Figure и Klarna нацелены на листинг в США по мере роста волны IPO

Шведская финтех-компания Klarna и американский блокчейн-кредитор Figure готовы проверить аппетит инвесторов к новым публичным предложениям в Нью-Йорке.

Два заявления, раскрытые во вторник, свидетельствуют о осторожном возрождении аппетита инвесторов к высокорастущим финтех- и криптокомпаниям, при этом банки Уолл-стрит делают ставку на то, что возрождение аппетита к риску и более стабильные рыночные условия могут вернуть инвесторов на рынок размещений.

Их дебюты последуют за успешным дебютом эмитента стейблкоина Circle и криптобиржи Bullish, которые продемонстрировали устойчивый спрос в начале этого года.

Klarna, финтех-компания «покупай сейчас, плати позже» (BNPL), нацелена на оценку до 14 миллиардов долларов, в то время как Figure стремится к оценке в 4,13 миллиарда долларов.

Тикер Klarna, возможно, наконец-то заработает

Основанная в 2005 году в Стокгольме, Klarna прославилась возможностью разбивать платежи онлайн-покупателей на беспроцентные рассрочки, позиционируя себя как удобную для потребителей альтернативу кредитным картам. Она быстро росла во время бума электронной коммерции 2020 и 2021 годов, когда раунды финансирования последовательно повышали ее частную оценку до 45 миллиардов долларов.

Однако к середине 2022 года она пересмотрела свою оценку, снизив ее до 6,7 миллиарда долларов. Изначально у компании были планы прямого листинга в 2021 году. Однако этот план не был реализован.

Финтех-компания попыталась сделать это снова в начале этого года, но была вынуждена приостановить процесс в апреле из-за волатильности, охватившей рынок после введения США тарифов на основных торговых партнеров.

Теперь, на фоне относительно стабильного рынка и возвращающегося спроса на технологические акции, Klarna готовится продать 34,3 миллиона акций в диапазоне от 35 до 37 долларов, привлекая до 1,27 миллиарда долларов. В случае успеха это размещение станет одним из крупнейших в секторе финтеха со времен пандемии.

Блокчейн-кредитор Figure присоединяется к очереди

В то время как Klarna олицетворяет европейский выход на рынок США, базирующаяся в Сан-Франциско Figure демонстрирует, как блокчейн-финансы входят в мейнстрим. Компания, основанная в 2018 году бывшим главой SoFi Майком Кэгни, управляет платформой, нативной для блокчейна, для кредитования, торговли и инвестирования в потребительский кредит и цифровые активы.

Figure планирует продать 26,3 миллиона акций по цене от 18 до 20 долларов, стремясь привлечь до 526 миллионов долларов при оценке компании чуть более 4 миллиардов долларов. Размещение будет возглавлено Goldman Sachs, Jefferies и Bank of America, а акции будут торговаться на Nasdaq под тикером «FIGR».

Кредитор отличился сокращением времени одобрения кредитов под залог недвижимости до примерно 10 дней по сравнению со средним показателем по отрасли более 40 дней. Он также стал прибыльным в первой половине 2025 года, отчитавшись о прибыли в 29 миллионов долларов по сравнению с убытком в 13 миллионов долларов годом ранее.

Сторонники утверждают, что Figure отражает этап зрелости в принятии блокчейна, поддерживаемый более строгим регулированием и растущим институциональным спросом. «Инвесторы в этом пространстве обычно терпеливы, потому что видят долгосрочный потенциал», — сказал Джефф Зелл, старший аналитик IPO Boutique.

Возрождение IPO набирает обороты

Размещения Klarna и Figure являются частью растущего конвейера IPO. В тот же день криптобиржа Gemini, поддерживаемая близнецами Уинклвосс, начала собственный дорожный показ для IPO в Нью-Йорке, которое может оценить ее в 2,2 миллиарда долларов.

Йозеф Шустер, генеральный директор исследовательской группы IPOX, сказал: «При сильной поддержке со стороны текущей администрации конвейер (IPO), вероятно, останется активным для хорошо структурированных игроков, делающих ставку на соблюдение нормативных требований».

Для инвесторов текущая волна предлагает как возможности, так и требует осторожности. Модель Klarna зависит от устойчивости потребительских расходов, а успех Figure связан со скоростью принятия блокчейна и стабильностью регулирования. Рыночные настроения могут колебаться в зависимости от того, насколько сильно эти предложения будут торговаться на вторичном рынке.