Рост золота набирает обороты с горизонтом в 5000 долларов, пока серебро движется к отметке в 100 долларов

Золото и серебро завершили 2025 год на рекордных уровнях, и этот рост продолжился в 2026 году. Цены продолжали расти по мере усиления давления на предложение, роста политических рисков и появления новых сомнений в независимости центральных банков, что привлекло ещё больше капитала в металлы.

В понедельник золото превысило отметку в 4600 долларов за унцию после новостей о том, что Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США, находится под уголовным расследованием, связанным с ремонтом штаб-квартиры ФРС стоимостью 2,5 миллиарда долларов.

К ранним часам среды спотовое золото торговалось около 4633,46 долларов за унцию. Серебро также показывало высокую динамику: во вторник оно впервые пробилось выше отметки в 90 долларов, а позже торговалось на уровне 90,42 доллара за унцию, что на 3,5% выше, как сообщает Cryptopolitan .

Рост цен последовал за крайне тяжёлым годом для тех, кто делал ставки против металлов. В 2025 году спотовая цена золота выросла примерно на 65% и установила несколько рекордов. Серебро подорожало примерно на 150% за тот же период. Этот рывок не угас в январе.

Золото выросло на 7,1% с начала года, а серебро уже прибавило 26,6%. Управляющие капиталом теперь заявляют, что те же силы, которые drove прошлогодний ралли, остаются в силе, и признаков ослабления давления на предложение или геополитической напряжённости пока нет.

Торговые конфликты и контроль над ресурсами ограничивают предложение

Даниэль Казали, партнёр по инвестиционной стратегии в компании Evelyn Partners, заявил, что его команда сохраняет позитивный настрой в отношении обоих металлов. Он указал на продолжающуюся геополитическую напряжённость, включая вторжение России в Украину в 2022 году и объявление президентом Дональдом Трампом тарифов «в день освобождения» в апреле прошлого года, как факторы, которые продолжают поддерживать цены на золото.

«Когда Трамп начал повышать тарифы, Китай начал отвечать, и это переросло в то, что я определяю как битву между США и Китаем за ресурсный национализм», — сказал Дэниел.

Он отметил, что Китай ответил на эти тарифы ограничением экспорта редкоземельных металлов, что продемонстрировало их критическую важность для оборонного сектора, технологий и цепочек поставок искусственного интеллекта в США.

Он добавил, что ограничения на экспорт впоследствии были распространены и на серебро — ключевой компонент для оборудования ИИ, электромобилей, возобновляемой энергетики и промышленного производства как в США, так и в Европе.

Инвесторы теперь следят за возможной личной встречей Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в апреле. «Как всё пройдет? Не знаю», — сказал Дэниел. «Но вы можете быть уверены: экспортный контроль станет ключевым пунктом обсуждения».

Политические риски вновь возросли в первую неделю 2026 года после того, как США сместили венесуэльского президента Николаса Мадуро, а Белый дом обсуждал возможные военные действия для перевода Гренландии под контроль США.

Дэниел заявил, что и Вашингтон, и Пекин наращивают ресурсы для получения рычагов влияния. Китай контролирует экспорт редкоземельных металлов и серебра, тогда как Трамп работает над ограничением потоков венесуэльской нефти, которая в основном идет в Китай.

Целевые показатели растут на фоне сохраняющихся дефицитов и политических рисков

Нед Нейлор-Лейланд, управляющий активами в Jupiter Asset Management, заявил, что «абсолютно» возможно достижение золотом отметки в 5000 долларов в этом году и пробитие серебром уровня в 100 долларов. По его словам, исходя из текущих условий, инвесторам «следует исходить из того, что это точно произойдет в этом году».

Нед отметил, что рынок серебра остается более напряженным. Он указал на дефицит, вызванный экспортными ограничениями Пекина. «Серебро фактически исчезает, уходя в Китай и Индию; в Шанхае за него платят премию около 10 долларов», — сказал он. Он добавил, что сейчас торговля сосредоточена на физических слитках, а не на электронных экранах.

Серебро играет критическую роль во многих отраслях: от компьютеров и телефонов до автомобилей, бытовой техники и систем вооружения. «Особенность серебра в том, что если у вас его нет, вы ничего не сможете построить», — сказал Нед. «Будь то электроника, бытовая техника, ракеты или автомобили — без него вы не сможете их создать».

По его словам, по золоту ключевыми остаются более широкие политические риски и более мягкая монетарная политика. «Базовый сценарий для золота предполагает, что центральные банки сохранят дивижный курс», — сказал он. «Мы находимся в среде снижения ставок с использованием нестандартных мер и преследуем председателя Пауэлла. Если они не изменят курс и не начнут повышать ставки, можно ожидать, что золото будет вести себя так же, как в прошлом году, или даже лучше».

Пол Симс, руководитель управления продуктами ETF по фиксированному доходу и товарам в регионе EMEA в Invesco, отметил, что те же тренды сейчас выглядят ещё сильнее.

Он добавил, что расследование Пауэлла вызвало новые опасения по поводу независимости ФРС и монетарной политики США. Позже dozen глобальных глав центральных банков, включая руководителей Европейского центрального банка и Банка Англии, выпустили заявление в поддержку Пауэлла.

Пол заявил, что на фоне сохраняющихся опасений по поводу доллара, дефицита бюджета, снижения ставок, высокой геополитической напряженности и растущего промышленного спроса на серебро, нет четкого краткосрочного триггера, указывающего на падение цен на металлы.