يقوم المسؤولون التنفيذيون والمستثمرون الأوائل في شركة سيركل ببيع أسهمهم بعد شهرين فقط من طرح الشركة للاكتتاب العام، بهدف سحب 1.4 مليار دولار بينما لا يزال السوق مرتفعاً.
شهدت الشركة المصدرة للعملة المستقرة، التي بدأت التداول في أوائل يونيو، ارتفاعًا هائلاً في أسهمها بنسبة 349%، والآن يقوم المطلعون، بمن فيهم الرئيس التنفيذي جيريمي ألاير، ببيع أسهمهم بسرعة.
تشمل عملية البيع المخطط لها 10 ملايين سهم، منها مليونا سهم من شركة سيركل نفسها، والباقي من مساهمين مثل ألاير. وقد أُعلن عن هذا الطرح يوم الثلاثاء، قبل يوم واحد فقط من ارتفاع سعر سهم منصة تداول العملات الرقمية بولش بنسبة 84% في أول طرح عام لها.
تأتي هذه الخطوة أبكر بكثير مما كان متوقعاً (إذ كان من المفترض أن يبقى المطلعون على بواطن الأمور في شركة سيركل تحت المراقبة حتى نهاية العام)، لكن بنك جيه بي مورغان، الضامن الرئيسي للاكتتاب والصاحب القرار النهائي، أعطى الضوء الأخضر. ووفقاً لبلومبيرغ، فقد تزامن كل هذا مع ذروة طلب المستثمرين على الاكتتابات العامة الأولية للعملات المشفرة.
بنك جيه بي مورغان يسمح بالبيع المبكر وسط مكاسب قياسية
هذا العرض الجديد يُباع بسرعة. إنه عرض مُسوّق لمدة يومين، وقد تجاوزت طلبات الشراء الكمية المعروضة بالفعل، ومن المتوقع تحديد السعر بحلول يوم الخميس. لم تُصدر شركة سيركل أي تعليق رسمي، لكن الأرقام تتحدث عن نفسها.
على الرغم من أن سعر السهم يتداول حاليًا بأقل من نصف ذروته البالغة 298.99 دولارًا أمريكيًا في 23 يونيو، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من سعر الاكتتاب العام الأولي. ويتجاوز هذا الرقم البالغ 1.4 مليار دولار أمريكي ما جمعته الشركة خلال الاكتتاب العام الأولي نفسه.
وصف ديفيد إريكسون، أستاذ المالية في كلية كولومبيا للأعمال والرئيس المشارك السابق لأسواق رأس المال في باركليز، هذه الخطوة بأنها " cash "، مشيراً إلى الارتفاع الهائل منذ الاكتتاب العام الأولي.
قال إنه على الرغم من بيع الأسهم بكميات كبيرة، فمن المرجح أن تُباع بخصم كبير مقارنة بمستويات التداول قبل الصفقة. ولكن بعد تحقيق مكاسب بنسبة 400%، فإن هذا الخصم لا يُعتد به؛ فكل من يبيع سيجني أرباحًا.
كانت عمليات البيع من هذا النوع، بعد فترة وجيزة من طرح الأسهم للاكتتاب العام، أمراً شائعاً في عصر ازدهار شركات الإنترنت. وأعرب إريكسون عن دهشته من عدم تحقيق المزيد من الاكتتابات العامة لعام 2025 نفس النتائج هذا العام، بالنظر إلى الارتفاع الكبير في أسعار العديد من الأسهم.
تنضم شركة سيركل إلى موجة من العروض المبكرة التي تلي الاكتتاب العام الأولي
قد تكون شركة سيركل تتحرك بسرعة، لكنها ليست الوحيدة. ففي الشهر الماضي فقط، قام مساهمو شركة كارمان هولدينغز ببيع 21 مليون سهم بأكثر من ضعف سعر الاكتتاب العام الأولي. وجاء ذلك بعد ستة أشهر من طرح أسهمها للاكتتاب في فبراير.
في عام 2024، سارعت شركات أخرى مثل فايكنغ هولدينغز، ويو إل سوليوشنز، وستاندرد آيرو إلى بيع أسهمها قبل انتهاء فترة الحظر. لكن سرعة سيركل تفوقت على الجميع.
على الرغم من سرعة هذا الانخفاض الحاد في الأسعار، إلا أن المستثمرين لم يصابوا بالذعر. فقد شهد السهم شهرين كاملين من التداول المكثف ذي الحجم الكبير، ويبدو أن السوق معتاد على هذا التقلب.
قال جيف زيل، كبير المحللين في شركة IPO Boutique، إنّ الظهور الأول المثير للشركة وأداءها المستقر أتاحا للسوق الوقت الكافي لتقييمها بشكل صحيح. وأضاف: "بعد هذا الظهور الأول الحماسي للاكتتاب العام، وشهرين من التداول المستقر ذي الحجم الكبير عند مستويات مرتفعة، أتيحت للسوق فرصة لتقييم الشركة بشكل منطقي"
