Figure e Klarna miram listagem nos EUA em meio à onda de IPOs

A fintech sueca Klarna e a empresa americana de empréstimos baseada em blockchain Figure estão ambas prontas para testar o apetite dos investidores por novas ofertas públicas iniciais em Nova York.

Os dois documentos, divulgados na terça-feira, sugerem uma tímida retomada do apetite dos investidores por empresas de fintech e criptomoedas de alto crescimento, com os bancos de Wall Street apostando que o apetite renovado pelo risco e condições de mercado mais estáveis ​​podem atrair os investidores de volta ao mercado de IPOs.

Suas estreias seguirão as estreias bem-sucedidas da emissora de stablecoins Circle e da corretora de criptomoedas Bullish, que atraíram forte demanda no início deste ano.

A Klarna, fintech do tipo "compre agora, pague depois" (BNPL, na sigla em inglês), almeja uma avaliação de até US$ 14 bilhões, enquanto a Figure busca US$ 4,13 bilhões.

O ticker da Klarna pode finalmente entrar em operação

Fundada em 2005 em Estocolmo, a Klarna ganhou notoriedade ao permitir que compradores online parcelassem suas compras em prestações sem juros, posicionando-se como uma alternativa vantajosa para o consumidor aos cartões de crédito. A empresa cresceu rapidamente durante o boom do e-commerce em 2020 e 2021, quando sucessivas rodadas de financiamento impulsionaram seu valor de mercado para US$ 45 bilhões.

No entanto, em meados de 2022, a empresa recalibrou sua avaliação, reduzindo-a para US$ 6,7 bilhões. Inicialmente, havia planos para uma listagem direta em 2021, mas esse plano não se concretizou.

A fintech tentou novamente no início deste ano, mas foi forçada a suspender o projeto em abril, após a volatilidade que atingiu o mercado em decorrência das tarifas americanas impostas aos principais parceiros comerciais.

Agora, com um mercado relativamente estável e a demanda por ações de tecnologia em recuperação, a Klarna está se preparando para vender 34,3 milhões de ações a um preço entre US$ 35 e US$ 37, arrecadando até US$ 1,27 bilhão. Se bem-sucedida, a oferta pública inicial (IPO) marcará uma das maiores aberturas de capital de fintech desde o início da pandemia.

A plataforma de empréstimos blockchain Figure entra na fila

Enquanto a Klarna personifica a investida da Europa no mercado americano, a Figure, sediada em São Francisco, destaca como as finanças baseadas em blockchain estão se tornando cada vez mais comuns. A empresa, cofundada em 2018 pelo ex-CEO da SoFi, Mike Cagney, opera uma plataforma nativa em blockchain para empréstimos, negociação e investimento em crédito ao consumidor e ativos digitais.

A Figure planeja vender 26,3 milhões de ações entre US$ 18 e US$ 20, buscando arrecadar até US$ 526 milhões com uma avaliação de mercado de pouco mais de US$ 4 bilhões. A oferta será liderada por Goldman Sachs, Jefferies e Bank of America, e as ações serão negociadas na Nasdaq sob o código “FIGR”.

A instituição financeira se destacou por reduzir o tempo de aprovação de empréstimos com garantia imobiliária para cerca de 10 dias, em comparação com a média do setor, que ultrapassa 40 dias. Além disso, tornou-se lucrativa no primeiro semestre de 2025, registrando um lucro de US$ 29 milhões, contra um prejuízo de US$ 13 milhões no ano anterior.

Os defensores argumentam que a Figure reflete um estágio de amadurecimento na adoção da blockchain, sustentado por uma regulamentação maistrone uma crescente demanda institucional. "Os investidores nesse setor tendem a ser pacientes porque enxergam o potencial a longo prazo", disse Jeff Zell, analista sênior da IPO Boutique.

A retomada das ofertas públicas iniciais (IPOs) ganha força

As ofertas públicas iniciais (IPOs) da Klarna e da Figure fazem parte de uma crescente lista de empresas que pretendem realizar esse tipo de investimento. No mesmo dia, a corretora de criptomoedas Gemini, apoiada pelos WinkLevoss, iniciou seu próprio roadshow para um IPO em Nova York, que pode avaliá-la em US$ 2,2 bilhões.

Josef Schuster, diretor executivo do grupo de pesquisa de IPOs IPOX, disse: "Com o atual governo apoiandotrono setor, o fluxo de IPOs provavelmente permanecerá ativo para empresas bem estruturadas e comprometidas com a conformidade."

Para os investidores, a onda atual oferece tanto oportunidades quanto cautela. O modelo da Klarna depende da resiliência dos gastos do consumidor, enquanto o sucesso da Figure está atrelado ao ritmo de adoção da tecnologia blockchain e à estabilidade regulatória. O sentimento do mercado pode oscilar dependendo dotrondessas ofertas no mercado secundário.