A alta do ouro ganha ritmo com US$ 5.000 no horizonte enquanto a prata se dirige a US$ 100

Ouro e prata fecharam 2025 em níveis recordes, e o surto continuou diretamente para 2026. Os preços continuaram subindo à medida que a pressão da oferta, o risco político e novas dúvidas sobre a independência dos bancos centrais atraíram mais dinheiro para os metais.

Na segunda-feira, o ouro ultrapassou US$ 4.600 a onça após a notícia de que Jerome Powell, presidente do Federal Reserve dos EUA, está sob investigação criminal ligada à renovação de US$ 2,5 bilhões da sede do Fed.

No início da quarta-feira, o ouro a vista negociava em torno de US$ 4.633,46 a onça. A prata também permaneceu aquecida. Ela ultrapassou US$ 90 pela primeira vez na terça-feira e mais tarde negociou 3,5% mais alta em US$ 90,42 a onça, conforme a Cryptopolitan está reportando.

Os ganhos seguiram um ano brutal para quem apostou contra os metais. Em 2025, o ouro a vista subiu cerca de 65% e atingiu vários recordes. A prata subiu cerca de 150% no mesmo período. A corrida não desapareceu em janeiro.

O ouro está alta 7,1% até agora este ano, enquanto a prata já adicionou 26,6%. Os gestores de dinheiro agora dizem que as mesmas forças que impulsionaram a alta do ano passado permanecem, com poucos sinais de alívio na oferta ou na geopolítica.

Conflitos comerciais e controles de recursos apertam a oferta

Daniel Casali, sócio de estratégia de investimentos na Evelyn Partners, disse que sua equipe continua otimista com ambos os metais. Ele apontou para o estresse geopolítico contínuo, incluindo a invasão da Rússia na Ucrânia em 2022 e os anúncios de tarifas do “dia da libertação” do presidente Donald Trump em abril passado, como impulsionadores que continuam a apoiar os preços do ouro.

“Quando Trump começou a aumentar as tarifas, a China começou a responder, então eles retiraram o que eu definiria como uma batalha entre os EUA e a China do nacionalismo de recursos”, disse Daniel.

Ele disse que a China respondeu a essas tarifas restringindo as exportações de terras raras, o que expôs o quão críticos esses materiais são para as cadeias de suprimentos de defesa, tecnologia e IA dos EUA.

Ele acrescentou que limites de exportação mais tarde estendidos à prata, um insumo chave para hardware de IA, veículos elétricos, renováveis e produção industrial nos EUA e Europa.

Os investidores agora estão observando uma possível reunião presencial entre Trump e o presidente chinês Xi em abril. “Como isso vai? Sem ideia”, disse Daniel. “Mas você pode apostar seu último dólar que os controles de exportação serão um ponto de discussão chave.”

O risco político aumentou novamente na primeira semana de 2026 após os EUA removerem o presidente venezuelano Nicolás Maduro e a Casa Branca discutir possível ação militar para trazer a Groenlândia sob controle dos EUA.

Daniel disse que tanto Washington quanto Pequim estão alinhando recursos para ganhar alavancagem. A China controla as exportações de terras raras e prata, enquanto Trump está trabalhando para restringir os fluxos de petróleo venezuelano que em grande parte vão para a China.

Alvos de preço sobem à medida que escassez e risco de política persistem

Ned Naylor‑Leyland, gestor de investimentos na Jupiter Asset Management, disse que era “absolutamente” possível que o ouro atingisse US$ 5.000 este ano e que a prata quebrasse US$ 100. Com base nas condições atuais, ele disse que os investidores “devem assumir que isso definitivamente aconteceria este ano.”

Ned disse que a prata permanece no mercado mais apertado. Ele apontou para escassez causada pelos controles de exportação de Pequim. “A prata está basicamente desaparecendo agora para a China e a Índia, há um prêmio de cerca de US$ 10 sendo pago em Xangai”, disse ele. Ele acrescentou que o comércio agora se concentra em barras físicas, não em telas.

A prata desempenha um papel crítico em várias indústrias, desde computadores e telefones até carros, eletrodomésticos e sistemas de armas. “A coisa sobre a prata é que, se você não a tem, não pode construir nada”, disse Ned. “Seja eletrônicos ou eletrodomésticos ou mísseis ou carros, se você não a tem, você não a tem.”

Sobre o ouro, ele disse que o risco político mais amplo e a política monetária mais frouxa permanecem chave. “O caso base com o ouro é presumir que os bancos centrais permaneçam dovish”, disse ele. “Estamos em um ambiente de corte de juros com políticas não convencionais e perseguindo o Chairman Powell. A menos que eles revertam o curso e comecem a aumentar as taxas, você pode esperar que o ouro faça praticamente o que fez no ano passado ou mais.”

Paul Syms, chefe de gestão de produtos de renda fixa e commodities EMEA na Invesco, disse que as mesmas tendências parecem ainda mais fortes agora.

Ele acrescentou que a investigação de Powell levantou novas preocupações sobre a independência do Fed e a política monetária dos EUA. Uma dúzia de banqueiros centrais globais, incluindo os chefes do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra, emitiram posteriormente uma declaração apoiando Powell.

Paul disse que, com as preocupações contínuas em torno do dólar, déficits orçamentários, taxas mais baixas, alta tensão geopolítica e crescente demanda industrial por prata, não há um gatilho claro de curto prazo que aponte para a queda dos preços dos metais.