Индекс S&P 500 впервые в истории превысил отметку в 7000 пунктов, а золото достигло нового исторического максимума в 5350 долларов

Сейчас наблюдается существенное расхождение между ценой золота и индексом S&P 500, и, по словам Барри Баннистера, это тревожный сигнал для фондового рынка.

Стратег компании Stifel отметил, что динамика индекса S&P 500 по отношению к золоту ухудшалась таким образом, который случался всего четыре раза за последние 100 лет, и ни один из этих случаев не закончился благополучно для быков на фондовом рынке.

Цена на золото только что достигла отметки в 5300 долларов, и за последний год она выросла на 90%, в то время как индекс S&P 500 за тот же период прибавил всего 15%. Даже после подъема до 7000 долларов индекс застопорился, в то время как золото продолжает стремиться к новым максимумам.

По словам Баннистера, подобное расхождение обычно означает надвигающиеся проблемы. В прошлых циклах такой разрыв приводил к тому, что акции оставались в заданном диапазоне в течение многих лет.

Баннистер добавил, что даже если это обернется сценарием, при котором золото и акции продолжат расти, это, вероятно, будет сигнализировать о полномасштабном бегстве от фиатных валют, которое, по его словам, «никогда в истории не заканчивалось хорошо»

Рост цен на золото подпитывается оттоком инвесторов от доллара США. Ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, а также растущая неопределенность в политике при администрации Трампа спровоцировали приток средств для хеджирования. Также растет беспокойство по поводу недавних изменений в стратегии национальной безопасности США.

Индекс доллара (который не включает юань) снизился более чем на 10% за последний год и только что пережил самое сильное однодневное падение с апреля 2025 года после того, как Трамп заявил, что его не беспокоит падение курса валюты.

В заключение Баннистер сказал, что после трех лет подряд двузначного роста индекса S&P 500 рынок «может просто консолидироваться»

Евро впервые с июня 2021 года преодолел отметку в 1,20 доллара, подскочив на 1,7% до 1,2081 доллара, после того какdent Дональд Трамп заявил, что его не беспокоит ослабление доллара.

Во вторник Трамп заявил журналистам, что, по его мнению, доллар «чувствует себя отлично» и он не видит проблем в падении валюты. Это открыло двери для более оптимистичных ставок на евро.

На рынке опционов сейчас наблюдается самая высокая премия по хеджированию роста евро с марта 2020 года, что свидетельствует о том, насколько односторонними стали настроения.

Слабость доллара не только укрепляет европейскую валюту.

Китайский юань достиг 32-месячного максимума, поднявшись до отметки 6,9449 по отношению к доллару, а затем стабилизировавшись на уровне 6,9457. Пекин уже подтолкнул юань вверх, установивtronуровень 6,9755, что стало самой агрессивной ежедневной корректировкой с августа.

Хотя этот результат все еще оказался на 524 пункта ниже оценки Reuters, он стал четким сигналом от Народного банка Китая.

Экспортеры также активно участвуют в торговле, а сезонные колебания курса доллара оказывают дополнительное давление. Курс офшорного юаня колебался чуть ниже 6,939, оставаясь стабильным.

В обоих случаях свопы доллар/юань на внутреннем и внешнем рынках показали изменение на -4,65 пункта за ночь. Трехмесячная ставка SHIBсоставила 1,6%, что немного ниже ставки HIBOR в китайском юане на внешнем рынке (1,8%).

В этом месяце юань вырос на 0,7% после роста на 4,5% в 2025 году, чему способствовали неустанные продажи доллара США и устойчивый спрос со стороны китайских экспортеров в конце года.

Цена на золото достигла рекордного максимума в 5450 долларов, после чего снизилась до 5338 долларов, в результате чего общая рыночная капитализация металла превысила 35 триллионов долларов. С начала года цена металла выросла более чем на 22%, поскольку инвесторы продолжают избавляться от доллара США и избегать государственных облигаций развитых стран.

Растет беспокойство по поводу политики Вашингтона, и это подталкивает людей к отказу от привычных вариантов «тихой гавани». Облигации теряют популярность. Этот вакуум направляет спрос непосредственно на золото.

Серебро тоже не отстаёт. В Шанхае оно торгуется на уровне 140 долларов, чему способствуютtronпромышленный спрос и волатильность юаня. Эта премия по сравнению с мировыми ценами указывает на дефицит предложения или на массовый наплыв местных покупателей. Серебро стремительно растёт уже несколько месяцев и только что зафиксировало самый большой месячный прирост с 1979 года, увеличившись почти на 60% только за январь. К 2025 году его стоимость вырастет более чем вдвое.

Этот всплеск активности вызвал масштабные колебания на рынке ETF iShares Silver Trust, оборот которого в понедельник составил 40 миллиардов долларов. Это практически сравнялось с показателями SPDR S&P 500 ETF от State Street, одного из крупнейших в мире. Для сравнения, объемы торгов акциями Nvidia составили 23 миллиарда долларов, а Tesla — 22 миллиарда долларов. Всего несколько месяцев назад объемы торгов серебряными ETF колебались около 2 миллиардов долларов в день, а в декабре выросли до 10 миллиардов долларов.

Тем временем фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,41%, Nasdaq 100 — на 0,93%, а Dow Jones — на 21 пункт, поскольку Уолл-стрит ожидает решения ФРС по процентным ставкам и результатов крупных технологических компаний, которые будут опубликованы сегодня позже.