Comment une meilleure technologie blockchain transforme les plateformes d'échange de cryptomonnaies

Quand on pense à la blockchain, on pense à la décentralisation et aux cas d'usage qui en tirent parti : applications décentralisées de jeux, DeFi, NFT, marchés prédictifs et protocoles de prêt, pour n'en citer que quelques-uns. Pourtant, on considère rarement les avantages que la blockchain apporte aux plateformes d'échange de cryptomonnaies. En effet, la plupart de ces plateformes ne fonctionnent pas sur la blockchain, mais cette distinction est de plus en plus floue.

Une nouvelle génération de plateformes d'échange de cryptomonnaies hybrides combine les atouts des CEX et des DEX grâce aux avancées de la technologie blockchain. Des innovations au niveau de la couche de base, plus rapides, moins coûteuses et plus riches en fonctionnalités, permettent désormais de réaliser avec la même efficacité, sur la blockchain, des transactions autrefois optimisées par une infrastructure centralisée. De ce fait, les plateformes d'échange émergentes disposent d'un large éventail d'options pour choisir la solution dorsale optimale adaptée aux volumes d'échanges élevés : solutions centralisées, décentralisées et hybrides.

La blockchain sans les goulots d'étranglement

Les volumes des DEX ont connu une croissance constante depuis l'apparition des premiers AMM vers 2020 et ont progressivement érodé la part de marché des CEX. Cependant, les DEX représentent encore moins de 15 % du volume total des transactions crypto au comptant. L'un des principaux facteurs expliquant cette progression lente des DEX réside dans les progrès majeurs de la technologie blockchain, notamment en matière de scalabilité.

L'époque où Ethereummaticmatic maticmatictracpour les transactions sur DEX et où les frais atteignaient 20 $ par échange est révolue. Les couches 2 de l'EVM, Solanaet les nouvelles couches 1 optimisées pour le trading haute fréquence ontmaticmatic maticmaticamélioré l'environnement de trading on-chain. Les échanges peuvent désormais être effectués pour quelques centimes au lieu de plusieurs dollars et en moins d'une seconde au lieu de plusieurs secondes.

Ces améliorations en matière de scalabilité ont non seulement permis l'essor d'une nouvelle génération de DEX et de plateformes d'échange hybrides, mais elles ont également dynamisé les marchés de transactions directes sur la blockchain, capables d'égaler les CEX en termes de vitesse et de transactions par seconde (TPS). Ces progrès ne se limitent pas à la scalabilité : la confidentialité sur la blockchain est désormais possible grâce à des technologies telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance, permettant ainsi aux particuliers fortunés de trader sans divulguer le solde de leurs portefeuilles et aux sociétés de trading professionnelles de dissimuler des données sensibles comme les ordres stop loss.

Les échanges hybrides en action

Les capacités des plateformes d'échange hybrides se manifestent aujourd'hui dans des solutions comme GRVT, une Appchain capable de gérer un règlement en ligne de 600 000 transactions par seconde. Associée à un système de correspondance d'ordres hors chaîne, elle surpasse largement une plateforme d'échange centralisée classique tout en offrant les avantages de l'auto-conservation.

Bien que les plateformes d'échange hybrides comme GRVT soient toujours tenues de mettre en œuvre la procédure KYC, le fait que les utilisateurs n'aient pas à déposer de fonds ni à les confier à une plateforme centralisée constitue un atout majeur. Grâce à la technologie Validium qui permet de préserver la confidentialité des données de trading sur la blockchain, l'attrait du modèle hybride est évident, non seulement pour les particuliers, mais aussi pour les institutions et les sociétés de trading, qui peuvent ainsi accéder à des fonctionnalités similaires à celles des plateformes d'échange centralisées, telles que les sous-comptes et la gestion des droits d'accès.

Mettre fin à la fragmentation des liquidités

L'autre point faible majeur des plateformes d'échange on-chain par rapport aux CEX (plateformes d'échange centralisées) réside dans la liquidité. En clair, le nombre de blockchains est trop important pour la liquidité disponible. Chaque nouvelle couche 2 ou protocole qui apparaît fragmente davantage la liquidité, dégradant l'expérience de trading pour tous les utilisateurs on-chain, exposés au slippage et à une forte volatilité lors des échanges d'actifs.

Heureusement, ce problème est en voie de résolution grâce à l'émergence de couches de liquidité capables de canaliser la liquidité provenant de multiples blockchains, ainsi que de sources centralisées. De ce fait, les projets peuvent lancer des plateformes d'échange sur de nouvelles chaînes L1 et L2 sans se soucier de la mise en place d'incitations à la fourniture de liquidité, tandis que les DEX (plateformes d'échange décentralisées) existantes peuventmaticaméliorer

Parmi les couches de liquidité à la pointe de cette tendance, on peut citer Orderly Network, qui fournit aux projets une liquidité unifiée via un SDK performant, et Orbs, qui introduit l'exécution d'ordres de niveau CEX dans la DeFi). Le service d'Orderly consiste à fournir des liquidités aux plateformes d'échange de contrats à terme, permettant ainsi aux DEX de contrats à terme on-chain de prospérer. Parallèlement, Orbs a développé des produits prêts à l'emploi tels que dTWAP, qui permet aux traders de fractionner les ordres importants en achats plus petits afin de réduire le slippage et de faciliter l'investissement progressif.

Quel avenir pour les plateformes d'échange onchain ?

Grâce à l'amélioration de la liquidité, la prise en charge des transactions privées et les carnets d'ordres on-chain, les traders peuvent désormais enjde tous les avantages du trading décentralisé, y compris l'auto-conservation, avec des performances autrefois réservées aux plateformes d'échange centralisées (CEX). Mais ce ne sont pas les seules innovations technologiques qui ont transformé le paysage du trading on-chain.

L'essor des actifs pondérés en fonction des droits (RWA) tokenisés, devenus un secteur, permet notamment aux plateformes d'échange hybrides d'élargir la gamme d'actifs qu'elles prennent en charge. Ces actifs, qui nécessitent une vérification de l'utilisateur en raison de leur statut de titres financiers, sont parfaitement adaptés aux plateformes d'échange appliquant le KYC on-chain. Ces mêmes plateformes peuvent également proposer DeFi , offrant ainsi aux utilisateurs la possibilité de trader une large gamme d'actifs via une interface unique.

L'amélioration de la technologie blockchain a rendu le web3 plus accessible à tous. Cependant, les véritables gagnants de cette tendance sont les plateformes d'échange qui combinent les dernières technologies de base avec une expérience utilisateur optimale. Les plateformes d'échange centralisées (CEX) restent le moteur de la majeure partie du trading de cryptomonnaies et continueront probablement de dominer le marché dans un avenir prévisible. Cependant, leur hégémonie n'est en aucun cas acquise. Tout ce que les CEX pouvaient proposer, les meilleures plateformes hybrides et décentralisées pouvaient désormais l'égaler aisément.