs ha desarrollado productos plug-and-play como dTWAP, que permite a los operadores dividir grandes órdenes en compras más pequeñas para reducir el deslizamiento y habilitar el promedio de costo en dólares.

¿Cuál es el futuro de los intercambios en cadena?

Gracias a las mejoras en la disponibilidad de liquidez, el soporte para transacciones privadas y los libros de órdenes en cadena, los operadores ahora pueden enjde todas las ventajas del trading descentralizado, incluyendo la autocustodia, con un rendimiento que antes era exclusivo de los CEX. Pero estas no son las únicas innovaciones tecnológicas que han transformado el panorama del trading en cadena.

multimillonario sector, permite a los exchanges híbridos, en particular, ampliar la gama de activos que admiten. Dado que estos activos requieren verificación del usuario para acceder a ellos debido a su condición de valores, son ideales para ser listados por exchanges que implementan KYC en cadena. Estos mismos exchanges también pueden introducir DeFi , lo que brinda a los usuarios la posibilidad de operar con una amplia gama de activos a través de una única interfaz.

Una mejor tecnología blockchain ha mejorado la web3 para todos los usuarios. Sin embargo, los verdaderos ganadores de esta tendencia son los exchanges que combinan la tecnología de capa base más reciente con una experiencia de usuario superior. Los exchanges centralizados (CEX) siguen siendo el motor de la mayor parte de la actividad de trading de criptomonedas y probablemente continuarán dominando el mercado en el futuro previsible. Sin embargo, su hegemonía no está garantizada. Todo lo que los CEX pueden hacer, los mejores exchanges híbridos y descentralizados ahora pueden igualarlo sin problemas.