Das schwedische Fintech-Unternehmen Klarna und der US-amerikanische Blockchain-Kreditgeber Figure wollen beide in New York das Interesse der Investoren an neuen Börsengängen testen.
Die beiden am Dienstag veröffentlichten Unterlagen deuten auf eine zaghafte Wiederbelebung des Interesses der Investoren an wachstumsstarken Fintech- und Krypto-Unternehmen hin. Die Wall-Street-Banken setzen darauf, dass eine wiederbelebte Risikobereitschaft und stabilere Marktbedingungen die Investoren zurück auf den Börsenmarkt locken können.
Ihre Markteinführungen folgen auf die erfolgreichen Debüts des Stablecoin-Emittenten Circle und der Krypto-Börse Bullish, die Anfang dieses Jahres eine starke Nachfrage verzeichneten.
Klarna, das Fintech-Unternehmen für „Jetzt kaufen, später bezahlen“ (BNPL), peilt eine Bewertung von bis zu 14 Milliarden US-Dollar an, während Figure eine Bewertung von 4,13 Milliarden US-Dollar anstrebt.
Klarnas Ticker könnte endlich live gehen
Klarna wurde 2005 in Stockholm gegründet und machte sich einen Namen, indem es Online-Käufern ermöglichte, Zahlungen in zinslose Raten aufzuteilen. Damit positionierte sich das Unternehmen als verbraucherfreundliche Alternative zu Kreditkarten. Während des E-Commerce-Booms der Jahre 2020 und 2021 wuchs Klarna rasant, und mehrere Finanzierungsrunden ließen die Unternehmensbewertung auf 45 Milliarden US-Dollar ansteigen.
Mitte 2022 korrigierte das Unternehmen seine Bewertung jedoch nach unten und senkte sie auf 6,7 Milliarden US-Dollar. Ursprünglich war ein Direktlisting im Jahr 2021 geplant. Dieser Plan wurde jedoch nicht realisiert.
Das Fintech-Unternehmen unternahm Anfang des Jahres einen weiteren Versuch, musste diesen jedoch im April aufgrund der Marktvolatilität infolge der US-Zölle auf wichtige Handelspartner auf Eis legen.
Angesichts des relativ stabilen Marktes und der wieder anziehenden Nachfrage nach Technologieaktien plant Klarna den Verkauf von 34,3 Millionen Aktien zu einem Preis zwischen 35 und 37 US-Dollar pro Aktie und will damit bis zu 1,27 Milliarden US-Dollar einnehmen. Sollte der Börsengang erfolgreich sein, wäre es einer der größten Fintech-Börsengänge seit Beginn der Pandemie.
Blockchain-Kreditgeber Figure reiht sich in die Warteschlange ein
Während Klarna den Vorstoß Europas auf den US-Markt verkörpert, zeigt das in San Francisco ansässige Unternehmen Figure, wie Blockchain-Finanzdienstleistungen den Massenmarkt erreichen. Das 2018 vom ehemaligen SoFi-Chef Mike Cagney mitgegründete Unternehmen betreibt eine Blockchain-basierte Plattform für Kreditvergabe, Handel und Investitionen in Konsumkredite und digitale Vermögenswerte.
Figure plant den Verkauf von 26,3 Millionen Aktien zu einem Preis zwischen 18 und 20 US-Dollar und strebt einen Erlös von bis zu 526 Millionen US-Dollar bei einer Unternehmensbewertung von etwas über 4 Milliarden US-Dollar an. Die Emission wird von Goldman Sachs, Jefferies und der Bank of America begleitet. Die Aktien sollen an der Nasdaq unter dem Tickersymbol „FIGR“ gehandelt werden.
Der Kreditgeber hat sich dadurch hervorgetan, dass er die Genehmigungszeiten für Eigenheimkredite auf rund 10 Tage verkürzt hat, verglichen mit einem Branchendurchschnitt von über 40 Tagen. Er erzielte im ersten Halbjahr 2025 auch Gewinne und meldete einen Gewinn von 29 Millionen Dollar, verglichen mit einem Verlust von 13 Millionen Dollar im Vorjahr.
Befürworter argumentieren, dass Figure eine Reifephase bei der Blockchain-Technologie widerspiegelt, die durchtronRegulierung und steigende institutionelle Nachfrage untermauert wird. „Investoren in diesem Bereich sind in der Regel geduldig, weil sie das langfristige Potenzial erkennen“, sagte Jeff Zell, Senior Analyst bei IPO Boutique.
Die Erholung der Börsengänge gewinnt an Fahrt
Wink unterstützte Kryptowährungsbörse Gemini ihre Roadshow für einen Börsengang in New York, der das Unternehmen mit 2,2 Milliarden US-Dollar bewerten könnte.
Josef Schuster, Geschäftsführer der IPO-Forschungsgruppe IPOX, sagte: „Da die derzeitige Regierung den Bereichtronunterstützt, dürfte die IPO-Pipeline für gut strukturierte, auf Compliance ausgerichtete Akteure weiterhin aktiv bleiben.“
Für Anleger bietet die aktuelle Welle sowohl Chancen als auch Risiken. Klarnas Geschäftsmodell basiert auf der Stabilität der Konsumausgaben, während Figures Erfolg vom Tempo der Blockchain-Einführung und der regulatorischen Stabilität abhängt. Die Marktstimmung könnte davon abhängen, ob sich diese Angebote im Sekundärmarkt guttron.
