Цены на золото и серебро завершили 2025 год на рекордных уровнях, и этот рост продолжился и в 2026 году. Цены продолжали расти, поскольку давление со стороны предложения, политические риски и новые сомнения в независимости центральных банков привлекали все больше денег в металлы.
В понедельник цена на золото превысила 4600 долларов за унцию после того, как стало известно, что председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл находится под уголовным расследованием в связи с реконструкцией штаб-квартиры ФРС стоимостью 2,5 миллиарда долларов.
К утру среды спотовая цена на золото составляла около 4633,46 долларов за унцию. Серебро также продолжало демонстрировать высокие цены. Во вторник оно впервые преодолело отметку в 90 долларов, а позже, как сообщает Cryptopolitan, подорожало на 3,5% до 90,42 Cryptopolitan долларов унцию.
Рост последовал за тяжелым годом для всех, кто делал ставки против металлов. В 2025 году спотовое золото подорожало примерно на 65% и достигло нескольких рекордных показателей. Серебро за тот же период выросло примерно на 150%. Рост не прекратился и в январе.
С начала года золото подорожало на 7,1%, а серебро — на 26,6%. Управляющие фондами теперь говорят, что те же факторы, которые привели к прошлогоднему ралли, остаются в силе, и признаков улучшения ситуации в сфере предложения или геополитики практически нет.
Торговые конфликты и контроль над ресурсами приводят к сокращению предложения
Дэниел Касали, партнер по инвестиционной стратегии в Evelyn Partners, заявил, что его команда сохраняет позитивный настрой в отношении обоих металлов. Он указал на продолжающуюся геополитическую напряженность, включая вторжение России в Украину в 2022 году и заявленияdent Дональда Трампа о введении тарифов в «день освобождения» в апреле прошлого года, как на факторы, поддерживающие цены на золото.
«Когда Трамп начал повышать пошлины, Китай отреагировал, и они развязали то, что я бы defiбитвой между США и Китаем за ресурсный национализм», — сказал Дэниел.
Он сказал, что Китай ответил на эти пошлины ограничением экспорта редкоземельных элементов, что показало, насколько важны эти материалы для оборонных, технологических и технологических цепочек поставок США в сфере искусственного интеллекта.
Он добавил, что экспортные ограничения были распространены и на серебро, ключевой компонент для оборудования искусственного интеллекта, электромобилей, возобновляемых источников энергии и промышленного производства в США и Европе.
Инвесторы сейчас следят за возможной личной встречей Трампа и председателя КНР Сиdent в апреле. «Как это пройдет? Понятия не имею», — сказал Дэниел. «Но можете быть уверены, что контроль за экспортом в денежной форме станет ключевым пунктом обсуждения»
Политический риск вновь возрос в первую неделю 2026 года после того, как США сверглиdent Венесуэлы Николаса Мадуро, а Белый дом обсуждал возможность военных действий с целью установления контроля над Гренландией со стороны США.
Дэниел заявил, что и Вашингтон, и Пекин готовят ресурсы для получения рычагов влияния. Китай контролирует экспорт редкоземельных элементов и серебра, в то время как Трамп работает над ограничением потоков венесуэльской нефти, которые в основном поступают в Китай.
Целевые цены повышаются по мере сохранения дефицита и политических рисков
Нед Нейлор-Лейланд, инвестиционный менеджер компании Jupiter Asset Management, заявил, что, по его мнению, вполне возможно, что золото достигнет отметки в 5000 долларов в этом году, а серебро преодолеет отметку в 100 долларов. Исходя из текущих условий, он сказал, что инвесторам «следует исходить из того, что это defiпроизойдет в этом году»
Нед заявил, что на рынке серебра по-прежнему наблюдается дефицит. Он указал на нехватку, вызванную экспортным контролем Пекина. «Серебро сейчас практически исчезает в Китай и Индию, в Шанхае за него платят примерно на 10 долларов больше», — сказал он. Он добавил, что сейчас торговля сосредоточена на физических слитках, а не на экранах.
Серебро играет важнейшую роль во многих отраслях, от компьютеров и телефонов до автомобилей, бытовой техники и систем вооружения. «Дело в том, что если у вас нет серебра, вы ничего не сможете построить», — сказал Нед. «Будь тоtron, бытовая техника, ракеты или автомобили, если у вас его нет, вы ничего не сможете построить»
Говоря о золоте, он отметил, что ключевыми факторами остаются более широкий политический риск и смягчение денежно-кредитной политики. «Базовый сценарий в отношении золота предполагает, что центральные банки сохранят мягкую денежно-кредитную политику», — сказал он. «Мы находимся в условиях снижения ставок, проведения нетрадиционной политики и преследования председателя Пауэлла. Если они не изменят курс и не начнут повышать ставки, можно ожидать, что золото будет вести себя примерно так же, как и в прошлом году, или даже лучше»
Пол Симс, руководитель отдела управления продуктами ETF с фиксированным доходом и сырьевыми товарами в регионе EMEA компании Invesco, заявил, что эти тенденции сейчас выглядят ещеtron.
Он добавил, что расследование Пауэлла вызвало новые опасения по поводу независимости ФРС и денежно-кредитной политики США. Позже дюжина руководителей центральных банков мира, включая глав Европейского центрального банка и Банка Англии, выступили с заявлением в поддержку Пауэлла.
Пол заявил, что в условиях сохраняющихся опасений по поводу доллара, бюджетного defi, снижения процентных ставок, высокой геополитической напряженности и растущего промышленного спроса на серебро нет четкого краткосрочного фактора, указывающего на падение цен на металл.
