Компания GSR подала заявку на создание нового ETF, который объединяет акции публичных компаний для покупки криптовалюты, такой как Bitcoin, Ethereumи Solana, превращая странный трюк Уолл-стрит в формальный инвестиционный продукт.
Фонд называется GSR Digital Asset Treasury Companies ETF, и его цель не в том, чтобы поддерживать сами криптовалюты, а в том, чтобы следить за компаниями, которые приобрели токены за счет акций. По сути, вместо того, чтобы привлекать средства обычным способом, эти фирмы выпустили акции по завышенной цене и превратили их в Bitcoin или Solana.
GSR объединяет всю эту идею в один фонд. План также предусматривает инвестирование до 15% средств фонда в частные сделки, известные как PIPE, то есть когда инвесторы покупают акции напрямую у компании. Это ограничение существует для того, чтобы избежать проблем с правилами ликвидности ETF.
GSR создает криптовалютный ETF на фоне замедления темпов заключения сделок
Компания GSR запустила подразделение по управлению активами в США и открыла новый офис в Нью-Йорке, чтобы в полную силу развивать это направление. Это будет её первый ETF, но не последний. GSR также планирует создать ещё четыре фонда, включая фонд для стейкинга Ethereum и фонд под названием «Crypto Core3», который объединяет Bitcoin, Ethereumи Solana. Они явно пытаются быстро занять свою нишу на рынке.
Компания GSR уже заинтересована в этом проекте. Она помогла Upexi приобрести Solana и управляет портфелем, связанным с этой сделкой. По ее словам, она провела сделки на сумму более 1 триллиона долларов США с использованием более чем 250 токенов.
Стратегия, которую продвигает этот ETF, берет за основу ажиотаж вокруг криптовалют, вызванный розничными инвесторами, и добавляет институциональную поддержку. Но проблема в том, что пик активности вокруг этих сделок пришелся на июль. Акции компаний, которые поддались этому тренду, падают. Инвесторов больше не впечатляет тот факт, что компания просто купила много криптовалюты.
И GSR — не единственная компания, стремящаяся упростить доступ к криптовалютным сделкам. Уже существует Grayscale Bitcoin Adopters ETF (BCOR), отслеживающий компании, владеющие Bitcoin. Есть также ETF от REX (BMAX), tracконвертируемые облигации компаний, активно работающих с криптовалютами.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) открыла путь для крипто-ETF в соответствии с новым правилом
Подача этой заявки совпадает с важным изменением в политике SEC. Агентство недавно приняло новые правила дляtracразмещения биржевых фондов (ETF), ориентированных на сырьевые товары, включая криптовалюты. Согласно старым правилам, рассмотрение новых заявок на ETF могло занимать до 270 дней. Теперь, если фонд соответствует нескольким основным требованиям, он может быть запущен за 75 дней или меньше.
Компания Grayscale первой отреагировала. В течение двух дней после голосования SEC она запустила свой Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF, в который входят Bitcoin, Ethereum, XRP, Solanaи Cardano. Генеральный директор Grayscale Питер Минцберг заявил, что это одобрение показывает, что их стремление к «доступу к публичному рынку, ясности регулирования и инновациям в продуктах» наконец-то приносит свои плоды.
В настоящее время в США существует 21 криптовалютный ETF, в портфеле которых находятся Bitcoin , Ethereum или оба ресурса. И их количество растет. Стивен МакКлерг, руководитель Canary Capital Group, сказал: «Сейчас у нас около дюжины заявок в Комиссию по ценным бумагам и биржам, и ожидаются новые. Мы все готовимся к волне запусков»
dent Bitwise Тедди Фусаро заявил: «Эти документы находятся на довольно продвинутой стадии рассмотрения. Это те правила, которых мы ожидали»
Аналитики полагают, что первые фонды, получившие одобрение в соответствии с новыми правилами SEC, скорее всего, будут связаны с Solana и XRP. Запуск этих фондов ожидается к началу октября. Джонатан Грот из DGIM Law заявил, что последний квартал 2025 года может быть насыщен новыми дебютами криптовалютных ETF.
Для прохождения ускоренной процедуры ETF должен соответствовать хотя бы одному из трех условий. Либо криптовалюта должна торговаться на регулируемом рынке, либо иметь фьючерсы, регулируемые CFTC, которые действуют не менее шести месяцев. Либо должен существовать другой ETF, привязанный к той же криптовалюте, 40% активов которого напрямую инвестированы в эту криптовалюту, а не через свопы или опционы.
Но не каждый готовящийся к выпуску ETF соответствует этим требованиям. Кайл ДаКруз, директор VanEck, сказал: «Следующий шаг — поговорить с нашими юристами, чтобы выяснить, какие продукты могут быть выпущены и как быстро они выйдут на рынок»
Тем не менее, интерес инвесторов остается под большим вопросом. Кайл сказал, что поток новых ETF привлечет огромное количество токенов, о которых большинство людей никогда не слышали. «Вместо лет, как с Bitcoin, на ознакомление с ним уйдут недели или месяцы»
