Gold-Rallye beschleunigt sich mit 5.000 US-Dollar am Horizont, während Silber auf 100 US-Dollar zusteuert

Gold und Silber schlossen das Jahr 2025 auf Rekordniveaus, und der Anstieg ging nahtlos ins Jahr 2026 über. Die Preise stiegen weiter, da Versorgungsengpässe, politische Risiken und neue Zweifel an der Unabhängigkeit der Zentralbanken mehr Geld in Metalle zogen.

Am Montag durchbrach Gold die Marke von 4.600 US-Dollar pro Unze, nachdem bekannt wurde, dass Jerome Powell, der Vorsitzende der US-Notenbank Federal Reserve, einer strafrechtlichen Untersuchung im Zusammenhang mit der Renovierung des Fed-Hauptquartiers im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar unterliegt.

Bis Mittwochfrüh notierte Gold im Spotmarkt bei rund 4.633,46 US-Dollar pro Unze. Auch Silber blieb heiß. Es durchbrach am Dienstag erstmals die Marke von 90 US-Dollar und handelte später um 3,5 % höher bei 90,42 US-Dollar pro Unze, wie Cryptopolitan berichtet.

Die Gewinne folgten auf ein brutales Jahr für alle, die gegen Metalle gewettet hatten. Im Jahr 2025 stieg Gold im Spotmarkt um etwa 65 % und erreichte mehrere Rekorde. Silber kletterte im selben Zeitraum um rund 150 %. Der Aufschwung ließ im Januar nicht nach.

Gold ist in diesem Jahr bisher um 7,1 % gestiegen, während Silber bereits um 26,6 % zugelegt hat. Geldmanager sagen nun, dass dieselben Kräfte, die die Rallye des letzten Jahres angetrieben haben, weiterhin wirken, mit wenigen Anzeichen für Entlastung bei Angebot oder Geopolitik.

Handelskonflikte und Ressourcenkontrollen verschärfen das Angebot

Daniel Casali, Partner für Investmentstrategie bei Evelyn Partners, sagte, sein Team bleibe positiv gegenüber beiden Metallen. Er verwies auf anhaltende geopolitische Spannungen, einschließlich Russlands Invasion der Ukraine im Jahr 2022 und der „Liberation Day“-Zollankündigungen von Präsident Donald Trump im vergangenen April, als Treiber, die die Goldpreise weiterhin stützen.

„Als Trump begann, Zölle zu erhöhen, begann China zu reagieren, also zog es das heraus, was ich als eine Schlacht zwischen den USA und China des Ressourcen-Nationalismus definieren würde“, sagte Daniel.

Er sagte, China habe auf diese Zölle reagiert, indem es den Export von Seltenerden einschränkte, was zeigte, wie kritisch diese Materialien für die US-Verteidigung, die Technologie- und KI-Lieferketten sind.

Er fügte hinzu, dass Exportbeschränkungen später auch auf Silber ausgeweitet wurden, einen wichtigen Rohstoff für KI-Hardware, Elektrofahrzeuge, Erneuerbare Energien und die industrielle Produktion in den USA und Europa.

Anleger beobachten nun ein mögliches persönliches Treffen zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi im April. „Wie das ausgeht? Keine Ahnung“, sagte Daniel. „Aber Sie können wetten, dass Exportkontrollen ein wichtiger Diskussionspunkt sein werden.“

Das politische Risiko stieg in der ersten Woche des Jahres 2026 erneut an, nachdem die USA den venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro abgesetzt hatten und das Weiße Haus mögliche militärische Aktionen zur Unterstellung Grönlands unter US-Kontrolle diskutierte.

Daniel sagte, sowohl Washington als auch Peking ordnen Ressourcen an, um Hebelwirkung zu gewinnen. China kontrolliert den Export von Seltenen Erden und Silber, während Trump daran arbeitet, die Ströme venezolanischen Öls einzuschränken, die größtenteils nach China gehen.

Preisziele steigen, da Engpässe und politische Risiken bestehen bleiben

Ned Naylor-Leyland, Investmentmanager bei Jupiter Asset Management, sagte, es sei „absolut“ möglich, dass Gold in diesem Jahr 5.000 US-Dollar erreicht und Silber 100 US-Dollar durchbricht. Basierend auf den aktuellen Bedingungen sagte er, Anleger „sollten davon ausgehen, dass dies definitiv in diesem Jahr passieren wird.“

Ned sagte, Silber sei der engere Markt. Er verwies auf Engpässe, die durch Pekings Exportkontrollen verursacht wurden. „Silber verschwindet im Grunde genommen jetzt in China und Indien, in Shanghai wird ein Aufschlag von etwa 10 US-Dollar gezahlt“, sagte er. Er fügte hinzu, dass der Handel jetzt auf physische Barren konzentriert ist, nicht auf Bildschirme.

Silber spielt eine kritische Rolle in verschiedenen Branchen, von Computern und Handys über Autos und Haushaltsgeräte bis hin zu Waffensystemen. „Das Besondere an Silber ist, dass Sie ohne es nichts bauen können“, sagte Ned. „Egal ob Elektronik, Weißwaren, Raketen oder Autos, wenn Sie es nicht haben, können Sie es nicht haben.“

Zu Gold sagte er, dass das breitere politische Risiko und die lockerere Geldpolitik weiterhin entscheidend sind. „Der Basisfall bei Gold geht davon aus, dass die Zentralbanken weiterhin dovish bleiben“, sagte er. „Wir befinden uns in einer Zinssenkungsumgebung mit unkonventionellen Politiken und jagen Chairman Powell hinterher. Es sei denn, sie kehren den Kurs um und beginnen mit Zinserhöhungen, können Sie erwarten, dass Gold ungefähr das tut, was es letztes Jahr getan hat, oder mehr.“

Paul Syms, Leiter EMEA ETF Fixed Income und Commodity Product Management bei Invesco, sagte, dieselben Trends sehen jetzt noch stärker aus.

Er fügte hinzu, dass Powells Untersuchung neue Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und der US-Geldpolitik aufgeworfen hat. Ein Dutzend globaler Zentralbanker, darunter die Leiter der Europäischen Zentralbank und der Bank of England, gaben später eine Erklärung ab, die Powell unterstützte.

Paul sagte, dass es angesichts der anhaltenden Sorgen um den Dollar, der Haushaltsdefizite, niedrigerer Zinssätze, hoher geopolitischer Spannungen und der steigenden industriellen Nachfrage nach Silber keinen klaren kurzfristigen Auslöser gibt, der auf fallende Metallpreise hindeutet.