Figure et Klarna visent une cotation aux États-Unis alors que la vague d'introductions en bourse s'accélère
- Klarna vise une valorisation de 14 milliards de dollars dans le cadre de son IPO aux États-Unis, tant attendue.
- Figure vise une valorisation de 4.13 milliards de dollars avec un cotation au Nasdaq.
- Les IPO à venir soulignent un renouveau des introductions en bourse dans les secteurs fintech et crypto, après celles de Circle et Bullish.
Le fintech suédois Klarna et le prêteur blockchain américain Figure sont tous deux prêts à tester l'appétit des investisseurs pour de nouvelles offres publiques à New York.
Les deux dépôts de dossiers, révélés mardi, suggèrent un regain d'appétit prudent des investisseurs pour les entreprises fintech et crypto à forte croissance, les banques de Wall Street pariant qu'un regain d'appétit pour le risque et des conditions de marché plus stables peuvent ramener les investisseurs sur le marché des introductions.
Leurs débuts suivront les lancements réussis de l'émetteur de stablecoin Circle et de la plateforme d'échange de crypto-monnaies Bullish, qui avaient suscité une demande robuste plus tôt cette année.
Klarna, le fintech « achetez maintenant, payez plus tard » (BNPL), vise une valorisation allant jusqu'à 14 milliards de dollars, tandis que Figure vise 4,13 milliards de dollars.
Le ticker de Klarna pourrait enfin devenir opérationnel
Fondée en 2005 à Stockholm, Klarna s'est fait connaître en permettant aux acheteurs en ligne de fractionner les paiements en tranches sans intérêt, se positionnant comme une alternative conviviale aux cartes de crédit. Elle a connu une croissance rapide pendant le boom du commerce électronique de 2020 et 2021, lorsque des tours de financement successifs ont porté sa valorisation privée à 45 milliards de dollars.
Cependant, à la mi-2022, elle a recalibré sa valorisation, la faisant passer à 6,7 milliards de dollars. Elle avait initialement prévu une introduction directe en 2021. Cependant, ce projet ne s'est pas concrétisé.
Le fintech a tenté à nouveau plus tôt cette année, mais a dû mettre le projet en pause en avril après la volatilité qui a frappé le marché suite aux tarifs douaniers américains imposés aux principaux partenaires commerciaux.
Maintenant, avec un marché relativement stable et le retour de la demande pour les actions technologiques, Klarna se prépare à vendre 34,3 millions d'actions à un prix compris entre 35 et 37 dollars, levant jusqu'à 1,27 milliard de dollars. Si cette opération réussit, elle marquera l'une des plus grandes introductions en bourse du secteur fintech depuis la pandémie.
Le prêteur blockchain Figure rejoint la file d'attente
Tandis que Klarna incarne la poussée de l'Europe vers le marché américain, Figure, basée à San Francisco, met en évidence la manière dont la finance blockchain s'intègre dans le courant dominant. L'entreprise, cofondée en 2018 par l'ancien PDG de SoFi Mike Cagney, exploite une plateforme native de blockchain pour le prêt, le trading et l'investissement dans le crédit à la consommation et les actifs numériques.
Figure prévoit de vendre 26,3 millions d'actions entre 18 et 20 dollars, cherchant à lever jusqu'à 526 millions de dollars avec une valorisation de juste plus de 4 milliards de dollars. L'offre sera dirigée par Goldman Sachs, Jefferies et Bank of America, les actions devant être cotées au Nasdaq sous le ticker « FIGR ».
Le prêteur s'est distingué en réduisant les délais d'approbation des prêts garantis par hypothèque à environ 10 jours, contre une moyenne de l'industrie de plus de 40 jours. Il est également devenu rentable au premier semestre 2025, enregistrant un gain de 29 millions de dollars par rapport à une perte de 13 millions de dollars un an plus tôt.
Les partisans soutiennent que Figure reflète une étape de maturation dans l'adoption de la blockchain, soutenue par une réglementation plus forte et une demande institutionnelle croissante. « Les investisseurs dans ce secteur ont tendance à être patients car ils voient le potentiel à long terme », a déclaré Jeff Zell, analyste senior chez IPO Boutique.
Le regain des introductions en bourse s'accélère
Les introductions de Klarna et Figure s'inscrivent dans un pipeline croissant. Le même jour, la plateforme de crypto-monnaies Gemini, soutenue par les jumeaux Winklevoss, a lancé sa propre tournée d'information pour une introduction en bourse à New York qui pourrait la valoriser à 2,2 milliards de dollars.
Josef Schuster, directeur général du groupe de recherche sur les IPO IPOX, a déclaré : « Avec l'administration actuelle fortement favorable à ce secteur, le pipeline (d'IPO) devrait rester actif pour les acteurs bien structurés et tournés vers la conformité. »
Pour les investisseurs, la vague actuelle offre à la fois des opportunités et des mises en garde. Le modèle de Klarna dépend de la résilience de la consommation des ménages, tandis que les fortunes de Figure sont liées au rythme d'adoption de la blockchain et à la stabilité réglementaire. Le sentiment du marché pourrait basculer selon la manière dont ces offres se négocient sur le marché secondaire.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
