O índice S&P 500 ultrapassa a marca de 7.000 pontos pela primeira vez na história, enquanto o ouro atinge um novo recorde histórico de US$ 5.350

Agora existe uma grande desconexão entre o ouro e o índice S&P 500, e Barry Bannister afirma que isso é um sinal de alerta para as ações.

O estrategista da Stifel destacou que o desempenho do S&P 500 em relação ao ouro apresentou uma queda que ocorreu apenas quatro vezes nos últimos 100 anos, e nenhuma dessas situações terminou bem para os investidores otimistas do mercado de ações.

O ouro acaba de atingir US$ 5.300 e acumula alta de 90% no último ano, enquanto o índice S&P 500 valorizou-se apenas 15% no mesmo período. Mesmo após chegar a 7.000 pontos, o índice agora está estagnado, enquanto o ouro continua a subir para novas máximas.

Segundo Bannister, esse tipo de divergência geralmente significa problemas futuros. Em ciclos passados, esse tipo de diferença fez com que as ações permanecessem em uma faixa de preço estável por anos.

Bannister acrescentou que, mesmo que isso se transforme em um cenário em que tanto o ouro quanto as ações continuem subindo, provavelmente sinalizaria uma fuga em larga escala das moedas fiduciárias, o que, em suas palavras, "nunca terminou bem na história"

A valorização do ouro está sendo impulsionada pela fuga de investidores do dólar americano. As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, juntamente com a crescente incerteza política sob o governo Trump, desencadearam fluxos de proteção cambial. Há também uma crescente preocupação com as recentes mudanças na estratégia de segurança nacional dos EUA.

O índice do dólar (que não inclui o yuan) caiu mais de 10% no último ano e acaba de sofrer sua pior queda em um único dia desde abril de 2025, depois que Trump disse não estar preocupado com a desvalorização da moeda.

Bannister concluiu dizendo que, após três anos consecutivos de ganhos de dois dígitos no S&P 500, o mercado "pode ​​simplesmente se consolidar"

O euro acaba de ultrapassar a marca de US$ 1,20 pela primeira vez desde junho de 2021, subindo até 1,7% para US$ 1,2081, depois que odent Donald Trump afirmou não estar preocupado com a desvalorização do dólar.

Na terça-feira, Trump disse a jornalistas que achava que o dólar estava "indo muito bem" e não via problema na queda da moeda. Isso abriu ainda mais espaço para apostas otimistas em relação ao euro.

O mercado de opções está agora apresentando o maior prêmio para hedges de alta em euros desde março de 2020, mostrando o quão unilateral se tornou o sentimento do mercado.

A fraqueza do dólar não está apenas impulsionando a moeda europeia.

O yuan chinês atingiu a maior cotação em 32 meses, chegando a 6,9449 em relação ao dólar antes de se estabilizar em 6,9457. Pequim já havia impulsionado a valorização do yuan com uma fixação de taxatronde 6,9755, o ajuste diário mais agressivo desde agosto.

Embora essa correção ainda estivesse 524 pontos-base abaixo da estimativa da Reuters, representou um sinal claro do Banco Popular da China.

Os exportadores também estão entrando no mercado, com as conversões sazonais do dólar aumentando a pressão. O yuan offshore era negociado logo abaixo de 6,939, mantendo-se estável.

As taxas de swap dólar/yuan onshore e offshore apresentaram uma variação de -4,65 pips durante a noite. A taxa SHIBde três meses ficou em 1,6%, ligeiramente abaixo dos 1,8% da taxa CNH HIBOR offshore.

O yuan valorizou-se 0,7% este mês, após uma alta de 4,5% em 2025, impulsionado pela venda incessante de dólares e pela sólida demanda de fim de ano dos exportadores chineses.

O ouro atingiu recentemente um recorde histórico de US$ 5.450 antes de recuar para US$ 5.338, elevando seu valor de mercado total para mais de US$ 35 trilhões. O metal já valorizou mais de 22% neste ano, à medida que os investidores continuam se desfazendo do dólar americano e evitando títulos do governo em mercados desenvolvidos.

Há uma crescente inquietação em relação à direção política de Washington, e isso está levando as pessoas a abandonarem as opções de investimento consideradas seguras. Os títulos estão perdendo popularidade. Esse vácuo está direcionando a demanda diretamente para o ouro.

A prata também não fica atrás. Em Xangai, está sendo negociada a US$ 140, impulsionada pelatrondemanda industrial e pela volatilidade do yuan. Esse prêmio em relação aos preços globais indica uma oferta restrita ou uma corrida de compradores locais. A prata vem subindo vertiginosamente há meses e acaba de registrar seu maior ganho mensal desde 1979, com alta de quase 60% somente em janeiro. Seu valor mais que dobrou em 2025.

Esse pico está desencadeando uma movimentação massiva no ETF iShares Silver Trust, que registrou um volume de negócios de US$ 40 bilhões na segunda-feira. Isso o coloca praticamente empatado com o ETF SPDR S&P 500 da State Street, um dos maiores do mundo. Para efeito de comparação, as ações da Nvidia movimentaram US$ 23 bilhões e as da Tesla, US$ 22 bilhões. Há poucos meses, o volume de negociações de ETFs de prata girava em torno de US$ 2 bilhões por dia, antes de subir para US$ 10 bilhões em dezembro.

Enquanto isso, os futuros do S&P 500 sobem 0,41%, o Nasdaq 100 avança 0,93% e o Dow Jones registra alta de 21 pontos, com Wall Street aguardando a decisão do Fed sobre a taxa de juros e os resultados das principais empresas de tecnologia ainda hoje.