El rally del oro se acelera con $5,000 en el horizonte mientras la plata se dirige a $100

El oro y la plata cerraron 2025 en niveles récord, y el impulso se extendió directamente a 2026. Los precios siguieron subiendo a medida que la presión de la oferta, el riesgo político y las nuevas dudas sobre la independencia de los bancos centrales atrajeron más dinero hacia los metales.

El lunes, el oro superó los $4,600 por onza después de que se hizo pública la noticia de que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EE. UU., está bajo investigación criminal vinculada a la renovación de $2.5 mil millones de la sede de la Reserva Federal.

A principios del miércoles, el oro al contado operaba alrededor de $4,633.46 por onza. La plata también se mantuvo fuerte. Rompió por encima de $90 por primera vez el martes y luego operó un 3.5% más alto a $90.42 por onza, según informa Cryptopolitan .

Las ganancias siguieron a un año brutal para cualquiera que apostara en contra de los metales. En 2025, el oro al contado subió aproximadamente un 65% y alcanzó múltiples récords. La plata subió aproximadamente un 150% durante el mismo período. La racha no se desvaneció en enero.

El oro ha subido un 7.1% hasta ahora este año, mientras que la plata ya ha añadido un 26.6%. Los gestores de dinero ahora dicen que las mismas fuerzas que impulsaron el rally del año pasado siguen vigentes, con pocas señales de alivio en la oferta o la geopolítica.

Los conflictos comerciales y los controles de recursos aprietan la oferta

Daniel Casali, socio de estrategia de inversión en Evelyn Partners, dijo que su equipo sigue siendo positivo sobre ambos metales. Señaló el estrés geopolítico continuo, incluida la invasión de Rusia a Ucrania en 2022 y los anuncios de aranceles del “día de la liberación” del presidente Donald Trump en abril pasado, como impulsores que continúan apoyando los precios del oro.

“Cuando Trump comenzó a subir los aranceles, China comenzó a responder, así que retiraron lo que yo definiría como una batalla entre EE. UU. y China de nacionalismo de recursos”, dijo Daniel.

Dijo que China respondió a esos aranceles restringiendo las exportaciones de tierras raras, lo que expuso lo críticos que son esos materiales para las cadenas de suministro de defensa, tecnología e IA de EE. UU.

Agregó que las limitaciones de exportación se extendieron más tarde a la plata, un insumo clave para el hardware de IA, vehículos eléctricos, renovables y producción industrial en EE. UU. y Europa.

Los inversores ahora están atentos a una posible reunión presencial entre Trump y el presidente chino Xi en abril. “¿Cómo va eso? No tengo idea”, dijo Daniel. “Pero apuesta tu último dólar a que los controles de exportación serán un punto clave de discusión.”

El riesgo político aumentó nuevamente en la primera semana de 2026 después de que EE. UU. destituyera al presidente venezolano Nicolás Maduro y la Casa Blanca discutiera la posible acción militar para poner Groenlandia bajo control de EE. UU.

Daniel dijo que tanto Washington como Beijing están alineando recursos para ganar influencia. China controla las exportaciones de tierras raras y plata, mientras que Trump trabaja para restringir los flujos de petróleo venezolano que en su mayoría van a China.

Los objetivos de precio suben mientras persisten los desabastecimientos y el riesgo político

Ned Naylor‑Leyland, gestor de inversiones en Jupiter Asset Management, afirmó que era “absolutamente” posible que el oro alcanzara los 5.000 dólares este año y que la plata superara los 100 dólares. Basándose en las condiciones actuales, dijo que los inversores “deberían asumir que eso definitivamente ocurrirá este año.”

Ned señaló que la plata sigue siendo el mercado más ajustado. Hizo referencia a los desabastecimientos causados por los controles de exportación de Pekín. “La plata básicamente está desapareciendo ahora hacia China y la India; en Shanghái se paga una prima de unos 10 dólares”, dijo. Añadió que el comercio ahora se centra en barras físicas, no en pantallas.

La plata desempeña un papel crítico en diversas industrias, desde ordenadores y teléfonos hasta coches, electrodomésticos y sistemas de armamento. “Lo de la plata es que, si no la tienes, no puedes construir nada”, dijo Ned. “Ya sean electrónicos, electrodomésticos blancos, misiles o coches, si no la tienes, no puedes tenerlo.”

Sobre el oro, dijo que el mayor riesgo político y la política monetaria más flexible siguen siendo clave. “El caso base con el oro es presuponer que los bancos centrales se mantienen dóciles”, dijo. “Estamos en un entorno de bajadas de tipos con políticas no convencionales persiguiendo al presidente Powell. A menos que den marcha atrás y empiecen a subir los tipos, puedes esperar que el oro haga más o menos lo que hizo el año pasado o incluso más.”

Paul Syms, director de gestión de productos de renta fija y materias primas de ETFs en EMEA en Invesco, dijo que las mismas tendencias parecen aún más fuertes ahora.

Añadió que la investigación sobre Powell suscitó nuevas preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal y la política monetaria de EE. UU. Una docena de banqueros centrales de todo el mundo, incluidos los directores del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, emitieron posteriormente una declaración apoyando a Powell.

Paul dijo que con las preocupaciones continuas alrededor del dólar, los déficits presupuestarios, las tasas más bajas, la alta tensión geopolítica y el aumento de la demanda industrial de plata, no hay un desencadenante claro a corto plazo que apunte a la caída de los precios de los metales.