FigureとKlarna、米国上場を目指す IPOラッシュ拡大

スウェーデンのフィンテック企業Klarnaと米国のブロックチェーン貸付業者Figureは、ニューヨークでの新規公開株式（IPO）に対する投資家の需要を試す予定です。

火曜日に明らかになった2つの申請書は、高成長フィンテックおよび暗号通貨企業に対する投資家の需要が慎重に回復しつつあり、ウォール街の銀行がリスク許容度の回復と安定した市場条件が投資家を上場市場に戻らせると賭けていることを示唆しています。

今回のデビューは、ステーブルコイン発行者のCircleと暗号通貨取引所のBullishの成功したデビューに続き、今年初頭に堅調な需要を集めました。

「今買って後で払う」（BNPL）フィンテックであるKlarnaは最大140億ドルの評価額を目標としており、Figureは41億3,000万ドルを目指しています。

Klarnaのティッカーがようやく稼働

2005年にストックホルムで設立されたKlarnaは、オンラインショッピングの支払いを無利息の分割払いに分割できるようにすることで名を上げ、クレジットカードに代わる消費者フレンドリーな選択肢として位置づけました。2020年と2021年のeコマースブーム中に急速に成長し、 successiveな資金調達ラウンドによりプライベートバリュエーションは450億ドルに達しました。

しかし、2022年半ばには、バリュエーションを67億ドルに再調整しました。当初、2021年にダイレクトリストイング（直接上場）の計画を持っていましたが、その計画は実現しませんでした。

フィンテック企業は今年初めにも再挑戦しましたが、主要な貿易パートナーに対する米国の関税により市場が変動したため、4月に一時停止を余儀なくされました。

現在、比較的安定した市場とテクノロジー株への需要の回復により、Klarnaは 3,430万株を35〜37ドルの範囲で売却し、最大12億7,000万ドルを調達する準備をしています。成功すれば、この上場はパンデミック以降、最大級フィンテック上場の一つとなります。

ブロックチェーン貸付業者Figureが列に加わる

Klarnaが欧州の米国市場進出を体現しているのに対し、サンフランシスコを拠点とするFigureは、ブロックチェーンファイナンスが主流に移行していることを示しています。同社は2018年に元SoFi最高経営責任者マイク・キャグニーによって設立され、消費者信用とデジタル資産の貸付、取引、投資のためのブロックチェーンネイティブプラットフォームを運営しています。

Figure は 2,630万株を18〜20ドルの範囲で売却し、約40億ドル超のバリュエーションで最大5億2,600万ドルの調達を目指します。この公募はゴールドマン・サックス、ジフリーズ、バンク・オブ・アメリカがリードし、株式はナスダックで「FIGR」のティッカーで取引される予定です。

この貸付業者は、住宅担保ローンの承認期間を業界平均の40日以上から約10日に短縮することで差別化しています。また、2025年第1四半期に黒字化し、前年同期の1,300万ドルの損失から2,900万ドルの利益を報告しました。

支持者たちは、Figureはより強い規制と機関投資家の需要の高まりを支えとする、ブロックチェーン採用の成熟した段階を反映していると主張しています。「この分野の投資家は、長期的な可能性を見ているため、忍耐強い傾向があります」とIPO Boutiqueのシニアアナリストであるジェフ・ゼルは述べています。

IPOの復活に勢い

KlarnaとFigureの上場は、増加するパイプラインの一部です。同日、ウィンクボス兄弟が支援する暗号通貨取引所Geminiは、22億ドルの評価額となるニューヨークIPOのためのロードショーを開始しました。

IPO研究グループIPOXの最高経営責任者であるジョゼフ・シュルスターは、「現在の行政府がこの分野を強く支持しているため、（IPO）パイプラインは、構造的に健全でコンプライアンスを優先するプレイヤーにとって、長期間活発な状態を維持する可能性があります」と述べています。

投資家にとって、現在のラッシュは機会と警戒心の両方をもたらします。Klarnaのモデルは消費者支出の回復力に依存しており、Figureの運命はブロックチェーン採用のペースと規制の安定性に結びついています。これらの公募が市場後で強く取引されるかどうかによって、市場センチメントは変動する可能性があります。