GSR reicht ETF ein, um Firmen zu bündeln, die Aktien zum Kauf von Krypto verwenden
- GSR hat einen Antrag auf Einführung eines ETFs gestellt, der Unternehmen bündelt, die Aktien als Zahlungsmittel für den Kauf von Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und Solana einsetzen.
- Der ETF umfasst Unternehmen mit Kryptowährungen in ihren Tresoren sowie bis zu 15 % in PIPE-Deal-Beteiligungen, um innerhalb der Liquiditätsvorschriften zu bleiben.
- Der Antrag folgt den neuen Schnellverfahrensregeln der SEC, die es zugelassenen Krypto-ETFs ermöglichen, innerhalb von 75 Tagen oder weniger eingeführt zu werden.
GSR hat einen neuen ETF eingereicht, der öffentliche Unternehmen bündelt, die ihre eigenen Aktien verwenden, um Krypto wie Bitcoin, Ethereum und Solana zu kaufen, und so einen seltsamen Wall-Street-Trick in ein formelles Anlageprodukt verwandelt.
Der Fonds heißt GSR Digital Asset Treasury Companies ETF, und es geht nicht darum, Krypto selbst zu unterstützen, sondern Unternehmen zu verfolgen, die Token mit Eigenkapital gekauft haben. Im Grunde haben diese Firmen statt auf die übliche Weise Geld aufzubringen, aufgewertete Aktien ausgegeben und diese in Bitcoin oder Solana umgewandelt.
GSR verpackt diese gesamte Idee in einen einzigen Fonds. Der Plan sieht auch vor, bis zu 15 % des Fonds in private Deals, sogenannte PIPEs, zu investieren, bei denen Anleger Aktien direkt von einem Unternehmen kaufen. Diese Obergrenze dient dazu, Probleme mit den Liquiditätsvorschriften für ETFs zu vermeiden.
GSR baut Krypto-ETF auf, während Deal-Dynamik nachlässt
GSR hat eine US-amerikanische Vermögensverwaltungssparte gegründet und ein neues Büro in New York eröffnet, um dies mit voller Kraft voranzutreiben. Dies wird ihr erster ETF sein, aber nicht der letzte. GSR plant außerdem vier weitere Fonds, darunter einen Ethereum-Staking-Fonds und einen namens „Crypto Core3“, der Bitcoin, Ethereum und Solana mischt. Sie versuchen offensichtlich, schnell Raum zu erobern.
GSR hat bereits eigene Anteile am Spiel. Es half Upexi beim Kauf von Solana und beim Management des mit dieser Transaktion verbundenen Portfolios. Es sagt, es habe mehr als 1 Billion US-Dollar an Transaktionen über mehr als 250 Token abgewickelt.
Die Strategie, die sie mit diesem ETF verfolgen, nimmt den von Privatanlegern getriebenen Hype hinter Krypto und fügt institutionelles Packaging hinzu. Das Problem ist jedoch, dass die Energie um diese Trades bereits im Juli ihren Höhepunkt erreicht hat. Die Unternehmen, die in diesen Trend eingestiegen sind, haben beobachtet, wie ihre Aktienkurse fielen. Anleger sind nicht mehr nur beeindruckt, weil ein Unternehmen eine Menge Krypto gekauft hat.
Und GSR ist nicht der Einzige, der versucht, Krypto-Trades zugänglicher zu machen. Es gibt bereits den Grayscale Bitcoin Adopters ETF (BCOR), der Firmen verfolgt, die Bitcoin halten. Es gibt auch REX’s ETF (BMAX), der konvertierbare Anleihen von kryptoreichen Unternehmen verfolgt.
SEC ebnet den Weg für Krypto-ETFs unter neuer Regel
Der Zeitpunkt dieser Einreichung stimmt mit einer großen Änderung der SEC überein. Die Behörde hat gerade neue Regeln verabschiedet, um die Zulassung von ETFs, die auf Rohstoffen basieren, darunter Krypto, zu beschleunigen. Nach den alten Regeln konnten neue ETF-Anträge bis zu 270 Tage zur Freigabe benötigen. Jetzt, wenn ein Fonds einige grundlegende Anforderungen erfüllt, kann er in 75 Tagen oder weniger gestartet werden.
Grayscale war der Erste, der handelte. Innerhalb von zwei Tagen nach dem Votum der SEC stellte es seinen Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF vor, der Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana und Cardano umfasst. Grayscale-CEO Peter Mintz sagte, diese Genehmigung zeige, dass ihr Streben nach „Zugang zu öffentlichen Märkten, regulatorischer Klarheit und Produktinnovation“ endlich Früchte trage.
Derzeit gibt es in den USA 21 Krypto-ETFs, die Bitcoin oder Ethereum oder beide halten. Und mehr sind auf dem Weg. Steven McClurg, der die Canary Capital Group leitet, sagte: „Wir haben derzeit etwa ein Dutzend Einreichungen bei der SEC und weitere kommen hinzu. Wir bereiten uns alle auf eine Welle von Starts vor.“
Teddy Fusaro, der Präsident von Bitwise, sagte: „Diese Einreichungen sind im Prüfprozess ziemlich weit fortgeschritten. Dies sind die Regeln, auf die wir gewartet haben.“
Analysten glauben, dass die ersten Fonds, die unter den neuen SEC-Regeln genehmigt werden, wahrscheinlich mit Solana und XRP verbunden sein werden. Diese Starts werden bis Anfang Oktober erwartet. Jonathan Groth von DGIM Law sagte, das letzte Quartal 2025 könnte mit neuen Krypto-ETF-Debüts gefüllt sein.
Um sich für den schnellen Prozess zu qualifizieren, muss der ETF mindestens eine von drei Bedingungen erfüllen. Die Münze muss entweder auf einem regulierten Markt gehandelt werden oder CFTC-regulierte Futures haben, die seit mindestens sechs Monaten aktiv sind. Oder es muss einen anderen ETF geben, der mit derselben Münze verbunden ist, wobei 40 % seiner Bestände direkt in dieser Krypto statt in Swaps oder Optionen gehalten werden.
Aber nicht jeder ausstehende ETF erfüllt diese Anforderungen. Kyle DaCruz, Direktor bei VanEck, sagte: „Der nächste Schritt besteht darin, mit unseren Anwälten zu sprechen, um zu sehen, welche Produkte vorankommen können und wie schnell sie auf den Markt kommen werden.“
Trotzdem gibt es ein großes Fragezeichen bezüglich des Anlegerinteresses. Kyle sagte, die Flut neuer ETFs werde eine Menge Token bringen, von denen die meisten Menschen noch nie gehört haben. „Anstatt Jahre wie bei Bitcoin zu benötigen, wird es Wochen oder Monate dauern, um diese Bildung zu leisten.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
