Insiders da Circle venderão US$ 1,4 bilhão em ações após alta de 349% desde o IPO em junho

Executivos e investidores iniciais da Circle estão despejando ações apenas dois meses após a empresa abrir no mercado, visando retirar US$ 1,4 bilhão enquanto o mercado ainda está alto.

A emissora de stablecoins, que começou a negociar no início de junho, viu sua ação explodir 349%, e agora os insiders, incluindo o CEO Jeremy Allaire, estão vendendo rapidamente.

A venda planejada inclui 10 milhões de ações, com 2 milhões vindos da própria Circle e o restante de acionistas como Allaire. Esta oferta foi anunciada na terça-feira, apenas um dia antes da exchange de criptomoedas Bullish disparar 84% em seu próprio lançamento público.

A movimentação está acontecendo muito antes do esperado (os insiders da Circle deveriam estar sob bloqueio até o final do ano), mas o JPMorgan, o principal underwriter e quem tem a última palavra, deu o aval. De acordo com a Bloomberg, tudo isso ocorreu enquanto a demanda dos investidores por IPOs de criptomoedas estava no pico.

JPMorgan permite venda antecipada em meio a ganhos recordes

Esta nova venda está se movendo rapidamente. É uma oferta comercializada em dois dias e já foi superassinada, com o preço esperado para quinta-feira. A Circle não fez nenhum comentário público, mas os números falam por si.

Embora a ação esteja sendo negociada agora a menos da metade do pico de US$ 298,99 em 23 de junho, ela ainda está muito acima do preço do IPO. E este valor de US$ 1,4 bilhão é maior do que o que a empresa arrecadou durante o próprio IPO.

David Erickson, professor de finanças na Columbia Business School e ex-co-chefe de mercados de capitais de ações no Barclays, chamou a movimentação de “um exercício de entrada de caixa”, apontando para a alta massiva desde o IPO.

Ele disse que, embora as ações estejam sendo despejadas, provavelmente serão vendidas com um desconto acentuado em comparação aos níveis de negociação anteriores ao acordo. Mas após um ganho de 400%, o desconto dificilmente importa; todos que estão vendendo ainda estão saindo com lucros.

Vendas como essa, tão logo após um IPO, costumavam ser padrão na era do boom das dot-com. Erickson disse que ficou surpreso que mais IPOs de 2025 não tivessem feito o mesmo este ano, considerando quantas ações dispararam.

Circle se junta a uma onda de ofertas pós-IPO antecipadas

A Circle pode estar se movendo rápido, mas não está sozinha. Apenas no mês passado, a Karman Holdings Inc. teve seus acionistas despejando 21 milhões de ações a mais do que o dobro do preço do IPO. Isso ocorreu seis meses após seu lançamento em fevereiro.

Em 2024, outras empresas como Viking Holdings, UL Solutions e StandardAero também anteciparam, vendendo ações antes do vencimento dos bloqueios. Mas a velocidade da Circle supera todas elas.

Mesmo com a rapidez dessa venda, os investidores não estão em pânico. A ação teve dois meses completos de negociação pesada e de alto volume, e o mercado parece estar acostumado com a volatilidade.

Jeff Zell, analista sênior da IPO Boutique, disse que o lançamento explosivo e o desempenho constante da empresa deram ao mercado tempo para precificar as coisas corretamente. “Após um lançamento de IPO tão entusiasta e dois meses de negociação constante e de alto volume em níveis elevados”, disse ele, “o mercado teve tempo para precificar a empresa racionalmente.”