Lorsque nous pensons à la blockchain, nous pensons à la décentralisation et aux types de cas d'utilisation qui en bénéficient : les dApps de jeu, DeFi, les NFT, les marchés de prédiction et les protocoles de prêt, pour n'en citer que quelques-uns. Cependant, nous considérons rarement les avantages que la blockchain apporte lors de l’amélioration des échanges cryptographiques. En effet, la plupart des CEX ne fonctionnent pas sur des rails blockchain, mais cette distinction est de plus en plus floue.
Une nouvelle vague d’échanges crypto hybrides combine les meilleurs éléments de CEX et DEX en tirant parti des avancées de la technologie blockchain. Des innovations de couche de base plus rapides, moins chères et plus riches en fonctionnalités signifient que les types de trading autrefois mieux gérés sur une infrastructure centralisée peuvent être fournis tout aussi efficacement en chaîne. En conséquence, les bourses de cryptographie émergentes disposent d’une multitude d’options lorsqu’il s’agit de choisir le back-end optimal pour héberger des échanges à volume élevé, y compris des solutions centralisées, décentralisées et hybrides.
Blockchain sans les goulots d'étranglement
Les volumes de DEX ont augmenté régulièrement depuis l'émergence des premiers AMM vers 2020 et ont lentement érodé la part de marché de CEX. Cela dit, les DEX représentent toujours moins de 15 % de tout le volume de cryptographie pour le trading au comptant. L’un des principaux moteurs de la lente progression des DEX réside dans les améliorations majeures de la technologie blockchain, en particulier en ce qui concerne la mise à l’échelle.
L’époque où Ethereum était la seule chaîne de contrats intelligents sérieuse trac le trading DEX et où les frais étaient de 20 $ par swap les bons jours est révolue depuis longtemps. Les EVM L2, Solana et les nouveaux L1 optimisés pour le trading à haute fréquence ont considérablement matic le paysage du trading en chaîne. Les swaps peuvent désormais être exécutés en cents plutôt qu'en dollars et en moins d'une seconde plutôt qu'en quelques secondes.
Non seulement ces améliorations d’évolutivité ont permis à une nouvelle vague de DEX et d’échanges hybrides de prospérer, mais elles ont également alimenté des marchés de perp en chaîne qui peuvent égaler les CEX en termes de vitesse et de TPS. Ces améliorations ne se limitent pas non plus à l'évolutivité : la confidentialité en chaîne est également désormais possible grâce à des technologies telles que les preuves sans connaissance, permettant aux particuliers fortunés de négocier sans divulguer les soldes de leur portefeuille et aux sociétés de trading professionnelles de dissimuler les données sensibles. comme les stop loss.
Les échanges hybrides en action
Les capacités des échanges hybrides se manifestent aujourd'hui dans des plates-formes telles que GRVT , une Appchain capable de prendre en charge le règlement en chaîne de 600 000 TPS. Associé à l'appariement des commandes hors chaîne, il surpasse confortablement un CEX conventionnel tout en offrant les avantages de l'auto-garde.
Même si les bourses hybrides telles que GRVT sont toujours obligées de mettre en œuvre le KYC, le fait que les utilisateurs n'aient pas besoin de déposer des fonds et de les confier à une plateforme centralisée est un avantage majeur. Avec la possibilité de préserver la confidentialité des données de trading en chaîne grâce à la technologie Validium, il est facile de voir l'attrait du modèle hybride, non seulement pour les utilisateurs particuliers, mais également pour les institutions et les sociétés de trading, qui peuvent accéder à des fonctionnalités de type CEX telles que les sous-traitants. -comptes et autorisations basées sur les rôles.
Mettre fin à la fragmentation de la liquidité
L’autre manière clé par laquelle les échanges en chaîne ont empiriquement pris du retard sur les CEX mendiants est en matière de liquidité. En termes simples, il y a trop de blockchains et une quantité limitée de liquidités. Avec chaque nouveau L2 ou protocole qui apparaît, la liquidité se fragmente davantage, altérant l'expérience de trading de tous les utilisateurs de la chaîne qui sont soumis à des dérapages et à une forte volatilité lors de l'échange d'actifs.
Heureusement, ce problème est également en train d'être surmonté grâce à l'émergence de couches de liquidité qui peuvent canaliser la liquidité de plusieurs blockchains ainsi que de sources centralisées. En conséquence, les projets peuvent lancer des échanges sur de nouvelles chaînes L1 et L2 sans avoir à se soucier de l'incitation à la fourniture de liquidités, tandis que les DEX existants peuvent matic la liquidité disponible.
Les couches de liquidité à l'avant-garde de cette tendance incluent Orderly Network , qui fournit aux projets une liquidité unifiée via un SDK puissant, et Orbs , qui commence l'exécution des ordres au niveau CEX vers DeFi . Le service d'Orderly intègre la fourniture de liquidités aux bourses de perps, permettant ainsi aux DEX à terme en chaîne de prospérer. Dans le même temps, Orbs a développé des produits plug-and-play tels que dTWAP, qui permettent aux traders de diviser les commandes importantes en achats plus petits afin de réduire les dérapages et de permettre une moyenne des coûts en dollars.
Quelle est la prochaine étape pour les échanges Onchain ?
Grâce à l'amélioration de la disponibilité des liquidités, à la prise en charge des transactions privées et aux carnets d'ordres en chaîne, les traders peuvent désormais enj de tous les avantages du trading décentralisé, y compris l'auto-conservation, avec le type de performances autrefois réservées aux CEX. Mais ce ne sont pas les seules innovations technologiques qui ont transformé le paysage du commerce en chaîne. secteur
multimilliardaire , permet notamment aux bourses hybrides d'élargir la gamme d'actifs qu'elles prennent en charge. Étant donné que l'accès à ces actifs nécessite une vérification de l'utilisateur en raison de leur statut de titres, ils sont parfaitement adaptés pour être cotés par des bourses qui appliquent le KYC en chaîne. Les mêmes bourses peuvent également introduire DeFi , offrant aux utilisateurs la possibilité d'échanger une gamme diversifiée d'actifs via une interface unique.
Une meilleure technologie blockchain a rendu le Web3 meilleur pour tous les utilisateurs. Cependant, les vrais gagnants de cette tendance sont les échanges qui combinent la dernière technologie de base avec une UX supérieure. Les CEX restent le moteur de la plupart des activités de trading de crypto et continueront probablement à dominer dans un avenir prévisible. Mais leur hégémonie n’est en aucun cas garantie. Tout ce que les CEX peuvent faire, les meilleurs échanges hybrides et décentralisés peuvent désormais l'égaler confortablement.
