Executivos da Circle venderão US$ 1,4 bilhão em ações após alta de 349% desde o IPO em junho

Executivos e investidores iniciais da Circle estão se desfazendo de ações apenas dois meses após a abertura de capital da empresa, com o objetivo de sacar US$ 1,4 bilhão enquanto o mercado ainda está em alta.

A emissora de stablecoins, que começou a ser negociada no início de junho, viu suas ações dispararem em 349%, e agora os executivos, incluindo o CEO Jeremy Allaire, estão se desfazendo delas rapidamente.

A venda planejada inclui 10 milhões de ações, sendo 2 milhões provenientes da própria Circle e o restante de acionistas como a Allaire. Essa oferta foi anunciada na terça-feira, apenas um dia antes da corretora de criptomoedas Bullish disparar 84% em sua estreia na bolsa.

A mudança está acontecendo muito antes do esperado (os executivos da Circle deveriam estar sob bloqueio até o final do ano), mas o JPMorgan, principal subscritor e com a palavra final, deu o sinal verde. Segundo a Bloomberg, tudo isso ocorreu enquanto a demanda dos investidores por IPOs de criptomoedas estava no auge.

JPMorgan permite vendas antecipadas em meio a ganhos recordes

Essa nova promoção está se expandindo rapidamente. Trata-se de uma oferta com duração de dois dias e que já teve demanda superior à oferta, com a previsão de preços para quinta-feira. A Circle não fez nenhum comentário público, mas os números falam por si.

Embora as ações estejam sendo negociadas agora a menos da metade do seu pico de US$ 298,99 em 23 de junho, ainda estão muito acima do preço do IPO. E esse valor de US$ 1,4 bilhão é maior do que o arrecadado pela empresa durante o próprio IPO.

David Erickson, professor de finanças da Columbia Business School e ex-co-chefe de mercados de capitais de ações do Barclays, chamou a medida de "uma cash", apontando para a enorme valorização desde o IPO.

Ele disse que, embora as ações estejam sendo vendidas em massa, provavelmente serão negociadas com um grande desconto em comparação aos níveis de negociação anteriores ao acordo. Mas, após um ganho de 400%, o desconto quase não importa; todos que venderam ainda sairão com lucro.

Vendas como essa, tão logo após um IPO, costumavam ser comuns na época do boom da internet. Erickson disse estar surpreso que mais IPOs previstos para 2025 não tenham feito o mesmo este ano, considerando a valorização expressiva de tantas ações.

A Circle junta-se à onda de ofertas públicas iniciais pós-IPO

A Circle pode estar se movendo rapidamente, mas não está sozinha. No mês passado, os acionistas da Karman Holdings Inc. venderam 21 milhões de ações por mais do que o dobro do preço do IPO. Isso aconteceu seis meses após sua estreia em fevereiro.

Em 2024, outras empresas como a Viking Holdings, a UL Solutions e a StandardAero também se anteciparam, vendendo ações antes do término dos períodos de bloqueio. Mas a velocidade da Circle supera a de todas elas.

Mesmo com a rapidez com que essa queda ocorreu, os investidores não estão em pânico. As ações tiveram dois meses completos de negociações intensas e com alto volume, e o mercado parece estar acostumado com a volatilidade.

Jeff Zell, analista sênior da IPO Boutique, disse que a estreia estrondosa da empresa e o desempenho estável deram ao mercado tempo para precificar as ações adequadamente. "Após uma estreia tão entusiasmada na bolsa e dois meses de negociações estáveis ​​e de alto volume em níveis elevados", disse ele, "o mercado teve tempo para precificar a empresa de forma racional."