Gold und Silber beendeten das Jahr 2025 auf Rekordniveau, und der Aufwärtstrend setzte sich auch 2026 fort. Die Preise stiegen weiter, da Angebotsdruck, politische Risiken und neue Zweifel an der Unabhängigkeit der Zentralbanken mehr Kapital in den Edelmetallsektor lenkten.
Am Montag durchbrach der Goldpreis die Marke von 4.600 US-Dollar pro Unze, nachdem bekannt wurde, dass gegen Jerome Powell, den Vorsitzenden der US-Notenbank Federal Reserve, strafrechtlich ermittelt wegen der 2,5 Milliarden US-Dollar teuren Renovierung des Fed-Hauptsitzes
Am frühen Mittwochmorgen notierte Gold bei rund 4.633,46 US-Dollar pro Unze. Auch Silber blieb stark gefragt. Es durchbrach am Dienstag erstmals die 90-Dollar-Marke und stieg später um 3,5 % auf 90,42 US-Dollar pro Unze, Cryptopolitan berichtet wie.
Die Kursgewinne folgten auf ein schwieriges Jahr für alle, die auf fallende Metallpreise gesetzt hatten. Im Jahr 2025 stieg der Goldpreis um rund 65 % und erreichte mehrere Rekordwerte. Silber legte im gleichen Zeitraum um etwa 150 % zu. Der Aufwärtstrend hielt auch im Januar an.
Gold hat in diesem Jahr bisher um 7,1 % zugelegt, Silber sogar um 26,6 %. Vermögensverwalter gehen davon aus, dass die gleichen Faktoren, die die Rallye im letzten Jahr antrieben, weiterhin wirken und es kaum Anzeichen für eine Entspannung bei Angebotsengpässen oder geopolitischen Entwicklungen gibt.
Handelskonflikte und Ressourcenkontrollen verknappen das Angebot
Daniel Casali, Partner für Anlagestrategie bei Evelyn Partners, erklärte, sein Team sei weiterhin optimistisch hinsichtlich beider Metalle. Er verwies auf die anhaltenden geopolitischen Spannungen, darunter Russlands Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 und die vondent Donald Trump im April letzten Jahres angekündigten Zölle im Rahmen des sogenannten „Befreiungstages“, als Faktoren, die den Goldpreis weiterhin stützen.
„Als Trump mit der Erhöhung der Zölle begann, reagierte China mit einer Gegenreaktion, und zwar mit dem, was ich als Kampf zwischen den USA und China um Ressourcennationalismus defiwürde“, sagte Daniel.
Er sagte, China habe auf diese Zölle mit der Beschränkung der Exporte von Seltenen Erden reagiert, was verdeutlichte, wie wichtig diese Materialien für die US-amerikanischen Lieferketten in den Bereichen Verteidigung, Technologie und KI seien.
Er fügte hinzu, dass die Exportbeschränkungen später auch auf Silber ausgeweitet wurden, einen wichtigen Rohstoff für KI-Hardware, Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien und die industrielle Produktion in den USA und Europa.
Investoren beobachten nun gespannt ein mögliches persönliches Treffen zwischen Trump und dem chinesischendent Xi im April. „Wie das ablaufen wird? Keine Ahnung“, sagte Daniel. „Aber man kann sicher sein, dass die Exportkontrollen ein zentrales Thema sein werden.“
Das politische Risiko stieg in der ersten Woche des Jahres 2026 erneut an, nachdem die USA den venezolanischendent Nicolás Maduro abgesetzt hatten und das Weiße Haus über mögliche Militäraktionen zur Unterstellung Grönlands unter US-Kontrolle diskutierte.
Daniel erklärte, sowohl Washington als auch Peking würden Ressourcen mobilisieren, um Druck auszuüben. China kontrolliere die Exporte von Seltenen Erden und Silber, während Trump daran arbeite, die Lieferungen venezolanischen Öls, die größtenteils nach China gehen, einzuschränken.
Die Preisziele steigen aufgrund anhaltender Knappheit und politischer Risiken
Ned Naylor-Leyland, Investmentmanager bei Jupiter Asset Management, erklärte, es sei „absolut“ möglich, dass Gold in diesem Jahr die 5.000-Dollar-Marke erreicht und Silber die 100-Dollar-Marke durchbricht. Angesichts der aktuellen Lage sollten Anleger davon ausgehen, dass dies in diesem Jahr defigeschehen wird
Ned erklärte, der Silbermarkt bleibe angespannt. Er verwies auf die durch Pekings Exportkontrollen verursachten Engpässe. „Silber verschwindet praktisch nach China und Indien; in Shanghai wird ein Aufschlag von etwa 10 Dollar gezahlt“, sagte er. Er fügte hinzu, der Handel konzentriere sich mittlerweile auf physische Barren, nicht mehr auf digitale.
Silber spielt in vielen Branchen eine entscheidende Rolle, von Computern und Handys über Autos und Haushaltsgeräte bis hin zu Waffensystemen. „Das Entscheidende ist: Ohne Silber kann man nichts herstellen“, sagte Ned. „Obtron, Haushaltsgeräte, Raketen oder Autos – ohne Silber geht es einfach nicht.“
Zum Thema Gold sagte er, dass die allgemeinen politischen Risiken und die lockere Geldpolitik weiterhin entscheidend seien. „Im Basisszenario für Gold geht man davon aus, dass die Zentralbanken ihre expansive Geldpolitik beibehalten“, sagte er. „Wir befinden uns in einem Umfeld von Zinssenkungen mit unkonventionellen Maßnahmen und versuchen, den Vorsitzenden Powell unter Druck zu setzen. Solange sie ihren Kurs nicht ändern und mit Zinserhöhungen beginnen, ist zu erwarten, dass sich der Goldpreis ähnlich wie im Vorjahr oder sogar noch stärker entwickeln wird.“
Paul Syms, Leiter des Bereichs ETF-Festzins- und Rohstoffproduktmanagement für die EMEA-Region bei Invesco, sagte, dass die gleichen Trends jetzt sogar nochtronaussehen.
Er fügte hinzu, dass Powells Untersuchung neue Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und der US-Geldpolitik aufgeworfen habe. Ein Dutzend internationaler Zentralbankchefs, darunter die Präsidenten der Europäischen Zentralbank und der Bank von England, gaben später eine Erklärung ab, in der sie Powell ihre Unterstützung zusicherten.
Paul sagte, angesichts der anhaltenden Sorgen um den Dollar, Haushaltsdefizite definiedrigere Zinsen, hohe geopolitische Spannungen und steigende industrielle Nachfrage nach Silber gebe es keinen klaren kurzfristigen Auslöser, der auf fallende Metallpreise hindeute.
