تستعد كل من شركة التكنولوجيا المالية السويدية "كلارنا" وشركة الإقراض الأمريكية "فيجر" المتخصصة في تقنية البلوك تشين لاختبار مدى إقبال المستثمرين على الاكتتابات العامة الجديدة في نيويورك.
تشير الإفصاحات المقدمة يوم الثلاثاء إلى انتعاش مبدئي في شهية المستثمرين لشركات التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة ذات النمو المرتفع، حيث تراهن بنوك وول ستريت على أن انتعاش شهية المخاطرة وظروف السوق الأكثر استقراراً يمكن أن تجذب المستثمرين مرة أخرى إلى سوق الإدراج.
ستتبع عمليات إطلاقها عمليات الإطلاق الناجحة لشركة إصدار العملات المستقرة Circle وبورصة العملات المشفرة Bullish، والتي شهدت طلبًا قويًا في وقت سابق من هذا العام.
تستهدف شركة Klarna، وهي شركة التكنولوجيا المالية "اشتر الآن وادفع لاحقًا" (BNPL)، تقييمًا يصل إلى 14 مليار دولار، بينما تهدف شركة Figure إلى 4.13 مليار دولار.
قد يتم تفعيل شريط تداول كلارنا أخيرًا
تأسست شركة كلارنا في ستوكهولم عام 2005، واكتسبت شهرتها من خلال تمكين المتسوقين عبر الإنترنت من تقسيط مدفوعاتهم بدون فوائد، مما جعلها بديلاً مناسباً للمستهلكين عن بطاقات الائتمان. وشهدت الشركة نمواً سريعاً خلال طفرة التجارة الإلكترونية في عامي 2020 و2021، حيث رفعت جولات التمويل المتتالية قيمتها السوقية إلى 45 مليار دولار.
إلا أنه بحلول منتصف عام 2022، أعادت الشركة تقييمها، وخفضته إلى 6.7 مليار دولار. وكانت تخطط في البداية لإدراج أسهمها مباشرة في البورصة عام 2021، لكن هذه الخطة لم تُنفذ.
حاولت شركة التكنولوجيا المالية مرة أخرى في وقت سابق من هذا العام، لكنها اضطرت إلى تعليقها في أبريل بعد التقلبات التي ضربت السوق عقب فرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية على الشركاء التجاريين الرئيسيين.
الآن، ومع استقرار السوق نسبياً وعودة الطلب على أسهم التكنولوجيا، تستعد شركة كلارنا لطرح 34.3 مليون سهم بسعر يتراوح بين 35 و37 دولاراً، بهدف جمع ما يصل إلى 1.27 مليار دولار. وفي حال نجاح الطرح، سيُعدّ من أكبر عمليات الإدراج في شركات التكنولوجيا المالية منذ بدء الجائحة.
ينضم مُقرض البلوك تشين إلى قائمة الانتظار
بينما تجسد كلارنا توجه أوروبا نحو السوق الأمريكية، تسلط شركة فيجر، ومقرها سان فرانسيسكو، الضوء على كيفية دخول التمويل القائم على تقنية البلوك تشين إلى التيار السائد. وتدير الشركة، التي شارك في تأسيسها عام 2018 الرئيس التنفيذي السابق لشركة سوفي، مايك كاجني، منصةً قائمة على تقنية البلوك تشين للإقراض والتداول والاستثمار في الائتمان الاستهلاكي والأصول الرقمية.
شركة فيغر بيع 26.3 مليون سهم بسعر يتراوح بين 18 و20 دولارًا، بهدف جمع ما يصل إلى 526 مليون دولار بقيمة سوقية تتجاوز 4 مليارات دولار. وستقود عملية الطرح كل من غولدمان ساكس وجيفريز وبنك أوف أمريكا، ومن المقرر تداول الأسهم في بورصة ناسداك تحت الرمز "FIGR".
وقد تميز المُقرض بتقليص أوقات الموافقة على قروض ملكية المنازل إلى حوالي 10 أيام، مقارنة بمتوسط الصناعة الذي يزيد عن 40 يومًا. كما حقق أرباحًا في النصف الأول من عام 2025، حيث سجل ربحًا قدره 29 مليون دولار مقارنة بخسارة قدرها 13 مليون دولار سجلها في العام السابق.
يرى المؤيدون أن منصة Figure تعكس مرحلة نضج في تبني تقنية البلوك تشين، مدعومة بتنظيمtronوطلب مؤسسي متزايد. وقال جيف زيل، كبير المحللين في شركة IPO Boutique: "يميل المستثمرون في هذا المجال إلى التحلي بالصبر لأنهم يرون إمكانات طويلة الأجل".
انتعاش الاكتتابات العامة الأولية يتسارع
تُعدّ إدراجات كلارنا وفيجر جزءًا من سلسلة متنامية من عمليات الإدراج. وفي اليوم نفسه، بدأت منصة تداول العملات الرقمية جيميني ، المدعومة من Wink ليفوس، جولتها الترويجية الخاصة لطرح عام أولي في نيويورك، والذي قد تصل قيمته إلى 2.2 مليار دولار.
قال جوزيف شوستر، الرئيس التنفيذي لمجموعة أبحاث الاكتتابات العامة الأولية IPOX: "مع الدعم القوي الذيtronالإدارة الحالية لهذا المجال، من المرجح أن يظل مسار الاكتتابات العامة الأولية نشطًا بالنسبة للشركات المنظمة جيدًا والملتزمة بالامتثال"
بالنسبة للمستثمرين، تُتيح الموجة الحالية فرصًا وتحديات في آنٍ واحد. يعتمد نموذج كلارنا على مرونة الإنفاق الاستهلاكي، بينما يرتبط نجاح فيجر بوتيرة تبني تقنية البلوك تشين واستقرار الأنظمة التنظيمية. وقد يتأثر توجه السوق بمدىtronتداول هذه المنتجات في السوق الثانوية.
